中國人民銀行決定，自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍;其他各檔次貸款和存款基準利率相應調整，并對基準利率期限檔次作適當簡并。

這是繼2012年7月后，兩年多來央行首次降息。

金融機構人民幣存貸款基準利率調整表

(調整后利率，單位：%)

一、城鄉(xiāng)居民和單位存款

(一)活期存款0.35

(二)整存整取定期存款

三個月2.35 半年2.55 一年2.75 二年3.35 三年4.00

二、各項貸款

一年以內(含一年)5.60 一至五年(含五年)6.00 五年以上6.15

三、個人住房公積金貸款

五年以下(含五年)3.75 五年以上4.25

央行就下調存貸款基準利率并進一步推進利率市場化改革答問

1.問：此次政策調整重點要解決什么問題?

答：當前，我國經濟繼續(xù)運行在合理區(qū)間，經濟結構調整出現積極變化，但實體經濟反映“融資難、融資貴”問題仍比較突出。今年7月國務院推出一系列措施后，有關方面做了大量工作，“融資難、融資貴”在一些地區(qū)和領域呈現緩解趨勢。但在經濟增長有下行壓力、結構調整處于爬坡時期、企業(yè)經營困難有所加大的情況下，部分企業(yè)特別是小微企業(yè)對融資成本的承受能力有所降低。解決好企業(yè)特別是小微企業(yè)融資成本高問題，對于穩(wěn)增長、促就業(yè)、惠民生具有重要意義。此次利率調整的重點就是要發(fā)揮基準利率的引導作用，有針對性地引導市場利率和社會融資成本下行，促進實際利率逐步回歸合理水平，緩解企業(yè)融資成本高這一突出問題，為經濟持續(xù)健康發(fā)展提供中性適度的貨幣金融環(huán)境。

2.問：此次利率調整是否意味著貨幣政策取向的轉變?

答：此次利率調整仍屬于中性操作，并不代表貨幣政策取向發(fā)生變化。當前我國經濟運行保持在合理區(qū)間，物價漲幅總體呈回落態(tài)勢，中央銀行需要根據經濟基本面的運行態(tài)勢，靈活運用利率工具進行微調，保持適當的實際利率水平。這是堅持和完善正常利率調整機制的應有之義，也是提高穩(wěn)健貨幣政策針對性和有效性的要求。當前國際環(huán)境錯綜復雜，盡管我國經濟也面臨一定下行壓力，但我國經濟體量大，市場空間廣闊，協(xié)同推進新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農業(yè)現代化的回旋余地很大，抗風險能力也比較強?？傮w看，我國宏觀經濟仍保持中高速增長，物價漲幅回落，經濟結構不斷優(yōu)化升級，經濟增長正從要素、投資趨動轉向創(chuàng)新驅動。因此不需要對經濟采取強刺激措施，穩(wěn)健貨幣政策取向不會改變。

3.問：此次政策調整與推進利率市場化改革相結合，有哪些新舉措?

答：實踐表明，向改革要動力，以改革促發(fā)展，充分釋放改革紅利，是應對當前國內外復雜形勢、促進我國經濟行穩(wěn)致遠的關鍵。近年來，我國利率市場化改革不斷取得新進展。目前，人民銀行僅對金融機構存款利率實行上限管理。隨著利率市場化改革不斷深化，市場化利率形成和傳導機制逐步健全，金融機構治理結構不斷完善、自主定價和風險控制能力明顯提升，我國已基本具備將利率市場化改革進一步向前推進的基礎條件。此次政策調整正是把貨幣調控與深化改革緊密結合起來，寓改革于調控之中，完善和創(chuàng)新宏觀調控方式，進一步推進了利率市場化改革。具體的改革舉措主要體現在三個方面：

一是采取非對稱方式下調貸款和存款基準利率。此次貸款基準利率的下調幅度大于存款基準利率，是對傳統(tǒng)利率調整方式的改善，體現了更有針對性地引導市場利率及社會融資成本下行。從貸款利率角度看，基準利率對于金融產品定價仍具有重要的引導意義，此次較大幅度下調貸款基準利率將直接降低貸款定價基準，并帶動債券等其他金融產品定價下調。在政策出臺的同時，人民銀行已要求金融機構從促進經濟社會發(fā)展的大局出發(fā)，切實承擔社會責任，牢固樹立金融服務實體經濟的理念，貫徹落實好宏觀調控導向，根據基準利率的調整合理確定貸款利率水平，并通過市場利率定價自律機制引導金融機構降低企業(yè)融資成本。從存款利率角度看，存款基準利率的小幅下調與利率浮動區(qū)間的擴大相結合，這有利于把正利率保持在適當的水平上，維護存款人合理的實際收益，擴大居民消費，提振內需。

二是存款利率浮動區(qū)間上限由基準利率的1.1倍擴大至1.2倍。這是自2012年6月存款利率上限擴大到基準利率的1.1倍后，我國存款利率市場化改革的又一重要舉措。存款利率浮動區(qū)間擴大后，若商業(yè)銀行用足上浮區(qū)間，則上浮后的存款利率與調整前水平相當。同時，金融機構的自主定價空間也進一步拓寬，有利于促進其完善定價機制建設、增強自主定價能力、加快經營模式轉型并提高金融服務水平，同時也有利于健全市場利率形成機制，更好地發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。

三是簡并存貸款基準利率的期限檔次。結合存貸款基準利率各期限檔次的使用情況及其重要性等因素，此次對存貸款基準利率的期限檔次進行了簡化和合并，不再公布五年期定期存款基準利率，并將貸款基準利率簡并為一年以內(含一年)、一至五年(含五年)和五年以上三個檔次。這將進一步拓寬金融機構的自主定價空間，有利于引導金融機構積極轉變經營理念，提高市場化定價能力;也有利于強化市場基準利率體系建設，健全利率政策傳導機制，為進一步推進利率市場化改革創(chuàng)造有利條件。

4.問：下一步如何繼續(xù)推進利率市場化改革?

答：歷經十幾年的持續(xù)推進，我國的利率市場化改革已經取得了重要進展。特別是黨的十八大以來，我們在放開利率管制、健全市場化利率形成機制等方面又邁出了新的步伐。此次將存款利率浮動區(qū)間上限進一步擴大，不僅有利于更大程度上發(fā)揮市場機制在利率形成中的決定性作用，也為未來全面放開存款利率管制奠定了堅實的基礎?；鶞世势谙迿n次的簡并也有利于金融機構適應利率市場化的方向培育和增強定價能力建設，這將進一步發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。下一步，我們將密切監(jiān)測、跟蹤評估各項利率市場化改革措施的實施效果，并綜合考慮國內外經濟金融發(fā)展形勢和改革所需基礎條件的成熟程度，適時通過推進面向企業(yè)和個人發(fā)行大額存單等方式，繼續(xù)有序推進存款利率市場化，同時進一步完善市場化的利率體系和利率傳導機制，不斷增強央行利率調控能力和宏觀調控有效性。

利率市場化改革也是一項系統(tǒng)性工程，需要與其他改革統(tǒng)籌協(xié)調、協(xié)同推進。為此，要加強各項改革措施的統(tǒng)籌協(xié)調，形成改革合力，最終建立充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用的體制機制。