原標題：金價上漲推升黃金理財熱

記者 王寶會

今年以來，現(xiàn)貨黃金價格持續(xù)創(chuàng)新高，推升了與黃金掛鉤理財產(chǎn)品的熱度。招銀理財?shù)榷嗉毅y行理財子公司近日推出掛鉤黃金的理財產(chǎn)品。中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日，市場上名稱含“黃金”的存續(xù)理財產(chǎn)品約50只。從銀行理財子公司存續(xù)的產(chǎn)品類型看，目前黃金理財產(chǎn)品多為風(fēng)險等級為二級的“固收+”類產(chǎn)品，投資策略上相對穩(wěn)健，該類產(chǎn)品一般以債券等固定收益類資產(chǎn)作為底倉，再搭配一定比例黃金相關(guān)資產(chǎn)投資。

普益標準研究員劉思佳表示，其中黃金投資一般分為兩種方式，一種是通過期權(quán)掛鉤黃金資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，另一種是通過配置黃金ETF等產(chǎn)品的非結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品。此外，多家外資銀行也發(fā)行了名稱帶“黃金”的產(chǎn)品，多為風(fēng)險等級為四級和五級的全開放式代客境外理財產(chǎn)品，涵蓋多投資幣種，定位差異化需求。

普益標準統(tǒng)計顯示，從存續(xù)產(chǎn)品截至9月22日收益數(shù)據(jù)來看，絕大多數(shù)理財公司發(fā)行的“黃金固收+”類產(chǎn)品近1個月年化收益率位于2%至4%區(qū)間內(nèi)，平均收益表現(xiàn)相對優(yōu)于其他固收類產(chǎn)品整體收益水平，在近期債市震蕩調(diào)整背景下收益增強。同時，7月份以來，市場已有多款掛鉤黃金的目標盈或自動觸發(fā)類的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品提前止盈，為投資者帶來良好體驗。

當前，銀行理財子公司密集發(fā)行黃金掛鉤產(chǎn)品、加速布局黃金類理財?shù)谋澈笥钟泻慰剂?？中國銀行研究院銀行業(yè)與綜合經(jīng)營團隊主管邵科表示，銀行理財子公司布局黃金類理財主要是為了增加產(chǎn)品收益吸引力、滿足目標客群需求。一方面，在全球地緣政治風(fēng)險提升和發(fā)達經(jīng)濟體央行降息交織的背景下，黃金價格持續(xù)上行，國際金價屢創(chuàng)歷史新高，推動掛鉤黃金理財產(chǎn)品的收益水平提升，增強了對投資者的吸引力。另一方面，當前以固定收益為主的傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品收益水平有所下行，銀行理財子公司亟需拓展投資渠道，為大量低風(fēng)險偏好的目標客戶尋找收益更高、風(fēng)險相對較低的穩(wěn)健型投資標的。

9月份以來，國際金價展現(xiàn)強勁勢頭，接連突破重要整數(shù)關(guān)口，國內(nèi)金價也隨之水漲船高。邵科表示，相對而言，黃金作為傳統(tǒng)的“避風(fēng)港”資產(chǎn)，為全球央行持續(xù)增持，具有中長期的資產(chǎn)配置價值，合理配置可以在一定程度上滿足投資者的穩(wěn)健收益需求。

黃金雖能避險，但仍需警惕黃金類理財投資風(fēng)險。近日，金融監(jiān)管總局等多部門聯(lián)合啟動金融教育宣傳周活動，浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行轄內(nèi)義烏農(nóng)商銀行等多家金融機構(gòu)通過短視頻的形式積極開展消費者權(quán)益保護活動，將防范理財投資陷阱和防非反詐常識送至千家萬戶。蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，投資者購買黃金類理財產(chǎn)品時需警惕欺詐與非法集資風(fēng)險，一些不法分子會利用黃金投資熱度，虛構(gòu)黃金托管、生息理財?shù)让?，以保本高息為誘餌吸收資金，實則可能是“借新還舊”的騙局，一旦參與其中，參與者將面臨巨大損失。

展望未來，銀行理財公司應(yīng)強化投研能力建設(shè)，優(yōu)化黃金類理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。劉思佳表示，可通過增配黃金類資產(chǎn)優(yōu)化配置組合，通過跨市場投資提升資產(chǎn)配置分散性，同時把握黃金價格上行紅利，提升資產(chǎn)組合收益性。

對投資者而言，薛洪言表示，投資黃金理財產(chǎn)品首先要認清自身風(fēng)險承受能力，理性評估風(fēng)險偏好，保守型或謹慎型投資者可能更適合低風(fēng)險產(chǎn)品，穩(wěn)健型及以上投資者也應(yīng)將貴金屬投資金額控制在家庭可投資資產(chǎn)的10%至15%以內(nèi)。其次要選擇正規(guī)投資渠道，仔細了解產(chǎn)品細節(jié)，看清底層資產(chǎn)、投資策略、收益結(jié)構(gòu)等。此外還要樹立理性投資觀念，認識到黃金更適合作為資產(chǎn)配置的一部分，而非投機工具，要根據(jù)資金使用期限選擇產(chǎn)品，短期資金不適合參與帶杠桿的延期合約等高風(fēng)險產(chǎn)品。（經(jīng)濟日報記者 王寶會）