公募基金2014年四季報22日披露完畢，近3000億元的利潤成為2010年四季度以來的最高盈利。機構投資者在去年末準確抓住了金融股帶動下的藍籌股上漲行情，股票基金迎來凈值普漲。不過在后市風格趨于均衡的背景下，基金經(jīng)理也強調(diào)藍籌、成長均衡配置的策略。

金融股“大象起舞”拉動基金凈值普漲

2014年四季度全市場2226只基金共盈利2990.86億元，這也是2010年四季度以來公募基金最賺錢的季度。其中股票型基金盈利2043.56億元，貢獻了絕大部分利潤。

數(shù)據(jù)顯示，股票基金去年末的倉位高達88.80%，其中250只基金股票倉位超過九成，“滿倉跨年”的態(tài)勢也使得多數(shù)股基踏準了A股四季度上演的千點大反彈行情，以金融股為首的大盤藍籌股功不可沒。

而基金在去年四季度配置金融板塊的市值達到1817.79億元，較前一季度上升74%;金融板塊配置市值占基金凈值較前一季度提升11.15個百分點，成為基金四季度配置比例提升最大的板塊。

此外，基金對房地產(chǎn)板塊的配置比例也從三季度末的2.49%上升到四季度末的6.38%，提高3.89個百分點。

博時行業(yè)主題四季度漲幅39.10%，中國平安、中國太保成為其前兩大重倉股，金融板塊占凈值比例為37.22%。該基金經(jīng)理鄧曉峰表示，保險、銀行、汽車、電力和家電等行業(yè)的龍頭公司的估值依然非常具備吸引力，尤其是保險股獲得良好表現(xiàn)的概率較大。

華夏藍籌核心混合基金經(jīng)理王怡歡在四季報中也表示，四季度該基金重點投資的大盤金融股、電力股大幅上漲，對基金凈值起到了較好的拉動作用。

大小基金公司盈利能力分化

盡管四季度市場迎來普漲行情，但是不同基金公司的盈利能力分化卻愈加嚴重。在統(tǒng)計的90家公司中，東吳基金和摩根士丹利華鑫基金成為僅有的兩家負利潤公司，其中東吳虧損2.93億元，摩根士丹利華鑫虧損1.34億元。

利潤榜上，華夏基金依舊坐穩(wěn)“最賺錢”公司首位，四季度共盈利331.92億元，嘉實基金、易方達基金分列二三位。好買基金研究員何波表示，大公司利潤高也是慣性使然，管理規(guī)模效應帶動了盈利。

值得一提的是，中等規(guī)?；鸸舅募径缺憩F(xiàn)迅速躥升。華泰柏瑞盈利103.22億元，較上一季度增長170%。申萬菱信盈利99.65億元，較上季度增長5.9倍，資管規(guī)模也水漲船高，去年全年規(guī)模增長逾300億元，成為增速最快的基金公司。

“得益于申萬證券、環(huán)保、軍工等分級基金先后發(fā)行，申萬菱信在量化指數(shù)型基金產(chǎn)品上深挖戰(zhàn)壕，成為這家中型公司規(guī)模陡增的主要動力。”何波說，市場大環(huán)境也使走特色路線的公司贏得不錯的紅利。

華泰柏瑞基金副總田漢卿也表示，華泰柏瑞量化指數(shù)增強基金在成立不到一年半的時間里取得了81%的收益，2014年的藍籌行情成為A股量化投資大放異彩的一年。

業(yè)內(nèi)人士普遍認為后市可均衡配置成長股、藍籌股。在宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下，公募基金的投資策略也不再“一邊倒”地押寶大盤藍籌股，面對市場風格趨于平衡的預期，多數(shù)基金經(jīng)理保持對藍籌與成長的雙重關注。調(diào)結(jié)構、穩(wěn)增長成為未來的投資主題。

上投摩根轉(zhuǎn)型動力基金經(jīng)理盧楊表示，一方面要順應市場的價值重估趨勢，從藍籌股中尋找板塊輪動以及符合“一帶一路”國家戰(zhàn)略的投資機會，同時利用成長股大幅回撤帶來的機會加大對優(yōu)質(zhì)個股的配置，爭取為投資者帶來更好的回報。

海富通國策基金經(jīng)理顧曉飛也認為，未來投資方向仍將以兩個方面為主，一方面為受益于政府穩(wěn)定經(jīng)濟措施的行業(yè)，相關優(yōu)質(zhì)公司會帶來業(yè)績和估值的雙提升，另外一方面是代表著未來經(jīng)濟發(fā)展大方向，具備真實高成長能力的相關行業(yè)和股票。

申萬菱信投資管理總部總監(jiān)張少華預計，一季度低估值的大盤藍籌股行情仍將繼續(xù)，但是市場波動將會進一步加大，需要注意震蕩風險。