地鐵，文明之風(fēng)。

日前，青島與十幾家銀行共同簽訂《青島市軌道交通項(xiàng)目金融合作協(xié)議》，青島地鐵建設(shè)再次實(shí)現(xiàn)“大供血”。從最初單線建設(shè)單純依賴銀行貸款的模式，到如今多線并進(jìn)以銀行間接融資為主，金融市場(chǎng)直接融資為輔，其他融資渠道作為補(bǔ)充的多元化融資格局。青島地鐵建設(shè)在融資方面創(chuàng)新性架構(gòu)起“青島模式”，為“十三五”期間地鐵建設(shè)“補(bǔ)血”的同時(shí)創(chuàng)新融資模式，為青島金融與其他實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展提供借鑒。

“銀團(tuán)”集體放款169億元已投入地鐵項(xiàng)目

日前，青島地鐵集團(tuán)就我市“十三五”期間重點(diǎn)建設(shè)的軌道交通項(xiàng)目與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等十幾家機(jī)構(gòu)正式簽署《金融合作協(xié)議》，成功獲得意向額度逾3000億元。此次合作協(xié)議的簽訂成為青島地鐵多元化融資道路上又一個(gè)標(biāo)志性節(jié)點(diǎn)。

據(jù)了解，“十三五”時(shí)期(2016~2020年)青島在建軌道交通項(xiàng)目總投資約3495億元，扣除已組建銀團(tuán)的3號(hào)線、2號(hào)線及11號(hào)線，我市“十三五”時(shí)期(2016~2020年)建設(shè)的軌道交通項(xiàng)目債務(wù)性資金的總需求規(guī)模為1910億元。此協(xié)議的簽訂，“十三為五”期間地鐵建設(shè)成功“補(bǔ)血”。

從單純依賴銀行的貸款模式，到如今多元化融資的格局，經(jīng)過(guò)今年的努力，青島地鐵建設(shè)已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)了融資創(chuàng)新。“目前，我們先后通過(guò)發(fā)行中期票據(jù)、政府與社會(huì)資本合作(PPP模式)、融資租賃等渠道籌集資金，做好地鐵沿線土地開(kāi)發(fā)利用，確保地鐵建設(shè)融資需求，真正開(kāi)啟了多領(lǐng)域、多元化、多渠道的融資‘補(bǔ)血’模式。”青島地鐵集團(tuán)董事長(zhǎng)賈福寧表示。

記者采訪獲悉，青島目前在建線路中，早期的3號(hào)線、2號(hào)線都是主要采取銀團(tuán)貸款的方式融資。截至目前，3號(hào)線銀團(tuán)已累計(jì)發(fā)放貸款約72億元，占合同額近90%。2號(hào)線已依據(jù)合同約定累計(jì)發(fā)放貸款38.5億元，圓滿保障了工程建設(shè)資金需求。

與此同時(shí)，其他線路的建設(shè)正在積極嘗試并踐行多元化融資模式。青島地鐵集團(tuán)副總會(huì)計(jì)師兼財(cái)務(wù)部部長(zhǎng)陳洪順告訴記者：“近期開(kāi)建的線路已經(jīng)不單單利用銀團(tuán)貸款融資，其中，社會(huì)資金加入也將占有一定比例。”

據(jù)介紹，截至目前，在銀行財(cái)團(tuán)方面，青島地鐵集團(tuán)已累計(jì)獲得國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、光大銀行、招商銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、青島銀行、河北銀行等十余家機(jī)構(gòu)近250億元意向額度，實(shí)際提用并投入地鐵項(xiàng)目建設(shè)約169億元。

按照“十三五”規(guī)劃，至2020年，我市軌道交通項(xiàng)目建設(shè)仍需新增銀行貸款額度約1910億元，目前已通過(guò)簽訂《金融合作協(xié)議》的形式，提前獲得了各大銀行的貸款承諾，未來(lái)五年的地鐵項(xiàng)目資金需求已獲得充分保障。

社會(huì)資本創(chuàng)新引入成為新政以來(lái)承貸的首批PPP項(xiàng)目

PPP融資模式運(yùn)用目前在青島落地的項(xiàng)目主要是地鐵1號(hào)線和13號(hào)線，據(jù)陳洪順介紹，根據(jù)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等政府基建項(xiàng)目主要參與銀行的反饋，1號(hào)線、13號(hào)線項(xiàng)目是其自國(guó)發(fā)[43]號(hào)文下發(fā)以來(lái)，全國(guó)范圍內(nèi)受理的首批嚴(yán)格按照PPP新政流程要求操作并實(shí)質(zhì)進(jìn)入落地階段的項(xiàng)目，成為其新政以來(lái)承貸的首批PPP項(xiàng)目。

地鐵1號(hào)線和13線都是目前青島在建的地鐵線路，2014年底，國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)文)，禁止企業(yè)新增政府性債務(wù)，要求政府債務(wù)只能通過(guò)政府發(fā)行專項(xiàng)債券籌集，或通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)等方式引入社會(huì)資本即PPP模式解決，1號(hào)線、13號(hào)線二期等擬建項(xiàng)目的投融資工作因此一度受阻停擺。而此次PPP融資模式的引入，為兩條線路的順利建設(shè)創(chuàng)造了條件。

在PPP融資模式的創(chuàng)新方面，陳洪順告訴記者，在總體框架設(shè)計(jì)上，由政府資本與社會(huì)資本共同發(fā)起設(shè)立基金，建立社會(huì)資本對(duì)1號(hào)線項(xiàng)目的間接投資途徑;由基金與地鐵集團(tuán)共同組建項(xiàng)目公司，在25年特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，負(fù)責(zé)項(xiàng)目投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等。

值得注意的是，為了保持項(xiàng)目公司股權(quán)架構(gòu)穩(wěn)定，社會(huì)資本在持有基金份額10年后，才可以進(jìn)入退出通道，允許其將所持有基金份額的部分或全部轉(zhuǎn)讓給雙方一致同意的第三方;同時(shí)，社會(huì)資本具備建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理能力的，可參與項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理工作，社會(huì)資本不具備相關(guān)能力的，允許其將運(yùn)營(yíng)委托給雙方認(rèn)可的第三方或地鐵集團(tuán)負(fù)責(zé)。

據(jù)悉，目前兩項(xiàng)目已通過(guò)了財(cái)政可承受能力評(píng)估和物有所值評(píng)價(jià)兩項(xiàng)PPP項(xiàng)目核心論證程序，現(xiàn)已正式啟動(dòng)了項(xiàng)目采購(gòu)工作，其中1號(hào)線預(yù)計(jì)引入社會(huì)資本約98億元，13號(hào)線二期預(yù)計(jì)引入社會(huì)資本約45億元。

資本市場(chǎng)高度認(rèn)可年內(nèi)各類債券發(fā)行注冊(cè)規(guī)模突破50億元

記者采訪中還了解到，地鐵集團(tuán)還積極運(yùn)用保險(xiǎn)資金、直接融資，激活投融資板塊等方式積極拓展融資渠道。其保險(xiǎn)資金具有穩(wěn)定、長(zhǎng)期、低價(jià)和量大的優(yōu)點(diǎn)，與軌道交通項(xiàng)目回報(bào)周期長(zhǎng)、資本高度密集的行業(yè)特性高度相符。“近期重點(diǎn)對(duì)接了平安保險(xiǎn)等部分國(guó)內(nèi)大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，通過(guò)多輪次的溝通談判，成功獲得首批50億元保險(xiǎn)資金的授信承諾，”陳洪順告訴記者，這是保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃進(jìn)入青島的“第一單”。這部分資金將主要計(jì)劃用于地鐵1號(hào)線的項(xiàng)目建設(shè)。

與此同時(shí)，于去年發(fā)行的中期票據(jù)也收到較好的市場(chǎng)反饋，“去年8月成功獲發(fā)《接受注冊(cè)通知》后，于當(dāng)年10月28日完成首期中票的發(fā)行，發(fā)行額10億元”，據(jù)陳洪順介紹，盡管集團(tuán)成立時(shí)間短、初始信用等級(jí)不高，但是資本市場(chǎng)對(duì)地鐵集團(tuán)整體資質(zhì)非常認(rèn)可，發(fā)行價(jià)格僅3.84%，這個(gè)價(jià)格創(chuàng)下當(dāng)年全國(guó)同期同行業(yè)最低發(fā)行價(jià)，為地鐵集團(tuán)在金融市場(chǎng)的后續(xù)資本運(yùn)作奠定了基礎(chǔ)。

截至目前，地鐵集團(tuán)已在銀行間市場(chǎng)成功注冊(cè)了中期票據(jù)發(fā)行額度20億元，并已實(shí)際發(fā)行10億元，近期將啟動(dòng)可續(xù)期企業(yè)債、私募公司債等多個(gè)債券品種的發(fā)行準(zhǔn)備工作，計(jì)劃在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)地鐵各類債券發(fā)行、注冊(cè)總規(guī)模突破50億元。

此外，投融資職能是地鐵集團(tuán)的五大職責(zé)之一，在其他職責(zé)已穩(wěn)步展開(kāi)局面的情況下，地鐵集團(tuán)擬于近期啟動(dòng)投融資板塊的相關(guān)工作。地鐵集團(tuán)近期計(jì)劃重點(diǎn)關(guān)注融資租賃行業(yè)，后期再逐步切入其他與軌交行業(yè)聯(lián)系密集的領(lǐng)域，通過(guò)實(shí)質(zhì)的業(yè)務(wù)需求拉動(dòng)地鐵投融資板塊的整體良性發(fā)展，實(shí)現(xiàn)反哺地鐵項(xiàng)目建設(shè)的最終目的。

青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)/青島財(cái)經(jīng)網(wǎng)記者 葛均艷