12月17日滬深兩市高開，滬指高開震蕩攀升，在銀行、港口航運(yùn)、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、工業(yè)4.0等板塊帶動(dòng)下最高上探3076.6點(diǎn)沖擊新高。不過新高沒有持續(xù)多久，大盤便上演了一出跳水翻綠的戲碼，最低下探2993.33點(diǎn)，盤中跌破3000點(diǎn)關(guān)口，振幅近3% ，深成指高開后窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板低開震蕩調(diào)整，一度回升翻紅。截至收盤，滬指報(bào)3061.02點(diǎn)，漲39.50點(diǎn)，漲幅1.31% 成交5803.39億，深成指報(bào)10786.72點(diǎn)，漲118.11點(diǎn)，漲幅1.11% 成交3283.25億，創(chuàng)業(yè)板報(bào)1644.21點(diǎn)，跌5.37點(diǎn)，跌幅0.33% 成交453.44億。午后券商板塊快速回落帶動(dòng)大盤跳水，然而尾盤券商的一波再度拉升給大盤重新帶來了希望，18日將成為突破前期高點(diǎn)的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)。

股市大勢(shì)

振幅近3% ，大盤再演過山車

12月17日滬深兩市高開，滬指高開震蕩攀升，最高上探3076.6點(diǎn)沖擊新高。不過新高沒有持續(xù)多久，大盤便上演了一出跳水翻綠的戲碼，最低下探2993.33點(diǎn)，盤中跌破3000點(diǎn)關(guān)口，振幅近3%。

從板塊上看，銀行、券商、工業(yè)4.0、港口航運(yùn) 、機(jī)場(chǎng)航運(yùn) 、粵港自貿(mào)等板塊漲幅居前，有色金屬、大飛機(jī)、通用航空、煤炭、稀土永磁等板塊跌幅居前。而從成交量來看，兩市成交超9000億成交量有所放大，滬市單邊近6000億，成交量前十股票合計(jì)成交近1700億。

本報(bào)12月17日見報(bào)觀點(diǎn)談到：“大盤總體還是寬幅震蕩的格局，漲高了要注意危險(xiǎn)，跌下去再尋找新機(jī)會(huì)。”波段設(shè)計(jì)師王國(guó)強(qiáng)分析，周三大盤波動(dòng)幅度不小，券商股波動(dòng)幅度更大，市場(chǎng)出現(xiàn)了較大分歧。權(quán)重股積極護(hù)盤，最高上摸3076.6點(diǎn)，收盤站上近日一直在提的壓力區(qū)3040～3060點(diǎn)，但沒有突破3091高點(diǎn)，還不能確認(rèn)向上突破，收盤不能站上3063點(diǎn)重要空頭阻擊點(diǎn)，則短期見頂概率會(huì)很高，如果近日收盤站上3063點(diǎn)，則短期跌下去的機(jī)會(huì)就偏小了，就看周四周五的爭(zhēng)奪了。

股民故事

有散戶滿倉(cāng)券商，還虧

“現(xiàn)在權(quán)重股漲得這么好，你說我是追呢，還是不追?”這是近期讓不少中小投資者感到焦慮的一個(gè)問題。

在金融板塊持續(xù)不斷地上漲態(tài)勢(shì)下，一些股民選擇了追漲，跟著市場(chǎng)做熱點(diǎn)，不過卻有人沒賺到錢。“之前我手里就是一些環(huán)保、醫(yī)藥的題材股，可是一直動(dòng)靜不大，眼看著金融股一直爆發(fā)，沒怎么賺錢，滿倉(cāng)踏空的感受非常強(qiáng)烈。所以12月份我下定決心跟著市場(chǎng)做熱點(diǎn)，拋出了手中的所有股票，開始集中資金買藍(lán)籌。”股民柳先生選擇了東方財(cái)富和長(zhǎng)江證券兩只最近暴漲的金融股，但是因?yàn)樵趥€(gè)股大漲的過程中也出現(xiàn)了劇烈震蕩，柳先生反復(fù)買入拋出操作頻繁，最終都沒有大賺，只掙了5%左右就換股了。

對(duì)于柳先生的遭遇，海通證券湛山一路營(yíng)業(yè)部的孔力前分析稱 ，許多新股民都有這種經(jīng)歷，操作過于急躁。“對(duì)于這種心急的客戶，最好是少買一點(diǎn)，輕倉(cāng)進(jìn)去，更不要急于出貨。而對(duì)于那些稍微淡定的投資者，未來一段時(shí)間可以關(guān)注支持政策出臺(tái)預(yù)期比較強(qiáng)的農(nóng)業(yè)等板塊。”

城市信報(bào)/信網(wǎng)記者 王榮(圖據(jù)網(wǎng)絡(luò))

◎財(cái)經(jīng)觀察

華爾街在大規(guī)模做空盧布嗎?

16日，俄羅斯央行的火速加息未能阻止盧布的跌勢(shì)，美元對(duì)盧布匯率一度突破80的歷史高位。與此同時(shí)，盧布的暴跌也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于是否有投資機(jī)構(gòu)對(duì)其大舉做空的猜測(cè)。對(duì)此，中信資本旗下對(duì)沖基金CCTrack首席執(zhí)行官羅伯特·薩維奇表示，不認(rèn)為有大規(guī)模做空盧布的行為在發(fā)生，市場(chǎng)流動(dòng)性不足，能參與交易的做市商的數(shù)量是有限的。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·布魯蘇埃拉斯表示，盧布貶值和近期油價(jià)下跌有直接聯(lián)系，俄羅斯經(jīng)濟(jì)在很大程度上依賴石油出口。同時(shí)，石油是俄羅斯政府稅收的重要來源，油價(jià)下跌也大大降低了俄羅斯政府對(duì)本國(guó)貨幣的支持能力。薩維奇認(rèn)為，歐美對(duì)俄羅斯的制裁令俄羅斯融資受限。盡管俄羅斯有不少外匯儲(chǔ)備，但一方面要支持不斷下跌的盧布，另一方面還要償付以美元計(jì)價(jià)的外債，這令俄羅斯捉襟見肘。此外，美元的走強(qiáng)使得包括盧布在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣承壓。當(dāng)市場(chǎng)對(duì)于盧布的擔(dān)憂加劇，資本外逃的風(fēng)險(xiǎn)也將加大，投資者的恐慌情緒進(jìn)一步升溫，盧布的暴跌便在所難免。

俄羅斯央行當(dāng)天的加息舉動(dòng)意在阻止盧布的進(jìn)一步下跌，然而此舉事與愿違。薩維奇說，俄羅斯原本的市場(chǎng)流動(dòng)性就不高，經(jīng)濟(jì)幾近陷入衰退，俄羅斯央行本應(yīng)通過降息來刺激經(jīng)濟(jì)，升息不僅不會(huì)從根本上達(dá)到提振貨幣的效果，還會(huì)使市場(chǎng)流動(dòng)性進(jìn)一步降低，很可能造成惡性循環(huán)。專家指出，俄羅斯要想真正扭轉(zhuǎn)盧布的跌勢(shì)，需要滿足三個(gè)條件，一是油價(jià)止跌回穩(wěn)，二是俄羅斯與歐美關(guān)系緩和，三是俄羅斯央行斥巨資來支持盧布和加大銀行間的流動(dòng)性。據(jù)新華社

滬港通“滿月”利好效應(yīng)仍待發(fā)酵

起跑一月，南熱北冷特征鮮明

11月17日，歷經(jīng)半年多的籌備之后，滬港通試點(diǎn)正式啟動(dòng)。一個(gè)月來，滬港通總體表現(xiàn)平穩(wěn)，并呈現(xiàn)鮮明的“南熱北冷”特征。

來自滬深證券交易所的數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，滬股通3000億元總額度已使用669.6億元，余額占比77.7%;港股通2500億元總額度僅使用88億元，余額占比高達(dá)96.5%。

而從單日額度使用情況來觀察，除開通首日滬股通用完130億元額度外，其余交易日雙向交易都欠活躍。在近期內(nèi)地股市持續(xù)放量的背景下，最近15個(gè)交易日滬股通單日余額維持在100億元上下，其中超過半數(shù)交易日超過110億元。

另據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月17日開閘至12月16日的22個(gè)交易日內(nèi)，滬股通資金流入總量為635.27億元，平均單日流入金額為28.88億元;港股通資金流入總量為109.78億元，單日平均不足5億元。

在此間業(yè)界人士看來，起跑階段滬港通活躍度不及預(yù)期，尤其是港股通表現(xiàn)不盡如人意，或與多個(gè)因素相關(guān)。銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰分析認(rèn)為，包括匯兌成本、交易費(fèi)用等在內(nèi)，港股通交易成本較高。另一方面，港股交易規(guī)則與A股差異較大，標(biāo)的物較少且股性不活躍。此外，港股通參考匯率價(jià)差較大，影響了內(nèi)地投資者參與港股T+0交易的積極性。

海外資本冷靜觀望“估值洼地”

滬港通開跑的這一個(gè)月，恰逢A股在流動(dòng)性驟然寬松的背景下走出一波放量上攻行情。大盤藍(lán)籌股成為本輪行情的主力，與滬港通試點(diǎn)初期標(biāo)的范圍高度重合。受此帶動(dòng)，上證滬股通指數(shù)一路震蕩上行，截至12月16日收?qǐng)?bào)2712.72點(diǎn)，一個(gè)月累計(jì)漲幅達(dá)到25.72%，跑贏同期上證綜指近4個(gè)百分點(diǎn)。

但即便滬深股市總成交額兩度突破萬億元大關(guān)，滬股通仍顯得不溫不火。外資對(duì)A股表現(xiàn)出的冷靜觀望情緒，與滬港通啟動(dòng)前后AH股價(jià)差變化密切相關(guān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前滬市A+H公司中，僅有5只A股股價(jià)仍處于折價(jià)狀態(tài)，且幅度都不足10%。絕大多數(shù)A+H公司的A股溢價(jià)率都超過了20%。

“在估值快速修復(fù)的過程中，A股藍(lán)籌股對(duì)海外資本的吸引力或逐步減弱。與此同時(shí)，近期內(nèi)地股市表現(xiàn)出的一些非理性因素，也使得風(fēng)格穩(wěn)健的外資舉棋不定。”華鑫證券投資總監(jiān)仇彥英說。此外，內(nèi)地股市T+1等交易機(jī)制缺陷，以及金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展遲滯導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)管理工具缺失，也被認(rèn)為是阻礙外資大規(guī)模進(jìn)入A股市場(chǎng)的重要障礙。

不過 ，在一些市場(chǎng)人士看來，從全球范圍觀察，滬港兩地股市仍是“估值洼地”。

利好效應(yīng)仍待逐步發(fā)酵

“不應(yīng)以短期交易量來評(píng)估滬港通的價(jià)值。”申銀萬國(guó)證券董事長(zhǎng)李劍閣說。對(duì)于滬港通，不以成交量“論英雄”，已經(jīng)成為眾多業(yè)界人士的共識(shí)。

值得注意的是，作為歷史賦予滬港通的重要責(zé)任之一，其倒逼內(nèi)地資本市場(chǎng)改革的效應(yīng)已經(jīng)開始悄然顯現(xiàn)。近期，證監(jiān)會(huì)同步批準(zhǔn)了兩只跟蹤恒生指數(shù)的ETF 。其中，南方恒指ETF恰于17日結(jié)束網(wǎng)下現(xiàn)金發(fā)售，啟動(dòng)網(wǎng)上現(xiàn)金發(fā)售。投資界人士評(píng)價(jià)認(rèn)為，著眼于滿足滬港兩地投資者的大類資產(chǎn)配置需求和跨市場(chǎng)配置需求，未來滬港通框架下將出現(xiàn)更多高效、低成本投資工具。這不僅可以提升滬港通的熱度，也有望促動(dòng)內(nèi)地與香港核心交易機(jī)制差異的逐步縮窄、消弭。

事實(shí)上，滬港通的意義不僅僅在于推動(dòng)滬港兩地資本市場(chǎng)聯(lián)袂發(fā)展，更在于為內(nèi)地資本市場(chǎng)跨境雙向投資的進(jìn)一步開放提供示范。今年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)“深圳資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新15條”，明確“未來在滬港通積累一定試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，支持深、港交易所探索新的合作形式”。在“深港通”排上議事日程的同時(shí)，海峽兩岸對(duì)于“滬臺(tái)通”的關(guān)注也在升溫。

資本市場(chǎng)之外，以人民幣雙向交收的滬港通還有其更為重要的價(jià)值。作為全球最大的人民幣離岸市場(chǎng)，截至今年9月底，包括存款和存單在內(nèi)的香港離岸人民幣資金池余額已達(dá)11276億元，點(diǎn)心債余額3744億元。而在滬港通之前，香港離岸人民幣僅可通過RQFII等機(jī)制有限回流。

如果將資本市場(chǎng)跨境雙向投資和人民幣借助資本市場(chǎng)跨境雙向流動(dòng)比喻成一盤棋，滬港通開通只是落子的第一步。伴隨利好效應(yīng)逐漸“發(fā)酵”，這一精彩棋局值得所有人期待。據(jù)新華社