2015暢想：股市中國(guó)夢(mèng)還有幾許?

展望2015年股市，以下幾個(gè)要點(diǎn)值得關(guān)注。

一、牛市動(dòng)力依然存在。從股市管理層和政府政策取向看，希望2015年股市持續(xù)走牛的意圖十分明顯，會(huì)通過(guò)調(diào)控，盡量避免“熊長(zhǎng)牛短”，樂(lè)見(jiàn)牛市能持續(xù)兩三年，甚至更長(zhǎng)。

二、高點(diǎn)或在“兩會(huì)”前后，很可能落在3200-3500點(diǎn)區(qū)間，上漲空間只有10-15%。

三、擴(kuò)容加速箱體震蕩。中國(guó)的注冊(cè)制改革方案是否凸顯中國(guó)特色?在不確定因素沒(méi)有明朗之前，奢談大牛市，高叫5000點(diǎn)、6000點(diǎn)，都不靠譜。大盤(pán)后市的走向，只有屆時(shí)才能作出評(píng)判。

四、2015年看好外生成長(zhǎng)性板塊，主要在二線股中。一個(gè)是國(guó)資改革板塊。另一個(gè)是航天軍工和船舶海工軍工改革板塊。包括科研院所注入、軍品資產(chǎn)注入、民參軍、軍轉(zhuǎn)民、吸收合并等。這也是符合國(guó)家安全戰(zhàn)略、貫穿2015全年的股市主題，有很強(qiáng)的爆發(fā)力。

江暉(北京星石投資董事長(zhǎng))：

成長(zhǎng)性藍(lán)籌將是最大熱點(diǎn)

江暉認(rèn)為這只是一個(gè)至少長(zhǎng)達(dá)5年的牛市，上漲行情還將繼續(xù)。

首先是全社會(huì)大類資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)移。其次是政府投放的新增貨幣供應(yīng)量。再次，隨著資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，外資持續(xù)流入股市，這將是長(zhǎng)期持續(xù)的過(guò)程。最后，是隨著股市收益率上升而來(lái)的正反饋資金效應(yīng)。

對(duì)于后市機(jī)會(huì)，江暉十分看好藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)。“基金、保險(xiǎn)、外資等主力資金源源不斷地進(jìn)入股市，必然以藍(lán)籌股為投資重點(diǎn)，因?yàn)樗麄兊耐顿Y傾向就是符合價(jià)值投資標(biāo)準(zhǔn)的股票。”江暉認(rèn)為，去年基金轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)股，是因?yàn)樵隽抠Y金不夠多，公募基金不愿意配置市值較大的藍(lán)籌股。

星石投資滿倉(cāng)位的投資組合里，占據(jù)大半倉(cāng)位的是藍(lán)籌股，包括證券、保險(xiǎn)、化工、食品飲料、醫(yī)藥、交運(yùn)等行業(yè)。江暉強(qiáng)調(diào)，所謂的藍(lán)籌股，不是傳統(tǒng)意義上的市值較大的股票，而是仍要具有一定的成長(zhǎng)性。

余定恒(翼虎投資總經(jīng)理)：

看好金融環(huán)保及改革主題

余定恒對(duì)2015年A股市場(chǎng)整體趨勢(shì)表示樂(lè)觀。信心主要是基于四方面原因：一是改革預(yù)期。二是貨幣政策未來(lái)仍然會(huì)有放松的預(yù)期，利好股市。三是存量資本的再配置。四是油價(jià)大幅下跌。

正是基于對(duì)2015年市場(chǎng)大勢(shì)的整體趨勢(shì)判斷，余定恒表示，在操作上將會(huì)在積極而又穩(wěn)健的基礎(chǔ)上努力抓住更多的機(jī)會(huì)。“我們將更注重兩個(gè)方面：波段運(yùn)作和風(fēng)格的平衡。”他說(shuō)道。

余定恒對(duì)金融板塊的投資機(jī)會(huì)態(tài)度較為鮮明。在談及2015年投資機(jī)會(huì)和熱點(diǎn)時(shí)，他表示，2015年市場(chǎng)有四方面的機(jī)會(huì)值得關(guān)注。第一，非銀金融還有機(jī)會(huì)，包括券商、保險(xiǎn)還有互聯(lián)網(wǎng)金融。第二，改革涉及的相關(guān)領(lǐng)域和板塊仍然值得關(guān)注，包括國(guó)企改革、電力改革、財(cái)稅改革和用地等方面改革涉及到的領(lǐng)域。第三，涉及節(jié)能環(huán)保這一大主題的相關(guān)標(biāo)的。第四，關(guān)注包括移動(dòng)醫(yī)療、大健康管理、科教文衛(wèi)體等相關(guān)板塊的一些投資機(jī)會(huì)。

劉杰(成都私募)：

調(diào)整資產(chǎn)配置鎖定五板塊

對(duì)于2015年，劉杰認(rèn)為隨著市場(chǎng)利率下降、CPI持續(xù)走低，資產(chǎn)價(jià)值將持續(xù)重估。“如果說(shuō)之前的10年購(gòu)房者是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最大受益者的話，那么經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了‘新常態(tài)’后，資本市場(chǎng)尤其是股票市場(chǎng)的投資者將會(huì)是未來(lái)的最大贏家，改變資產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu)，應(yīng)是目前每個(gè)國(guó)人必須認(rèn)真考慮的問(wèn)題。”因此劉杰判斷，市場(chǎng)整體走好是必然的，每一次下跌尤其是大跌，均是吸納優(yōu)質(zhì)股和確定成長(zhǎng)股的機(jī)會(huì)。

對(duì)于2015年的股市機(jī)會(huì)，劉杰看好以下四大板塊：一是在牛市中受益最明顯的金融股尤其是券商股、期貨股。二是能體現(xiàn)中國(guó)地位和強(qiáng)國(guó)夢(mèng)的企業(yè)，這主要是以“中”字打頭的企業(yè)。三是中國(guó)獨(dú)有的一些戰(zhàn)略資源企業(yè)，如稀土、鎢、鉬等。四是體現(xiàn)“強(qiáng)國(guó)夢(mèng)”、“大國(guó)夢(mèng)”的裝備制造企業(yè)，對(duì)航空、航天、船舶制造、兵器等行業(yè)中的龍頭企業(yè)要以全新的眼光審視。五是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)作為信息革命的重要組成部分，在行業(yè)上、中、下游將催生大量高增長(zhǎng)企業(yè)。

童第軼(龍贏富澤(北京)總經(jīng)理)：

重點(diǎn)關(guān)注核電和風(fēng)電板塊

展望2015年的投資機(jī)會(huì)和熱點(diǎn)，童第軼告訴記者，在行業(yè)板塊上，重點(diǎn)主要關(guān)注新能源當(dāng)中的核電和風(fēng)電、汽車(chē)行業(yè)和通訊行業(yè)。“2014年的政策將在2015年逐步兌現(xiàn)，同時(shí)2030年碳減排目標(biāo)的訂立預(yù)期監(jiān)管趨嚴(yán)，配套規(guī)則和市場(chǎng)建設(shè)加快，關(guān)注能源結(jié)構(gòu)改革，光伏行業(yè)有望受益政策利好和新興市場(chǎng)需求放量，風(fēng)電將成長(zhǎng)期增量，碳排放交易市場(chǎng)開(kāi)始全面建立;高端電氣設(shè)備、核電和風(fēng)電‘出海’對(duì)行業(yè)公司拉動(dòng)大，長(zhǎng)周期貢獻(xiàn)成長(zhǎng);新增市場(chǎng)主體因也電力體制改革獲得新機(jī)遇。”他還指出，工業(yè)4.0是應(yīng)對(duì)中國(guó)制造業(yè)困局的戰(zhàn)略抉擇。以智能制造為主導(dǎo)的第四次工業(yè)革命，將工廠轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)智能環(huán)境，從而提高競(jìng)爭(zhēng)力。智能汽車(chē)便是其中一個(gè)重要的板塊，涉及的有安全導(dǎo)航、交通服務(wù)、行程管理、性能診斷監(jiān)測(cè)、車(chē)載網(wǎng)絡(luò)媒體等。

他還表示，“一帶一路”主題也會(huì)是2015年的一個(gè)重頭戲。

王志忠(銘遠(yuǎn)投顧董事長(zhǎng))：

看好非銀行金融成長(zhǎng)標(biāo)的

王志忠判斷，2015年行情如果走得極端的話，上探到4000點(diǎn)是很有可能的。而從長(zhǎng)期3-5年來(lái)看，突破10000點(diǎn)也是大概率事件。

而在這波牛市后續(xù)，金融股仍是較好的選擇，尤其是非銀行金融。“券商在牛市行情中，基本面確定，上升空間很大，而且隨著新業(yè)務(wù)的開(kāi)展，將迎來(lái)爆發(fā)。保險(xiǎn)公司的保費(fèi)過(guò)去幾年收入放緩，現(xiàn)在已經(jīng)恢復(fù)，未來(lái)彈性很大。”王志忠說(shuō)，“銀行雖然有壞賬擔(dān)憂，但在牛市中，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)較低。再加上目前銀行股估值很低，在牛市行情中，將迎來(lái)估值修復(fù)。”

便宜的地產(chǎn)股也被王志忠看好：“現(xiàn)在地產(chǎn)股的股價(jià)已經(jīng)反映了很差的預(yù)期。另外，像挖掘、石油、石化等行業(yè)的藍(lán)籌也不錯(cuò)。”

王志忠唯一不看好的就是創(chuàng)業(yè)板股票，雖然他仍看好新興經(jīng)濟(jì)，但在他看來(lái)，現(xiàn)在一些股票的估值已經(jīng)反映了幾十年的良好預(yù)期，泡沫很大，未來(lái)能不能達(dá)到預(yù)期還是一個(gè)問(wèn)題;反倒是估值合理的成長(zhǎng)股，尤其是非銀行金融他十分看好。

冉蘭(圓融方德投資董事長(zhǎng))：

拿好底部籌碼把握四主線

冉蘭看好的2015年的重點(diǎn)投資機(jī)會(huì)在以下幾個(gè)方面：

一是高鐵水利等基建建設(shè)。國(guó)家戰(zhàn)略重心仍在經(jīng)濟(jì)建設(shè)，可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，高鐵水利、建筑建材的需求會(huì)再度提升。

二是“一帶一路”概念。因?yàn)?ldquo;一帶一路”是去產(chǎn)能的有效手段，這一招即可以起到去產(chǎn)能的作用，又兼顧發(fā)展與就業(yè)等社會(huì)問(wèn)題。

三是國(guó)企改革?；旌纤兄撇⒎切迈r事，但目前推進(jìn)有了新的含義，打破壟斷、推進(jìn)市場(chǎng)化，用高效資本帶動(dòng)低效資本的思路正逐漸成為共識(shí)，并且有一些已經(jīng)進(jìn)入操作層面。

四是成長(zhǎng)股。冉蘭認(rèn)為投資者依然是賺未來(lái)的錢(qián)，但要保證賺到的不吐回去，基本面堅(jiān)實(shí)的保證很有必要。“成長(zhǎng)性的邏輯是長(zhǎng)期存在的，只不過(guò)當(dāng)下資金急于找洼地，當(dāng)所有水坑和洼地填平時(shí)，成長(zhǎng)股會(huì)因?yàn)楹罄m(xù)成長(zhǎng)性的證實(shí)而再一次證明自己的價(jià)值。”冉蘭認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，大消費(fèi)、大健康和環(huán)保領(lǐng)域是成長(zhǎng)股的溫床。

蘇渝(資深投資人士)：

貨幣政策寬松四板塊最受益

貨幣政策漸次放松，我們認(rèn)為，2015年主要有以下板塊具有投資價(jià)值。

首先，戰(zhàn)略性受益類。“一帶一路”、京津冀、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶屬于重大戰(zhàn)略，意義非同小可，具備從概念轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)提升階段。

其次，技術(shù)改造受益類。環(huán)保將是重中之重，環(huán)境保護(hù)、節(jié)能減排相關(guān)板塊將會(huì)明顯受益。

第三，基建。為保持7%左右的GDP增速，微刺激相關(guān)政策將延續(xù)。近期以來(lái)發(fā)改委批復(fù)了包括鐵路、港口、核電、水利等多個(gè)重大基建項(xiàng)目，其意也是在于貫徹國(guó)務(wù)院“微刺激”的政策。我們認(rèn)為鐵路建設(shè)和核電重啟無(wú)疑是其中最為重要的兩個(gè)方面。

第四，國(guó)企改革。重點(diǎn)是幾大行業(yè)改革、金融改革和國(guó)企改革。電改、林改的具體政策和改革規(guī)劃有望在會(huì)議后得到明確，金融改革主要是利率市場(chǎng)化、存款保險(xiǎn)制度和民營(yíng)銀行政策，國(guó)企改革主要圍繞第一批國(guó)企改革試點(diǎn)企業(yè)的具體改革方案和進(jìn)一步政策。國(guó)企改革為深化改革的最主要方面，建議重點(diǎn)關(guān)注。