十八屆五中全會(huì)已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，“十三五”規(guī)劃建議也將面世，其涉及主題必將成為市場(chǎng)未來(lái)又一大投資主線。

雖然目前有關(guān)“十三五”規(guī)劃的具體政策尚不可知，但把脈“十三五”規(guī)劃方向的就是前期規(guī)劃研究課題。與“十二五”規(guī)劃60個(gè)研究課題相比，“十三五”規(guī)劃課題高度凝練，共27個(gè)。其中，“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)”、“信息經(jīng)濟(jì)”、國(guó)企改革等概念首次在規(guī)劃課題中提及，這些方向勢(shì)必會(huì)成為“十三五”規(guī)劃的新增亮點(diǎn)。與此同時(shí)，在延續(xù)“十二五”規(guī)劃基礎(chǔ)上，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、環(huán)保、老齡化、醫(yī)療等仍然是課題關(guān)注焦點(diǎn)，有望在“十三五”規(guī)劃中繼續(xù)推進(jìn)。

結(jié)合新增亮點(diǎn)與政策重心，我們認(rèn)為“信息經(jīng)濟(jì)”、“老齡化”、“環(huán)保”和“國(guó)企改革”具有較好的政策背景與廣闊的產(chǎn)業(yè)空間，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

“十三五”規(guī)劃聚焦信息經(jīng)濟(jì)

“信息經(jīng)濟(jì)”在“十三五”規(guī)劃課題研究中被首次提及。發(fā)改委副主任林念修在2015中國(guó)“互聯(lián)網(wǎng)+”峰會(huì)上，就“互聯(lián)網(wǎng)+”計(jì)劃與“十三五”經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的關(guān)系做了解讀：“十三五”規(guī)劃與“十二五”規(guī)劃最大的變化，就是突出創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”計(jì)劃對(duì)于推進(jìn)“十三五”開(kāi)篇意義重大。預(yù)計(jì)未來(lái)3年，網(wǎng)絡(luò)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資將超過(guò)1.2萬(wàn)億，“互聯(lián)網(wǎng)+”新技術(shù)制造、能源等將形成一大批新的投資熱點(diǎn);“互聯(lián)網(wǎng)+”將催生大量新消費(fèi)，去年我國(guó)信息消費(fèi)規(guī)模達(dá)到2.8萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)2015年將達(dá)到3.2萬(wàn)億元，目前互聯(lián)網(wǎng)直接關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)對(duì)我國(guó)GDP貢獻(xiàn)率達(dá)7%以上。

值得注意的是，阿里巴巴集團(tuán)作為課題承擔(dān)單位，是“十三五”規(guī)劃中的新增亮點(diǎn)，不難看出未來(lái)五年創(chuàng)新政策的發(fā)力點(diǎn)。實(shí)際上，信息技術(shù)已提前進(jìn)入“十三五”，今年以來(lái)，信息經(jīng)濟(jì)的相關(guān)政策不斷發(fā)力。7月4日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出到2025年，“互聯(lián)網(wǎng)+”成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)創(chuàng)新發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力量;9月5日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展行動(dòng)綱要》，推動(dòng)大數(shù)據(jù)在5~10年內(nèi)成為社會(huì)治理、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、民生服務(wù)、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和新業(yè)態(tài)的運(yùn)行基礎(chǔ);而目前，工信部信息通信行業(yè)“十三五”規(guī)劃編制已全面啟動(dòng)，聚焦信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的互聯(lián)網(wǎng)“十三五”規(guī)劃預(yù)計(jì)將在年底前成稿。

根據(jù)阿里研究院披露的《中國(guó)信息經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)與策略選擇》，信息經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力將由三個(gè)方面構(gòu)成，即新基礎(chǔ)設(shè)施(云+網(wǎng)+端)、新生產(chǎn)要素(信息(數(shù)據(jù)))、新分工網(wǎng)絡(luò)(實(shí)時(shí)網(wǎng)絡(luò)協(xié)同).

機(jī)構(gòu)預(yù)期，“十三五”信息經(jīng)濟(jì)發(fā)展將包括四大目標(biāo)：即基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展目標(biāo)，電子商務(wù)發(fā)展目標(biāo)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造目標(biāo)，以及制度創(chuàng)新的發(fā)展目標(biāo)。其中，未來(lái)信息經(jīng)濟(jì)推進(jìn)第一階段的核心在于“增量崛起”，將重點(diǎn)集中三個(gè)方向：(1)建設(shè)信息經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施：寬帶、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物流網(wǎng)絡(luò)。(2)著力發(fā)展新興信息經(jīng)濟(jì)：如網(wǎng)絡(luò)零售及電子商務(wù)流通體系、信息消費(fèi)、電子商務(wù)服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融等。(3)推動(dòng)信息經(jīng)濟(jì)制度創(chuàng)新。相關(guān)領(lǐng)域預(yù)計(jì)將成為“十三五”規(guī)劃核心。

信息經(jīng)濟(jì)建設(shè)過(guò)程中，基礎(chǔ)設(shè)施有望先行，對(duì)應(yīng)寬帶、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、智能物流、可穿戴設(shè)備、傳感器等將率先受益;而隨著新興信息經(jīng)濟(jì)的加速發(fā)展，電子商務(wù)、跨境電商、互聯(lián)網(wǎng)+(與傳統(tǒng)行業(yè)的滲透融合，如能源互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)汽車等)有望持續(xù)受益。

網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，烽火通信(600498)、中興通訊(000063)、中恒電氣(002364)、光迅科技(002281)、宜通世紀(jì)(300310)、三維通信(002115);移動(dòng)支付領(lǐng)域，恒寶股份(002104);在線教育領(lǐng)域，拓維信息(002261)、世紀(jì)鼎利(300050);能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，中恒電氣等，在政策關(guān)注下，有望獲得資金長(zhǎng)期關(guān)注。

二胎政策成“十三五”重要議題

老齡化問(wèn)題日趨突出，與老齡化相關(guān)的二胎政策、醫(yī)療養(yǎng)老是近幾年乃至未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的重中之重。根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全面放開(kāi)二胎的政策有望提上日程，該事項(xiàng)有望成為“十三五”規(guī)劃重要議題。

隨著我國(guó)1949~1970年嬰兒潮于2010~2030年步入老年，我國(guó)人口老齡化趨勢(shì)正加速攀升，解決老齡化問(wèn)題大致從兩個(gè)方面，一方面是二胎政策，另一方面是在減緩衰老、提高壽命方面的醫(yī)療技術(shù)、體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

完全放開(kāi)二胎是未來(lái)的趨勢(shì)，但短期仍難成行，這也就形成了“二胎放開(kāi)的預(yù)期”，只要政策不落地，相關(guān)的個(gè)股可能在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)都可以被作為概念主題炒作，如A股中戴維醫(yī)療(300314)、貝因美(002570)、伊利股份(600887)等上市公司。

人口老齡化和勞動(dòng)力更替帶來(lái)最顯著的變化就是市場(chǎng)相關(guān)需求的快速爆發(fā)。一方面，隨著現(xiàn)代人生活觀念的轉(zhuǎn)變，對(duì)健康的需求增長(zhǎng)帶動(dòng)體育、健身、美容、醫(yī)藥服務(wù)等產(chǎn)業(yè)需求快速增長(zhǎng)。另一方面，新型消費(fèi)群體如90后的崛起，也將對(duì)新興消費(fèi)帶來(lái)巨大提升，如娛樂(lè)體育等。參考日本歷史經(jīng)驗(yàn)，隨著收入和人口結(jié)構(gòu)的變化，居民消費(fèi)由實(shí)物轉(zhuǎn)向服務(wù)，食品消費(fèi)占比由1970年的29.0%下降至1989年的19.6%，而醫(yī)療、交通、教育、娛樂(lè)占比由37.9%攀升至44.3%?？申P(guān)注市場(chǎng)需求空間大，成長(zhǎng)性好的養(yǎng)老、體育、文化傳媒等領(lǐng)域。

我國(guó)醫(yī)療器械僅占醫(yī)藥市場(chǎng)總規(guī)模約為14%，這與國(guó)外42%的占比還有較大差距。隨著人們健康意識(shí)日益提升、醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革不斷深化，國(guó)產(chǎn)化政策的大力推動(dòng)，醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展前景廣闊。與此同時(shí)，移動(dòng)醫(yī)療的快速發(fā)展，也使醫(yī)療器械行業(yè)面臨醫(yī)療信息化的戰(zhàn)略機(jī)遇。投資機(jī)會(huì)方面，推薦具有較強(qiáng)戰(zhàn)略執(zhí)行力、在心血管產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域構(gòu)建醫(yī)療健康全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)已具雛形的樂(lè)普醫(yī)療(300003)，血糖監(jiān)測(cè)領(lǐng)域國(guó)內(nèi)企業(yè)龍頭并積極拓展醫(yī)院市場(chǎng)的三諾生物(300298)。

“十三五”期間環(huán)保產(chǎn)業(yè)年增速或達(dá)20%以上

環(huán)保“十三五”規(guī)劃目前雖然尚未出臺(tái)，市場(chǎng)卻已對(duì)其充滿了期望。近日，國(guó)際節(jié)能環(huán)保協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)李軍洋指出，“十三五”期間節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望達(dá)到年增速20%以上，而據(jù)環(huán)保部規(guī)劃院測(cè)算，預(yù)計(jì)在“十三五”期間，環(huán)保投入將增加到每年2萬(wàn)億元左右，“十三五”期間社會(huì)環(huán)保總投資有望超過(guò)17萬(wàn)億元。

在第八屆中國(guó)環(huán)境產(chǎn)業(yè)大會(huì)上，環(huán)境保護(hù)部規(guī)劃財(cái)務(wù)司司長(zhǎng)趙華林也曾表示，在大氣、水、土壤三大污染防治不斷深入以及PPP等新模式的推進(jìn)下，“十三五”期間環(huán)保市場(chǎng)潛力巨大，總社會(huì)投資有望達(dá)到17萬(wàn)億元。

安信國(guó)際指出，目前“十三五”規(guī)劃進(jìn)入加速制定階段，基于中國(guó)城市環(huán)境現(xiàn)狀和本屆政府對(duì)環(huán)保行業(yè)的高度重視，環(huán)保板塊將是未來(lái)5年最為確定性的板塊。環(huán)保未來(lái)5年的方向和投資重點(diǎn)將上升至國(guó)家戰(zhàn)略角度，成為政府重點(diǎn)投資領(lǐng)域。

國(guó)泰君安指出，我國(guó)環(huán)保投資逐年增長(zhǎng)，污染物減排效果有了初步表現(xiàn)，但是減排速度遠(yuǎn)低于投資增速，可見(jiàn)環(huán)保工作任重而道遠(yuǎn);加大投資力度、針對(duì)重點(diǎn)污染領(lǐng)域治理是必由之路。環(huán)保板塊因投資金額加大而總體受益。維持行業(yè)增持評(píng)級(jí)，推薦碧水源(300070)、雪迪龍(002658)、清新環(huán)境(002573)、長(zhǎng)青集團(tuán)(002616)、盛運(yùn)環(huán)保(300090)，受益標(biāo)的包括津膜科技(300334)、啟源裝備(300140)、中山公用(000685)、聚光科技(300203)、龍凈環(huán)保(600388)、神霧環(huán)保(300156)、高能環(huán)境(603588)、博世科(300422)、環(huán)能科技(300425)等。

此外，新能源汽車產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入全面爆發(fā)階段。10月9日，國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)的《關(guān)于加快電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，到2020年，基本建成適度超前、車樁相隨、智能高效的充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，滿足超過(guò)500萬(wàn)輛電動(dòng)汽車的充電需求。

“十三五”規(guī)劃驅(qū)動(dòng)新能源汽車彎道超車。預(yù)計(jì)新能源汽車主題的催化劑持續(xù)性更強(qiáng)，除了今年四季度每月強(qiáng)勁銷量數(shù)據(jù)公布之外，短期的政策將來(lái)自：10月底的十八屆五中全會(huì)，充電基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)貼方案、《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施指南》有望落地，北京、上海、杭州等城市對(duì)于新能源汽車限行限購(gòu)有望取消，明年3月底前《充電基礎(chǔ)設(shè)施專項(xiàng)規(guī)劃》、《充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)管理辦法》、初裝補(bǔ)貼及充電運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼有望同時(shí)出臺(tái)。

數(shù)據(jù)顯示，2015年8月比亞迪(002594)新能源電動(dòng)汽車以5307輛的銷量成績(jī)成功奪得全球電動(dòng)汽車銷量雙冠。2015年8月份全球電動(dòng)汽車量接近38000輛，同比增長(zhǎng)40%。中國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)在8月誕生了新的世界紀(jì)錄，電動(dòng)車銷量超14000輛，同比驟增230%。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)從上游原料到下游應(yīng)用，重點(diǎn)關(guān)注以下五個(gè)方面。1，動(dòng)力電池與整車：比亞迪、國(guó)軒高科(002074)、猛獅科技(002684)、多氟多(002407);2，材料公司：杉杉股份(600884)、新宙邦(300037)、天賜材料(002709)、滄州明珠(002108);3，充電樁大規(guī)模設(shè)施建設(shè)及運(yùn)營(yíng)：科陸電子(002121);4，新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)系統(tǒng)：大洋電機(jī)(002249)、正海磁材(300224)、信質(zhì)電機(jī)(002664)。5，設(shè)備及其他相關(guān)配套公司：*ST融捷(002192)。

國(guó)企改革將進(jìn)入全面實(shí)施階段

“十三五”期間，將是國(guó)企國(guó)資改革的重點(diǎn)實(shí)施階段，其難點(diǎn)是解決所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分開(kāi)問(wèn)題。今年9月，中共中央、國(guó)務(wù)院正式公布《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》，新一輪國(guó)企改革正式全面開(kāi)始?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》主要目標(biāo)是，到2020年，在國(guó)有企業(yè)改革重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得決定性成果。各方預(yù)計(jì)2016年開(kāi)始，國(guó)企改革將進(jìn)入全面實(shí)施階段。

當(dāng)前可以繼續(xù)關(guān)注央企第一批試點(diǎn)企業(yè)。此外，金融業(yè)的混改值得期待，傳統(tǒng)金融業(yè)中銀行、保險(xiǎn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)彈性較小，混改釋放經(jīng)營(yíng)活力;配套建立長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，內(nèi)外兼修打開(kāi)轉(zhuǎn)型空間。重點(diǎn)關(guān)注交通銀行(601328)、新華保險(xiǎn)(601336)，中國(guó)人壽(601628)。

此外，在國(guó)資改革總體方案出臺(tái)之后，各地改革也會(huì)加速推進(jìn)，地方國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)管理試點(diǎn)值得期待。重點(diǎn)關(guān)注之前獲得了中央國(guó)資委認(rèn)可的深圳相關(guān)公司包括深深房A、深物業(yè)A(000011)、天健集團(tuán)(000090)、沙河股份(000014)、深深寶A、深振業(yè)A等深圳本地股。