原標(biāo)題：群興玩具中報(bào)營(yíng)收下滑逾八成 控股股東折價(jià)轉(zhuǎn)讓10%股份

曾數(shù)度跨界轉(zhuǎn)型失敗的群興玩具最終還是重操舊業(yè)。近期，公司交出了回歸玩具主業(yè)的第一份答卷。據(jù)群興玩具2018年半年報(bào)顯示，上半年公司凈利潤(rùn)已扭虧為盈。

不過，《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，扭虧的成績(jī)單背后隱患也有不少。先是營(yíng)收連年下滑，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)性有待觀察;接著公司又籌劃轉(zhuǎn)讓旗下唯一帶來巨額利潤(rùn)的子公司;公司控股股東還折價(jià)轉(zhuǎn)讓公司10%的股份。種種情形，不僅讓投資者對(duì)公司未來的發(fā)展有所擔(dān)憂。

對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》記者向公司發(fā)去采訪提綱并致電公司，公司證券事務(wù)代表吳董宇表示，“并未收到采訪提綱，一切以公司定期報(bào)告和相關(guān)公告中的內(nèi)容為準(zhǔn)。”

據(jù)公司發(fā)布的半年報(bào)顯示，2018年上半年，群興玩具實(shí)現(xiàn)營(yíng)收910.99萬元，同比下降83.11%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)368.29萬元;實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)96.29萬元。

雖然公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧，但是營(yíng)收自2013年首度下降以來，今年上半年再次同比下降83.11%。群興玩具在報(bào)告中解釋，主要是公司調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)型玩具渠道經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，相關(guān)營(yíng)收、各項(xiàng)費(fèi)用大幅減少，同時(shí)理財(cái)投資收益增加所致。據(jù)公司半年報(bào)顯示，群興玩具上半年投資收益1378.69萬元，占利潤(rùn)總額比例為374.34%。

此外，《證券日?qǐng)?bào)》記者通過對(duì)年報(bào)的梳理發(fā)現(xiàn)，多次轉(zhuǎn)型失敗的群興玩具于2017年開始重回玩具行業(yè)，并逐步剝離原有的玩具制造業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型玩具渠道業(yè)務(wù)。2018年上半年，公司已退出玩具生產(chǎn)，主營(yíng)玩具渠道業(yè)務(wù)。

據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年公司在玩具渠道業(yè)務(wù)方面僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)85.33萬元，毛利率不到10%。

原有業(yè)務(wù)已經(jīng)完全剝離，新的業(yè)務(wù)尚處于起步階段，營(yíng)收情況并不樂觀，投資收益是否能支持公司業(yè)績(jī)維持增長(zhǎng)，其結(jié)果還有待觀察。對(duì)此，吳董宇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“相關(guān)內(nèi)容已在半年報(bào)中披露，不再做回復(fù)。一切以定期報(bào)告和相關(guān)公告中的內(nèi)容為準(zhǔn)。”

值得一提的是，公司自去年9月份一直想要出售股權(quán)的廣東省粵科融資租賃有限公司(以下簡(jiǎn)稱“粵科租賃”)是6家重要的參股/控股子公司中，為數(shù)不多為群興玩具帶來盈利的公司。今年上半年，粵科租賃粵科租賃實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4426.53萬元，占公司凈利潤(rùn)總額比例1201.91%。

據(jù)公開資料顯示，此前僅有一家意向企業(yè)擬受讓其股權(quán)。近期，又因粵科租賃股東結(jié)構(gòu)變化，公司出售粵科租賃20%股權(quán)的事宜還需溝通。

對(duì)公司前景有擔(dān)憂的似乎不只投資者，群興玩具的控股股東也早萌生了退意。

早在2015年股票解禁之后，公司控股股東廣東群興投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“群興投資”)就通過減持大舉套現(xiàn)9.02億元。2017年12月，群興投資籌劃公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，經(jīng)過4個(gè)月的推進(jìn)，該事項(xiàng)最終夭折于2018年4月。同時(shí)，由于事件進(jìn)展變化過快，該事項(xiàng)還曾被投資者質(zhì)疑為“忽悠式重組”。

近期，群興投資的轉(zhuǎn)讓的股權(quán)終于有人接盤了。8月17日，群興玩具發(fā)布公告稱群興投資于2018年8月15日簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將其所持有的公司5888萬股無限售流通股(合計(jì)占公司總股本的10.00%)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給林桂升。

此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后群興投資持有公司股份2.05億股，占公司總股本的34.85%，仍為公司控股股東，公司實(shí)際控制人仍為林偉章、黃仕群;林桂升持有公司股份5888萬股，占公司總股本的10.00%。成為公司第二大流通股股東。

據(jù)相關(guān)公告顯示，此次交易作價(jià)按照基準(zhǔn)日群興玩具股票收盤價(jià)4.31元/股的九折即每股約3.88元/股作為每股交易價(jià)格，合計(jì)2.28億元。而受讓股權(quán)的林桂升是作為個(gè)人投資者受讓公司股權(quán)，目的是財(cái)務(wù)投資。

對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的目的，群興投資表示是資金周轉(zhuǎn)需要。

有資深證券從業(yè)人士也對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“按公司的情況來說，股權(quán)轉(zhuǎn)給個(gè)人投資者有很大可能就是因?yàn)槿卞X。”

群興玩具對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的影響表示，此次轉(zhuǎn)讓是公司股東之間的股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓，不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生影響。而對(duì)于之后林桂升是否會(huì)參與公司決策，會(huì)否對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生影響，吳董宇表示，“目前不太清楚。”