頗受市場關(guān)注的股票期權(quán)開戶工作于1月26日正式啟動，A股即將邁入股票期權(quán)時代。據(jù)悉，2月9日股票期權(quán)將正式上線，給投資者預(yù)留出兩周左右的開戶時間。不過，從開戶首日的情況來看，島城普通投資者表現(xiàn)得較為冷靜，而大戶和機構(gòu)投資者表現(xiàn)得較為積極。

■現(xiàn)場探訪

股民想開戶得先“考試”

按規(guī)定，股民現(xiàn)有的股票賬戶不能交易股票期權(quán)，需向有業(yè)務(wù)資格的券商申請開立衍生品合約賬戶后才能進(jìn)行相關(guān)交易。26日，從記者探訪島城券商營業(yè)部情況來看，股票期權(quán)開戶門檻的確對得起“史上最嚴(yán)”的稱號，投資者不僅要具備一定的資金量，還需通過上證所認(rèn)可的各種測試題目等多道門檻，而且開戶全程都需錄音錄影。

海通證券青島湛山一路營業(yè)部首席投顧孔力前介紹說，申請股票期權(quán)開戶的投資者，一方面需要滿足證券市值與資金賬戶可用余額(不含融資融券的證券和資金)合計不低于50萬元，需具備融資融券業(yè)務(wù)參與資格或者金融期貨交易經(jīng)歷，或者在期貨公司開戶六個月以上并具有金融期貨交易經(jīng)歷等基本硬性門檻之外，還需有上證所認(rèn)可的一個月期權(quán)模擬交易經(jīng)歷。

此外，投資者必須通過上證所認(rèn)可的測試才可完成開戶。多家島城券商業(yè)內(nèi)人士表示，期權(quán)知識測試題目涉及內(nèi)容很多，有一定的難度，投資者需要花時間提前認(rèn)真預(yù)習(xí)模擬，否則一次性過關(guān)都有點困難。“測試完全不是走過場，投資者必須是真對股票期權(quán)有了了解，并對其操作有了一定的認(rèn)知后才可開戶進(jìn)行操作。在期權(quán)知識測試的過程中，投資者是不能接電話，也不允許與其他人交流的。而且投資者在完成測試后，還需口頭回答兩道由工作人員隨即抽取的兩道測試題，如果回答錯誤，也算是不合格，開戶不成功。”孔力前介紹說。

同時，股票期權(quán)對客戶的學(xué)歷也進(jìn)行了設(shè)定，需是大專以上學(xué)歷，并需對開戶過程全程錄影。“上述開戶過程，需要全程錄影，就連客戶抄寫相關(guān)文件承諾書的過程也不能拉下。”香港中路某券商營業(yè)部工作人員表示。

部分島城券商營業(yè)部為股票期權(quán)開戶，特意提前添置“家當(dāng)”。一位券商工作人員表示：“以前營業(yè)部有錄像的設(shè)備，但還真沒有專業(yè)的錄音工具，為了這次股票期權(quán)開戶，我們特意去補全了設(shè)備。”

■股民心態(tài)

感興趣的不少，開戶的不多

不過，從島城券商26日反饋情況來看，首日開戶成功數(shù)量并不多，島城投資者對股票期權(quán)感興趣的人數(shù)不少，但現(xiàn)階段多以觀望為主。

“目前有個別的投資者對于個股期權(quán)表現(xiàn)出了濃厚的興趣，多次來電咨詢開通條件，以及具體操作的事宜。但是大多數(shù)的投資者反應(yīng)相對冷靜，觀望態(tài)度明顯。”中信證券(山東)青島南京路營業(yè)部營銷總監(jiān)張輝介紹說。

島城某券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人介紹，在該營業(yè)部舉辦的股票期權(quán)培訓(xùn)會上，原本以為客戶對股票期權(quán)感興趣的不多，就準(zhǔn)備了一個只能接待20人的會議室，沒想到當(dāng)天來了四五十個人，不得不分兩場來舉行。

“島城投資者對股票期權(quán)的態(tài)度還是挺踴躍的，認(rèn)為又給他們開辟了一個賺錢的新渠道，所以都還比較感興趣。不過，在聽我們工作人員詳細(xì)介紹了股票期權(quán)后，大部分散戶投資者可能就有點望而卻步，以觀望為主了，但有能力的機構(gòu)和大客戶對即將開通的股票期權(quán)參與的熱情還是很高。”該負(fù)責(zé)人介紹說。

26日，在采訪中記者發(fā)現(xiàn) ，對于股票期權(quán)，各大券商營業(yè)部的態(tài)度有點不太一樣。有的券商營業(yè)部將股票期權(quán)作為營業(yè)部的重點業(yè)務(wù)來推介，積極召開宣講會給投資者普及介紹股票期權(quán)的投資方式和理念，有的則持謹(jǐn)慎態(tài)度，摸索發(fā)展。張輝建議：“目前，股票期權(quán)業(yè)務(wù)剛剛起步，考慮到該業(yè)務(wù)面臨的潛在風(fēng)險，因此券商在推進(jìn)該業(yè)務(wù)時態(tài)度是謹(jǐn)慎的，掌握客戶適當(dāng)性原則，讓真正有投資水準(zhǔn)的投資者進(jìn)入到期權(quán)交易當(dāng)中，對于風(fēng)險承受能力較差以及投資經(jīng)驗和專業(yè)知識不足的客戶還是建議以觀望為主。”

■市場影響

對A股資金分流影響有限

股票期權(quán)即以一定期權(quán)費獲取在約定日期按協(xié)議價買入或賣出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利。投資者利用這種風(fēng)險管理工具，可以用一定杠桿鎖定下跌風(fēng)險，同時不錯失市場上漲的獲利機會。

分析人士認(rèn)為 ，由于其門檻以及專業(yè)性等原因，上證50ETF期權(quán)推出初期必然是機構(gòu)對沖主要工具，對市場資金分流可能非常有限。

值得一提的是，按照現(xiàn)行的規(guī)則，我國股票期權(quán)基本采用實物交割的方式，由此會在一定程度上提升相應(yīng)標(biāo)的的需求，直接強化了市場的流動性。此外，股票期權(quán)具備了價格發(fā)現(xiàn)的功能，對部分存在低估的標(biāo)的品種產(chǎn)生極大的促進(jìn)效果。由此可見，在股票期權(quán)推出初期，有望對A股帶來積極的影響。

對于A股投資者來講，股票期權(quán)尚是新鮮事物。期貨是線性產(chǎn)品，因此其主要關(guān)注價格的變化，而期權(quán)則同時還要關(guān)注期限及波動率的變化，因此也就賦予了投資者更為豐富的投資選擇。比如市場處于熊市的時候，投資者看多市場，或者當(dāng)投資者需要觀察一段時間才能做出買入某只股票的決策，同時又不想踏空，可以買入認(rèn)購期權(quán)，這便為投資者提供了新的投資選擇。 中財

■鏈接

以上證50ETF期權(quán)為試點

1月9日，中國證監(jiān)會發(fā)布《股票期權(quán)交易試點管理辦法》及《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)參與股票期權(quán)交易試點指引》，自公布之日起施行。同時公布，已批準(zhǔn)上海證券交易所開展股票期權(quán)交易試點，試點產(chǎn)品為上證50ETF期權(quán)，正式上市交易日為2015年2月9日。

記者了解到，作為資本市場重要的衍生交易工具，股票期權(quán)在資本市場中的地位無可替代 。即將于2月9日開展的股票期權(quán)試點，是我國境內(nèi)交易所市場首款期權(quán)產(chǎn)品，也是境內(nèi)市場首款市場化風(fēng)險轉(zhuǎn)移工具，從而結(jié)束境內(nèi)金融市場沒有場內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品的歷史。