昨天大宗商品市場(chǎng)風(fēng)起云涌。受避險(xiǎn)情緒的影響，黃金等貴金屬資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生明顯波動(dòng)，國(guó)際金價(jià)一度上漲超過(guò)8%，創(chuàng)出2008年以來(lái)最大單日漲幅。而另一方面，除貴金屬之外的其他大宗商品幾乎全線下跌，尤其以原油為首，單日跌幅超過(guò)4%。分析人士認(rèn)為，短期內(nèi)英國(guó)“脫歐”的結(jié)果可能會(huì)令金價(jià)產(chǎn)生大幅波動(dòng)，但從中期來(lái)看，金價(jià)上漲仍存在基礎(chǔ)，建議把握逢低做多機(jī)會(huì)。同樣，原油無(wú)論基本面還是這次脫歐公投事件的影響，都為其上漲之路帶來(lái)隱憂。不過(guò)，需要投資者注意的是，脫歐之后還存在一些不確定因素，建議短線操作規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

影響

黃金暴漲原油暴跌

昨日下午，在公投過(guò)程中，貴金屬市場(chǎng)已經(jīng)極度瘋狂。昨天14點(diǎn)，沸沸揚(yáng)揚(yáng)的英國(guó)脫歐終于塵埃落定。受此刺激，國(guó)際現(xiàn)貨黃金6月24日亞市盤中一度上漲100美元，漲幅超過(guò)8%，創(chuàng)下2008年以來(lái)最大單日漲幅，且刷新每盎司1358.33美元 (人民幣287.25元/克)的2014年3月來(lái)最高水平。

國(guó)際金價(jià)大幅上漲，對(duì)島城首飾金市場(chǎng)有何影響?在中山路上一家黃金飾品店內(nèi)，銷售員孫帥正忙著給顧客推薦金飾品。孫女士告訴記者，目前店里黃金價(jià)格在298元/克，和端午節(jié)期間基本持平。在她看來(lái)，隨著國(guó)際金價(jià)的上漲，未來(lái)金飾品價(jià)格還有上漲空間，所以接下來(lái)到店里買金飾品的顧客肯定會(huì)增多。

本周全球資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)就是英國(guó)脫歐公投，在昨天結(jié)果產(chǎn)生之前，商品市場(chǎng)和其他金融市場(chǎng)就顯出焦躁不安。雖然美油價(jià)格在周四收盤時(shí)再度站上50美元，但昨天脫歐公投結(jié)果出爐以后，原油價(jià)格受到重挫。美油、布油紛紛大跌，美油、布油跌幅一度均逾6%，美油跌破47美元/桶，布油報(bào)47.88美元/桶。除此之外，銅、鋁、鋅、鎳等金屬全部下跌，甚至連近期勢(shì)頭正旺的農(nóng)產(chǎn)品也掉頭下跌。

分析

脫歐對(duì)商品市場(chǎng)利空

英國(guó)脫歐會(huì)使商品市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的波動(dòng)，分析人士認(rèn)為英國(guó)脫歐在全球金融市場(chǎng)引發(fā)恐慌。

中國(guó)大宗商品發(fā)展研究中心秘書(shū)長(zhǎng)劉心田指出，英國(guó)脫歐是大宗商品市場(chǎng)的大利空，大宗商品市場(chǎng)走低概率將增大。

2016年至今，近半年來(lái)大宗商品市場(chǎng)整體是上行的，但2、3、4月的市場(chǎng)大漲和上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆，使得市場(chǎng)投機(jī)氣氛爆棚，甚至有觀點(diǎn)認(rèn)為大宗商品的又一個(gè)黃金期來(lái)了，原本淡季的5、6月份大宗商品表現(xiàn)依然火熱，煤焦鋼等品種仍處高位，這是典型的“烏托邦”市場(chǎng)。劉心田強(qiáng)調(diào)，英國(guó)脫歐事件是盆冷水，不僅會(huì)把當(dāng)前市場(chǎng)的熱度降下來(lái)，也會(huì)使市場(chǎng)投機(jī)者清醒——大宗商品的長(zhǎng)夜尚未結(jié)束。劉心田預(yù)測(cè)，6月的最后一周將成為大宗商品的黑色一周，多數(shù)商品將現(xiàn)明顯下滑，PVC、鋁、焦煤等品種跌幅或超3%。7月大宗商品或會(huì)走出探底行情。

建議

黃金可逢低做多

“脫歐成功，將致使避險(xiǎn)情緒飆升，而避險(xiǎn)情緒是不利于油價(jià)等大宗商品的，價(jià)格有望走出下滑趨勢(shì)。”五礦經(jīng)易期貨分析師陳丙昆認(rèn)為，英國(guó)脫歐勢(shì)必引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)，這可能會(huì)進(jìn)一步打擊投資者對(duì)于大宗商品等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的情緒。英國(guó)脫歐將使美元走強(qiáng)，而強(qiáng)勢(shì)美元同樣也會(huì)使油價(jià)受挫。此外，長(zhǎng)期看來(lái)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)沖擊歐洲經(jīng)濟(jì)，從而削弱這一地區(qū)的石油需求，歐洲的石油消費(fèi)占全球總消費(fèi)量大約15%。此外，原油的基本面也無(wú)法支撐它更大的上升空間。

相反，從這次英國(guó)脫歐公投各種資產(chǎn)的避險(xiǎn)能力來(lái)看，黃金的表現(xiàn)明顯優(yōu)于其他資產(chǎn)。2008年美國(guó)雷曼兄弟破產(chǎn)后的五個(gè)交易日內(nèi)，國(guó)際金價(jià)上漲接近18%，英國(guó)脫歐可能比雷曼兄弟破產(chǎn)造成的影響更大。英國(guó)脫歐成功無(wú)疑給歐盟的未來(lái)和世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)蒙上了一層陰影。受此影響，鑫鉅灃資產(chǎn)管理分析師王軍認(rèn)為，總體來(lái)看，黃金還是處于多頭控制下，隨著英國(guó)脫歐的成功，以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)的滯漲而7月美聯(lián)儲(chǔ)加息的概率依舊偏低，未來(lái)中長(zhǎng)期依舊是看漲黃金，可以逢低逐步介入多單，但是目前的位置不適合盲目追高。

提醒

當(dāng)心出現(xiàn)復(fù)雜的變數(shù)

需要投資者注意的是，雖然公投結(jié)果確定脫歐，但是英國(guó)脫歐的程序并沒(méi)有那么簡(jiǎn)單順利。華安期貨青島營(yíng)業(yè)部分析師劉青山分析說(shuō)，實(shí)際脫歐的過(guò)程中將會(huì)出現(xiàn)復(fù)雜的變數(shù)：1、此次支持脫歐人數(shù)僅以微弱優(yōu)勢(shì)獲勝，英國(guó)政府在執(zhí)行脫歐計(jì)劃時(shí)可能會(huì)遭到議會(huì)的抵制。2、在公投之后的談判過(guò)程中，如果英國(guó)與歐盟的關(guān)系出現(xiàn)不確定性、英國(guó)陷入衰退，則又會(huì)導(dǎo)致英國(guó)民眾重新支持留歐。因此，在最終結(jié)果不確定的情況下，投資者最好短線操作，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

另外，一旦脫歐公投的影響消散后，市場(chǎng)的注意力將重新回到其他影響因素和基本面上，所以在關(guān)注公投結(jié)果的同時(shí)也不要忘了關(guān)注其他相關(guān)消息面。其中，目前油價(jià)的利空因素多過(guò)利多因素，即便沒(méi)有脫歐公投，油價(jià)基本面不容樂(lè)觀，大概率也會(huì)下行。

記者 王婷 王曉先 錫復(fù)春