證監(jiān)會：莫被“賣房炒股”誤導(dǎo)

昨天（12月7日），證監(jiān)會舉行例行發(fā)布會，發(fā)布《股票期權(quán)交易試點管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》等政策。針對近期股市連續(xù)大漲，市場出現(xiàn)的賣房炒股說，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸首度回應(yīng)，希望廣大投資者理性投資，不要被市場上賣房炒股等說法誤導(dǎo)。

□關(guān)于股市勿輕信賣房炒股說

近期股指連續(xù)大漲，A股賺錢效應(yīng)再度顯現(xiàn)，在回應(yīng)近期股市上漲的問題時，鄧舸表示，股市穩(wěn)定健康發(fā)展對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全局具有重要作用。股市穩(wěn)定健康運行需要市場各方共同建設(shè)，共同維護(hù)，共同珍惜。

鄧舸特別強調(diào)，研究機(jī)構(gòu)應(yīng)依法發(fā)布客觀公正的研究報告，合理引導(dǎo)投資者預(yù)期。希望廣大投資者特別是新入市的中小投資者理性投資，尊重市場、敬畏市場，牢記股市有風(fēng)險，量力而行，不要被市場上賣房炒股、借錢炒股言論所誤導(dǎo)，不要盲目跟風(fēng)炒作。上市公司要嚴(yán)格依法履行信息披露義務(wù)，確保信息披露真實、準(zhǔn)確、完整和及時。證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)要依法合規(guī)經(jīng)營，做好投資者教育和權(quán)益保護(hù)。證券交易所要加強市場信息披露監(jiān)管和交易監(jiān)管，確保市場安全運行。

股市坐莊有所抬頭

此外，鄧舸還透露，近期股市坐莊、操縱股價等違法違規(guī)行為有所抬頭，對此，證監(jiān)會將加強市場監(jiān)管，堅決予以打擊，切實維護(hù)市場正常秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

□關(guān)于股票期權(quán)證券公司試水有門檻

據(jù)了解，《辦法》共三十條，主要規(guī)定了股票期權(quán)交易場所和結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券公司和期貨公司參與股票期權(quán)的資格、投資者保護(hù)、風(fēng)險控制措施，及其他相關(guān)規(guī)定等進(jìn)行規(guī)定。

鄧舸表示，證券公司可從事股票期權(quán)的經(jīng)紀(jì)、自營、做市業(yè)務(wù)，從事股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)試點的券商、期貨公司須符合業(yè)務(wù)制度等;自營業(yè)務(wù)方面，要求券商以自有資金參與股票期權(quán)試點的，須具備自營業(yè)務(wù)資格;做市業(yè)務(wù)方面，券商須依法經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)等。

同時鄧舸指出，開展股票期權(quán)交易試點是我國股票市場的一大創(chuàng)新，對于豐富交易鏈條、強化交易所的主體地位、創(chuàng)新機(jī)構(gòu)發(fā)展具有積極意義。根據(jù)安排，征求意見截止日期為2015年1月5日。

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期權(quán)并非做空代名詞

我國資本市場發(fā)展迅速，市值規(guī)模已躍居全球第二，為實現(xiàn)國內(nèi)資本市場多元化體系，上交所積極籌備并推進(jìn)股票ETF期權(quán)產(chǎn)品的相關(guān)工作，股票期權(quán)全真模擬交易也即將平穩(wěn)運行了近一年，有些初涉期權(quán)的投資者會把期權(quán)誤解為一個做空工具，甚至?xí)?dān)憂“期權(quán)分流資金，對大盤產(chǎn)生砸盤效應(yīng)”。

對此，廈門大學(xué)證券研究中心常務(wù)副主任鄭振龍博士表示，期權(quán)的特性更類似于股市保險，是幫助投資者實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移的一種工具，并不是“做空”的代名詞，也不會對市場產(chǎn)生做空效應(yīng)，相反它還具有較強的做多功能。

海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，作為一種基礎(chǔ)性的金融衍生品，股票期權(quán)的價格反映了市場信息和市場參與者對未來價格變動的預(yù)期，在價格發(fā)現(xiàn)方面具有不可替代的作用。股票期權(quán)的推出，有助于提升資本市場定價效率，完善資本市場價格信號功能，進(jìn)而引導(dǎo)資源優(yōu)化配置，提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。

此外，從保護(hù)投資者角度來看，股票期權(quán)推出以后，就好比是在高空蹦極下那張厚實的保護(hù)墊。期權(quán)具備期貨等其他產(chǎn)品無法實現(xiàn)的市場化風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能。

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股票期權(quán)

所謂“股票期權(quán)”就是由企業(yè)賦予經(jīng)營者一種權(quán)利，經(jīng)營者在規(guī)定的年限內(nèi)可以以某個固定價格購買一定數(shù)量的企業(yè)股票。經(jīng)營者在規(guī)定年限內(nèi)的任何時間，按事先規(guī)定的價格買進(jìn)企業(yè)股票，并在他們認(rèn)為合適的價位上拋出。