分析人士建議股民關(guān)注滬指2650點(diǎn)的壓力。

一直沒(méi)有像樣回調(diào)的A股，27日在盤(pán)中迎來(lái)一次大回調(diào)，但收盤(pán)依舊頑強(qiáng)上漲，實(shí)現(xiàn)“六連陽(yáng)”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大幅震蕩的出現(xiàn)也意味此波猛漲行情接近后期 ，后市將以高位震蕩為主，投資者可趁機(jī)逢低吸納，尋找補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

27日早盤(pán)，滬深兩市雙雙高開(kāi)，但午盤(pán)開(kāi)始后迎來(lái)本輪上漲中的最大回調(diào)——滬指盤(pán)中跳水近30個(gè)點(diǎn)，在券商板塊的快速砸盤(pán)下一度失守2600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。不過(guò)，臨近尾盤(pán)時(shí)滬深指數(shù)再度上行，滬指最高探至2631.40點(diǎn)又創(chuàng)近期新高。截至收盤(pán)，滬指報(bào)2630.49點(diǎn)，漲幅1%，成交3389.61億元，深成指報(bào)8860.43點(diǎn)，漲幅1.10%，成交2795.16億元，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1563.41點(diǎn)，漲幅0.59%，成交492.06億元。滬深兩市成交總量接近6200億元，創(chuàng)歷史最大成交紀(jì)錄。

盤(pán)面上看，當(dāng)天的領(lǐng)跑者依然是金融板塊，尤其是券商股，早盤(pán)即掀起漲停潮。雖然午后板塊“跳水”，但截至收盤(pán)該板塊仍大漲6.56% 。板塊中的個(gè)股如華泰證券、方正證券、光大證券、山西證券、國(guó)海證券、廣發(fā)證券等漲停。此外，保險(xiǎn)、銀行板塊的漲幅緊隨其后。

海通證券湛山一路營(yíng)業(yè)部首席投顧孔力前認(rèn)為，27日盤(pán)中的回調(diào)主要是因?yàn)闇冈谌誎線上出現(xiàn)了三個(gè)跳空缺口，進(jìn)而技術(shù)面的回補(bǔ)要求。“當(dāng)天振幅加大還與連續(xù)逼空上漲后，市場(chǎng)資金出現(xiàn)獲利回吐有關(guān)，近期行情熱點(diǎn)主要集中于政策受益股像券商、保險(xiǎn)、地產(chǎn)等，但整體看個(gè)股走勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)大面積分化。”她分析說(shuō)。

■后市研判

大盤(pán)或已接近短期頂部

27日，股指走勢(shì)劇烈震蕩，有股民認(rèn)為A股正在提醒投資者，股市將進(jìn)入回調(diào)期 。而業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，大盤(pán)短期將在2600點(diǎn)～2650點(diǎn)之間高位震蕩。

孔力前說(shuō)：“近幾天跌停品種屢有出現(xiàn)，雖然27日大盤(pán)喜收‘六連陽(yáng)’且兩市成交總額再創(chuàng)新高，不過(guò)技術(shù)指標(biāo)超買(mǎi)嚴(yán)重，有的已呈頂背離態(tài)勢(shì)，短期將制約大盤(pán)上行高度。”她建議投資者警惕指數(shù)振幅加劇，盤(pán)中可能會(huì)出現(xiàn)頻繁跳水引發(fā)個(gè)股的大起大落。不過(guò)，對(duì)于漲幅不大且有政策受益題材的品種，投資者可以趁指數(shù)調(diào)整逢低吸納尋找補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

齊魯證券香港中路營(yíng)業(yè)部投顧丁永升認(rèn)為，大盤(pán)短期仍將加速上升，預(yù)計(jì)2650點(diǎn)是短期頭部，而2600點(diǎn)～2650點(diǎn)將會(huì)頻頻震蕩，也意味這一輪猛漲行情將進(jìn)入后期，此時(shí)投資者可將漲幅過(guò)大的個(gè)股減倉(cāng)，重點(diǎn)關(guān)注前期漲得不多的股票。

天信投資投顧胡劍鋒說(shuō)：“27日最后半個(gè)小時(shí)的交易時(shí)間里，大盤(pán)扛住了下跌的跡象并逆勢(shì)拉升。對(duì)于空倉(cāng)的投資者來(lái)說(shuō)，真是可謂越看越漲，心情也相當(dāng)焦躁。股市在猶豫中上漲，最后總是在瘋狂中套牢股民。建議散戶轉(zhuǎn)變策略調(diào)倉(cāng)換股，接下來(lái)的基金排位戰(zhàn)越發(fā)激烈，也是有很多機(jī)會(huì)可以把握。”

■專家觀點(diǎn)

A股存在大泡沫而且越來(lái)越大

雖然越來(lái)越多的投資者高呼“牛市來(lái)了”，但是海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷卻認(rèn)為，目前A股存在大泡沫，是被高估的資本市場(chǎng)。

李迅雷認(rèn)為，A股市場(chǎng)基本上能反映出中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀，包括對(duì)未來(lái)的預(yù)期。房地產(chǎn)股和銀行股的表現(xiàn)不好，根本原因是市場(chǎng)普遍預(yù)期中國(guó)未來(lái)房地產(chǎn)和銀行業(yè)高利潤(rùn)難以持續(xù);而源于行業(yè)成長(zhǎng)的樂(lè)觀情緒，創(chuàng)業(yè)板、中小板股票表現(xiàn)則非常好。創(chuàng)業(yè)板的市盈率大概是70倍，而美國(guó)的創(chuàng)業(yè)板納斯達(dá)克市場(chǎng)的市盈率只有大概21倍。

最近一輪股市的火爆，券商股、房地產(chǎn)股的大漲再次映證了投資者對(duì)市場(chǎng)的信心，也反映出管理層在基本政策整上加杠桿的預(yù)期 。李迅雷認(rèn)為：“中國(guó)經(jīng)濟(jì)在泡沫基礎(chǔ)上再加個(gè)泡沫，它不愿意去杠桿，所以政策總體來(lái)講還是在加杠桿。當(dāng)然，管理層的意愿是轉(zhuǎn)杠桿，但轉(zhuǎn)杠桿沒(méi)有轉(zhuǎn)成，企業(yè)整體負(fù)債率還是沒(méi)有下降，前三季度恐怕還在上升，企業(yè)總負(fù)債占GDP的比重估計(jì)接近130%。”

談到未來(lái)中國(guó)股市的走向，李迅雷表示泡沫還會(huì)繼續(xù)增加，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)有了諸多利好面。如果央行繼續(xù)再減息、再降準(zhǔn)的話，若明年的穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)與今年一致，則股市應(yīng)該還會(huì)漲。

記者 林偉萍