原標(biāo)題：青島出臺(tái)方案積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率

日前，市政府印發(fā)《青島市積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率實(shí)施方案》。根據(jù)《方案》，我市將通過(guò)推進(jìn)企業(yè)兼并重組、完善現(xiàn)代企業(yè)制度、盤(pán)活企業(yè)存量資產(chǎn)、優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)、有序開(kāi)展市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、依法依規(guī)實(shí)施企業(yè)破產(chǎn)、大力發(fā)展股權(quán)融資，積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率等七大主要任務(wù)，助推供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提質(zhì)增效夯實(shí)基礎(chǔ)。

推進(jìn)企業(yè)兼并重組。一是推動(dòng)混合所有制改革。在符合規(guī)定的條件下，鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)通過(guò)出讓股份、增資擴(kuò)股、合資合作等方式引入民營(yíng)資本。在符合條件的國(guó)有控股混合所有制企業(yè)中，探索開(kāi)展員工持股試點(diǎn)。二是推動(dòng)企業(yè)兼并重組。支持企業(yè)通過(guò)兼并、收購(gòu)、聯(lián)合、參股等形式，開(kāi)展市場(chǎng)化兼并重組及投資合作。鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)對(duì)同行業(yè)弱勢(shì)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組，實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張。支持本地企業(yè)主動(dòng)掛優(yōu)靠強(qiáng)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，與央企開(kāi)展合資合作。三是加大對(duì)企業(yè)兼并重組的金融支持。通過(guò)并購(gòu)貸款等措施，支持符合條件的企業(yè)開(kāi)展并購(gòu)重組。允許符合條件的企業(yè)通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等方式籌集兼并重組資金。進(jìn)一步創(chuàng)新融資方式，滿(mǎn)足企業(yè)兼并重組不同階段的融資需求。鼓勵(lì)各類(lèi)投資者通過(guò)股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金等形式參與企業(yè)兼并重組。

完善現(xiàn)代企業(yè)制度。一是建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度。開(kāi)展規(guī)模企業(yè)規(guī)范化公司制改制。建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司治理結(jié)構(gòu)，對(duì)企業(yè)負(fù)債行為建立權(quán)責(zé)明確、制衡有效的決策執(zhí)行監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)自身財(cái)務(wù)杠桿約束，合理安排債務(wù)融資規(guī)模，有效控制企業(yè)杠桿率，形成合理資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。二是明確企業(yè)降杠桿的主體責(zé)任。企業(yè)是降杠桿的第一責(zé)任主體。強(qiáng)化企業(yè)管理層資產(chǎn)負(fù)債管理責(zé)任，防止激進(jìn)經(jīng)營(yíng)過(guò)度負(fù)債。落實(shí)企業(yè)股東責(zé)任，按照出資義務(wù)依法繳足出資，根據(jù)股權(quán)先于債權(quán)吸收損失原則承擔(dān)必要的降杠桿成本。將降杠桿納入國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)對(duì)國(guó)有企業(yè)的業(yè)績(jī)考核體系。統(tǒng)籌運(yùn)用經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核、人事任免獎(jiǎng)懲等機(jī)制，調(diào)動(dòng)各級(jí)國(guó)有企業(yè)降杠桿的積極性。

盤(pán)活企業(yè)存量資產(chǎn)。重點(diǎn)清理國(guó)有企業(yè)存量資產(chǎn)，鼓勵(lì)企業(yè)整合內(nèi)部資源，將與主業(yè)相關(guān)的資產(chǎn)整合清理后并入主業(yè)板塊，提高存量資產(chǎn)利用水平，引導(dǎo)企業(yè)規(guī)范化清理閑置資產(chǎn)，對(duì)廠(chǎng)房、設(shè)備等閑置資產(chǎn)以及各類(lèi)重資產(chǎn)，采取出售、轉(zhuǎn)讓、租賃、回租、招商合作等形式予以盤(pán)活，支持企業(yè)通過(guò)股權(quán)和產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)等平臺(tái)，開(kāi)展存量資產(chǎn)交易;有序開(kāi)展企業(yè)資產(chǎn)證券化，按照 “真實(shí)出售、破產(chǎn)隔離”原則，積極開(kāi)展以企業(yè)應(yīng)收賬款、租賃債權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利和基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)益為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)。一是推動(dòng)企業(yè)開(kāi)展債務(wù)清理和債務(wù)整合。加大清欠力度，加快資金周轉(zhuǎn)，降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。推動(dòng)開(kāi)展中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資。對(duì)發(fā)展前景良好、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)較為正常，有技術(shù)、有訂單，但由于階段性原因成為資金拖欠源頭的企業(yè)，在政策允許范圍內(nèi)，統(tǒng)籌運(yùn)用發(fā)行債券、銀行信貸等手段，給予必要支持。二是降低企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。推動(dòng)企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下利用債券市場(chǎng)提高直接融資比重，優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)。支持符合條件的企業(yè)設(shè)立財(cái)務(wù)公司，提高企業(yè)資金使用效率。發(fā)展政府支持的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，提高企業(yè)信用等級(jí)，降低融資成本。

有序開(kāi)展市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。一是明確適用企業(yè)和債權(quán)范圍。由銀行、實(shí)施機(jī)構(gòu)和企業(yè)依據(jù)國(guó)家政策導(dǎo)向自主協(xié)商確定轉(zhuǎn)股對(duì)象、轉(zhuǎn)股債權(quán)以及轉(zhuǎn)股價(jià)格和條件。鼓勵(lì)面向發(fā)展前景良好但遇到暫時(shí)困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，禁止將扭虧無(wú)望和已失去生存發(fā)展前景的“僵尸企業(yè)”、有惡意逃廢債行為的企業(yè)、債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜且不明晰的企業(yè)、有可能助長(zhǎng)過(guò)剩產(chǎn)能擴(kuò)張和增加庫(kù)存的企業(yè)等作為市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股對(duì)象。二是鼓勵(lì)多類(lèi)型實(shí)施機(jī)構(gòu)開(kāi)展債轉(zhuǎn)股。銀行將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)應(yīng)通過(guò)向?qū)嵤C(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓債權(quán)、由實(shí)施機(jī)構(gòu)將債權(quán)轉(zhuǎn)為對(duì)象企業(yè)股權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)。鼓勵(lì)金融資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司等多種類(lèi)型實(shí)施機(jī)構(gòu)參與開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。三是支持發(fā)行債轉(zhuǎn)股專(zhuān)項(xiàng)債券。實(shí)施機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化籌集債轉(zhuǎn)股所需資金，并多渠道、多方式實(shí)現(xiàn)股權(quán)市場(chǎng)化退出。支持符合條件的實(shí)施機(jī)構(gòu)發(fā)行用于市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的金融債券、企業(yè)債券，用于銀行債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目或?qū)η捌谝延糜趥D(zhuǎn)股項(xiàng)目的銀行貸款、債券、基金等資金實(shí)施置換。

依法依規(guī)實(shí)施企業(yè)破產(chǎn)。一是建立健全依法破產(chǎn)的體制機(jī)制。充分發(fā)揮企業(yè)破產(chǎn)在解決債務(wù)矛盾、公平保障各方權(quán)利、優(yōu)化資源配置等方面的重要作用。支持市中級(jí)法院建立專(zhuān)門(mén)清算與破產(chǎn)審判庭。對(duì)于扭虧無(wú)望、已失去生存發(fā)展前景的“僵尸企業(yè)”，依司法程序進(jìn)行破產(chǎn)清算，妥善安置人員。對(duì)符合破產(chǎn)條件但仍有發(fā)展前景的企業(yè)，支持債權(quán)人和企業(yè)按照法院破產(chǎn)重整程序或自主協(xié)商對(duì)企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組。鼓勵(lì)企業(yè)與債權(quán)人依據(jù)破產(chǎn)和解程序達(dá)成和解協(xié)議，實(shí)施和解。二是健全企業(yè)破產(chǎn)配套制度。政府與法院依法依規(guī)加強(qiáng)企業(yè)破產(chǎn)工作溝通協(xié)調(diào)，解決破產(chǎn)程序啟動(dòng)難問(wèn)題，做好破產(chǎn)企業(yè)職工勞動(dòng)關(guān)系處理和權(quán)益保障、企業(yè)互保聯(lián)保和民間融資風(fēng)險(xiǎn)化解、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等工作。完善清算后工商登記注銷(xiāo)等配套政策。

大力發(fā)展股權(quán)融資。提高企業(yè)股權(quán)融資比重，推動(dòng)企業(yè)到境內(nèi)外上市、新三板和藍(lán)海股權(quán)交易中心掛牌融資，鼓勵(lì)上市公司實(shí)施定向增發(fā)融資;創(chuàng)新和豐富股權(quán)融資工具，大力發(fā)展私募股權(quán)投資基金，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資，發(fā)揮政府股權(quán)(創(chuàng)業(yè))投資引導(dǎo)基金作用，實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作，引進(jìn)國(guó)外直接投資和國(guó)外創(chuàng)業(yè)投資資金，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金通過(guò)股權(quán)投資等方式，為重大項(xiàng)目建設(shè)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持，探索運(yùn)用股債結(jié)合、投貸聯(lián)動(dòng)和夾層融資工具。