分析人士認(rèn)為，美元指數(shù)大幅上漲是人民幣匯率大跌的主因。歐洲央行上周宣布將開啟長達(dá)18個月的每月600億歐元的購債計劃后，美元指數(shù)就接連大漲，此外隨著中國經(jīng)濟放緩，中國央行又存在放松貨幣政策的預(yù)期，人民幣走軟在情理之中。

盤面

六個交易日五次逼近跌停

近六個交易日中人民幣已五次逼近跌停，昨日人民幣即期最低觸及6.2606元，離跌停位6.2613元僅7個基點，最終創(chuàng)2012年10月16日以來收盤新低。周一央行將美元兌人民幣中間價上調(diào)至2014年12月4日以來新高，報6.1385元，較前一交易日上漲15個基點且為三日連升。

一中資大行交易員如是形容短期人民幣疲態(tài),“其實跌不跌停不重要，褲子都沒了，還擋塊遮羞布有啥用。”另一城商行交易員表示，境內(nèi)外市場價差較大引發(fā)一部分套利盤，市場看空情緒濃厚。但從中間價看，央行并不希望人民幣大幅貶值。

大華銀行高級經(jīng)濟師全德健表示，在國內(nèi)對經(jīng)濟增長勢頭的擔(dān)憂及美元強勁走勢的主導(dǎo)下，人民幣自2014年年底以來一直承受明顯貶值壓力;但鑒于人民幣國際化步伐迅猛，央行至少須使貨幣政策符合國內(nèi)外基本面和市場動態(tài)，因此人民幣大幅或長期貶值的概率不會很大。隨著過去人民幣單向升值趨勢已逐漸消失，雙向波動將趨頻繁。

交通銀行資管高級研究員陳鵠飛認(rèn)為，此輪人民幣匯率急跌，更多是因為歐洲央行萬億歐元QE(量化寬松)后美元指數(shù)強勢重估所致。當(dāng)前央行順勢下調(diào)人民幣匯率中間價，更多傳達(dá)的是一種市場化預(yù)期引導(dǎo)意圖，并不代表短期內(nèi)匯率政策的轉(zhuǎn)向。估計年內(nèi)人民幣兌美元匯率仍將雙向波動、小幅略貶。

市場人士指出，境內(nèi)外價差較大亦激發(fā)套利盤與做空情緒，但緩步走貶的中間價更多傳達(dá)的是一種市場化預(yù)期引導(dǎo)意圖，并不代表短期內(nèi)匯率政策的轉(zhuǎn)向，人民幣長期貶值的概率不大。

原因2015年經(jīng)濟指標(biāo)雙雙低位開局

中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局近日公布的數(shù)據(jù)顯示，1月制造業(yè)PMI降至49.8%，跌破榮枯分界線，創(chuàng)下2012年9月以來新低。此前公布的1月匯豐制造業(yè)PMI初值也繼續(xù)徘徊在榮枯線下方的49.8%。

同日公布的1月中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.7%，比上月回落0.4個百分點，高于榮枯線3.7個百分點，表明我國非制造業(yè)仍保持平穩(wěn)發(fā)展勢頭。“春節(jié)前后PMI走勢會出現(xiàn)一些波動，制造業(yè)表現(xiàn)尤為突出。1月制造業(yè)PMI弱于往年同期，制造業(yè)面臨一定下行壓力，但非制造業(yè)尤其是服務(wù)業(yè)相關(guān)活動指數(shù)處于擴張狀態(tài)，非制造業(yè)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。”國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河分析稱。

從歷史數(shù)據(jù)來看，受元旦春節(jié)及季節(jié)性因素影響，1月份向來是數(shù)據(jù)洼地，近六年除2012年外，其他年度1月的PMI環(huán)比均為回落。“目前經(jīng)濟下行壓力仍不容忽視，”中國物流信息中心副總經(jīng)濟師陳中濤指出，2月份，由于受春節(jié)因素影響，經(jīng)濟活動仍會有所波動。

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳也表示，雖然1月的PMI回落受到一定春節(jié)因素的擾動，但更多數(shù)據(jù)表明，經(jīng)濟將面臨“雙低”開局，經(jīng)濟增速還在繼續(xù)回落，而1月的通脹也可能回落至1%附近甚至更低。

尤其是官方PMI分項指標(biāo)中，1月份購進價格指數(shù)降至41.9%，諸建芳帶領(lǐng)的宏觀研究團隊預(yù)測，與之直接相關(guān)的PPI增速1月同比跌幅或進一步擴大至或3.8%左右，而CPI也將跌破1%，滑至0.9%的低位。

影響

人民幣資產(chǎn)股市樓市難回暖

隨著今年來人民幣匯率持續(xù)走軟，人民幣資產(chǎn)大幅貶值預(yù)期也在不斷升溫。最直觀的表現(xiàn)就是上證指數(shù)——最近五個交易日滬指天天下挫，合計跌去約256點，成交量也從近8000億元跌至不到3000億元。

房地產(chǎn)市場也不甚樂觀。中國指數(shù)研究院公布的1月份百城價格指數(shù)顯示，1月全國100個城市(新建)住宅平均價格為10564元/平方米，環(huán)比在經(jīng)歷連續(xù)8個月下跌后止跌。從漲跌城市個數(shù)看，44個城市環(huán)比上漲，56個城市環(huán)比下跌。“2014年中國房地產(chǎn)市場首次出現(xiàn)了非政策因素導(dǎo)致的市場下行，本輪房地產(chǎn)市場的深度調(diào)整也基本宣告了房地產(chǎn)過去黃金十年的結(jié)束。但2015年，房地產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位暫未被撼動。”中原地產(chǎn)首席分析師張大偉分析認(rèn)為，平穩(wěn)增長、區(qū)域分化，將成為未來房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新常態(tài)。

其表示，在整體告別絕對短缺后，樓市已經(jīng)進入白銀時代，“本輪市場的調(diào)整周期將起碼延續(xù)到2015年初。成交量有可能在上季度出現(xiàn)觸底跡象，成交量有望逐漸企穩(wěn)恢復(fù)。但價格從目前來看，起碼到2015年一季度才會出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)。”

而房價點評網(wǎng)分析師則表示，臨近年關(guān)，市場逐步進入淡季，重點城市供求雙雙走低，樓市成交整體出現(xiàn)下行壓力，但一線城市成交量價保持穩(wěn)定或小有回升。近日北京、上海兩市官方表態(tài)暫不考慮“取消限購”，預(yù)計未來一線城市房價大幅上升的可能性不大。 綜合