保險作為財富管理的重要組成部分，增長潛力巨大。今年8月發(fā)布的《國務院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務業(yè)的若干意見》(以下簡稱保險業(yè)“新國十條”)規(guī)劃，到2020年，保險深度(保費收入/國內(nèi)生產(chǎn)總值)達到5%，保險密度(保費收入/總?cè)丝?達到3500元/人。業(yè)內(nèi)預計，考慮到GDP的增長，保險行業(yè)總保費收入平均增長可達15%，保費收入在2020年達到5萬億元左右，對應的行業(yè)總資產(chǎn)可能達到50萬億元。

今年以來，專注機構(gòu)資產(chǎn)管理服務的保險資管公司加速進軍個人財富管理領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士認為，保險業(yè)將在借助外部資產(chǎn)管理優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，強化自身資產(chǎn)管理能力，發(fā)揮保險資金的財富管理、財富傳承優(yōu)勢，探尋保險資金的差異化經(jīng)營之路，駛向財富管理市場的“藍海”。

> > >保險資管第三方業(yè)務空間大

保險業(yè)務和投資業(yè)務是保險公司發(fā)展的兩駕馬車，2013年末，保險資產(chǎn)總規(guī)模達到8.2萬億元，是僅次于銀行和信托的第三大金融服務行業(yè)，保險資產(chǎn)規(guī)模也連續(xù)多年快速增長。

安永研究報告顯示，保險資產(chǎn)管理是將保戶的資金進行匯集，形成大的資金池，通過自身的專業(yè)投資人員進行有效投資，獲得收益的行為;不具備投資能力的中小型保險公司也可通過其他專業(yè)機構(gòu)進行保險資金投資。保險資產(chǎn)管理主要有三種模式：外部委托投資、保險公司內(nèi)設(shè)投資部門、成立或并購專業(yè)保險資產(chǎn)管理機構(gòu)。

以2003年成立的中國人保資產(chǎn)管理公司為標志，保險資金的“專業(yè)化”運用之路日趨成熟，目前共有18家保險資產(chǎn)管理公司管理逾80%的保險資金。

險企熱衷成立保險資產(chǎn)管理公司，不僅是為了對險資進行更加專業(yè)的投資運用，還與第三方資產(chǎn)管理市場的競爭有關(guān)。2012年7月以來，保監(jiān)會發(fā)布了一系列監(jiān)管新規(guī)，包括13項投資新政，其中賦予保險資產(chǎn)管理公司第三方資產(chǎn)管理人的權(quán)利，明文規(guī)定可以受托管理保險業(yè)以外的資金。2013年2月，保險資產(chǎn)管理公司發(fā)行私募產(chǎn)品開閘，公募基金行業(yè)也向保險資產(chǎn)管理公司敞開了大門。

保險資產(chǎn)管理第三方業(yè)務具有巨大的發(fā)展空間。目前，國內(nèi)的保險資產(chǎn)公司以受托管理集團內(nèi)部的保險資金為主，第三方業(yè)務占比較低。從成熟市場經(jīng)驗看，保險資管的第三方業(yè)務占比平均將達到70%以上。業(yè)內(nèi)人士指出，通過承接各種類型的年金和養(yǎng)老金等多種類型的資金，開展第三方資產(chǎn)管理，可以培育出新的利源。

> > >險資長期投資收益優(yōu)勢建立

保險長期投資收益的優(yōu)勢有望逐步建立，投資渠道的放開及資金運用方式的創(chuàng)新，打通了保險資金直接對接實體經(jīng)濟的經(jīng)脈，從而建立起保險中長期投資收益的優(yōu)勢。

2012年以來，保監(jiān)會著手推進保險投資“新政”，進一步拓寬了保險資金投資渠道。2012年10月發(fā)布的《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》強調(diào)，在嚴格控制短期資金融出和融入的條件下，保險資金運用對境外投資的比例上限是15%，投資范圍覆蓋25個發(fā)達國家以及20個新興國家的不動產(chǎn)市場，13個國家和地區(qū)的14個期權(quán)期貨交易所，全球配置覆蓋范圍居同業(yè)之首。2014年2月19日發(fā)布的《關(guān)于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知》，規(guī)定了權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)和境外投資的賬面余額的投資比例上限。此舉是近年來規(guī)范和松綁保險資金運用監(jiān)管的延續(xù)和重大突破。

自2013年1~4月保監(jiān)會披露險資統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來，險資投向其他投資的比例已由11.25%上升至2014年1~10月的21.26%。由于險資不斷加碼另類投資，助力2013年保險行業(yè)投資收益率創(chuàng)4年來最高水平，2014年的投資收益率水平還將高于去年。

同時，保險長期投資收益的優(yōu)勢有望逐步建立。保險業(yè)“新國十條”鼓勵保險資金利用債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃等方式，支持重大基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶區(qū)改造、城鎮(zhèn)化建設(shè)等民生工程和國家重大工程;鼓勵保險公司通過投資企業(yè)股權(quán)、債權(quán)、基金、資產(chǎn)支持計劃等多種形式，為科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等發(fā)展提供資金支持。投資渠道的放開及資金運用方式的創(chuàng)新，打通了保險資金直接對接實體經(jīng)濟的經(jīng)脈，從而建立起保險中長期投資收益的優(yōu)勢。 (每經(jīng))

跨行業(yè)經(jīng)營深耕“大資管”

近年來，隨著保監(jiān)會《保險資金委托投資管理暫行辦法》、《保險機構(gòu)銷售證券投資基金管理暫行規(guī)定》以及證監(jiān)會《資產(chǎn)管理機構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務暫行規(guī)定》等文件陸續(xù)出臺，保險資產(chǎn)管理公司、證券資產(chǎn)管理公司、基金公司之間的壁壘逐步被打破，客戶接近同質(zhì)、企業(yè)面臨“同臺競爭”，保險資產(chǎn)管理逐漸步入“大資管”時代。

11月28日，由中國人壽資產(chǎn)管理有限公司、國壽安?；鸸芾碛邢薰竟餐鲑Y設(shè)立的國壽財富管理有限公司正式掛牌成立。國壽財富管理有限公司將成為中國人壽積極參與社會財富管理、為廣大客戶和投資者提供更加全面金融服務的重要窗口。

記者注意到，平安、新華、陽光等多家保險公司的財富管理中心還在招聘網(wǎng)站掛出信息，大舉招兵買馬。2014年9月成立的中國保險資管協(xié)會以個人財富管理領(lǐng)域為改革創(chuàng)新的一大方向。

證券類信托發(fā)行延續(xù)火爆

第1財金專訊 伴隨股市的火爆，證券投資類信托的發(fā)行也延續(xù)了此前的熱度。統(tǒng)計顯示，剛剛過去的11月，證券投資類信托又迎來一個發(fā)行高峰。在集合信托產(chǎn)品的發(fā)行統(tǒng)計中，證券投資類信托產(chǎn)品繼續(xù)穩(wěn)居產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量榜首，融資額占比也持續(xù)提升。

用益信托的最新統(tǒng)計顯示，近幾個月以來一直保持良好發(fā)展態(tài)勢的證券投資類信托產(chǎn)品繼續(xù)穩(wěn)坐產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量之首，11月共成立相關(guān)產(chǎn)品236款，占總成立數(shù)量的33.57%，占比超三分之一，統(tǒng)計到的融資規(guī)模約為98.39億元，占比16.13%。

而從今年前11個月的數(shù)據(jù)來看，在集合信托產(chǎn)品的投向上，盡管傳統(tǒng)的權(quán)益投資和貸款類產(chǎn)品仍然占據(jù)主導，但占比均較前10個月有所下降。相較而言，證券投資類信托的產(chǎn)品規(guī)模占比則繼續(xù)逆勢上漲，其數(shù)量更是穩(wěn)居首位。統(tǒng)計顯示，今年前11個月共成立證券投資類信托產(chǎn)品2119款，占總數(shù)量的27.57%，統(tǒng)計到的融資規(guī)模為876.14億元，占比達10.13%。

隨著資本市場的回暖，從今年第二季度開始，信托資金就已開始密集入市，證券投資類信托的融資規(guī)模也一路高歌猛進。記者根據(jù)用益信托在線統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)：今年一季度成立的證券投資類信托計劃的規(guī)模為122.35億元，二季度達到207.05億元，三季度則達到了285.08億元;四季度以來，截至12月11日，市場上成立的證券投資類信托計劃規(guī)模也已達244.87億元。 (上證)