為了搭上股市的順風(fēng)車，不少銀行紛紛發(fā)行與股市掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品來吸引投資者。從去年下半年開始，銀行掛鉤股市的產(chǎn)品越來越多，然而大盤一路震蕩向上并未全線帶火此類產(chǎn)品，多款股票型理財(cái)產(chǎn)品收益令人尷尬。島城理財(cái)人士提醒投資者，投資結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品要看清產(chǎn)品的類型和協(xié)議中的規(guī)定，避免落入陷阱。

65款未達(dá)預(yù)期收益率

結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品方面，1月份有18家商業(yè)銀行共發(fā)行306款人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，平均投資期限177天，平均預(yù)期收益率6.09%。

不過根據(jù)銀率網(wǎng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月份共有5697款理財(cái)產(chǎn)品到期，其中結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品有291款，非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品有5396款。在所有的到期產(chǎn)品中，有3746款產(chǎn)品披露到期收益數(shù)據(jù)，到期收益披露率為65.75%。在披露到期收益數(shù)據(jù)的產(chǎn)品中，有65款產(chǎn)品未達(dá)到最高預(yù)期收益率，全部為人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。其中有55款為保本型產(chǎn)品，10款為非保本型產(chǎn)品，且所有產(chǎn)品均有達(dá)到產(chǎn)品說明書中明示的預(yù)期最低年化收益率。

其中，某家銀行日前到期的滬深300指數(shù)人民幣理財(cái)產(chǎn)品，也只收到了2%的最低預(yù)期收益率。該產(chǎn)品投資掛鉤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，當(dāng)時(shí)預(yù)期的收益率為2%-6.3%。產(chǎn)品協(xié)議約定，如觀察日滬深300指數(shù)的收盤價(jià)小于或等于期初滬深300指數(shù)，到期時(shí)投資者獲得6.3%的年化收益率;如觀察日滬深300指數(shù)的收盤價(jià)格大于期初滬深300指數(shù)，則到期時(shí)投資者獲得2%的年化收益率。而實(shí)際情況是，滬深300指數(shù)期初價(jià)格為3104.35，觀察日價(jià)格為3643.79，因此該理財(cái)產(chǎn)品到期收益為2%。另外一家股份制銀行一款100%保本掛鉤ET資產(chǎn)管理計(jì)劃，其預(yù)期收益率為3.5%-13%，最終該理財(cái)產(chǎn)品僅獲得3.5%的收益。

指數(shù)產(chǎn)品成重災(zāi)區(qū)

“受益于國內(nèi)A股小牛行情，銀行加大了掛鉤標(biāo)的為滬深300指數(shù)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的發(fā)行力度，銀行想通過發(fā)行這種掛鉤股市的產(chǎn)品吸引投資者，受制于銀監(jiān)會(huì)對于銀行理財(cái)產(chǎn)品的限制，普通的銀行理財(cái)產(chǎn)品目前僅能掛鉤于部分股票型指數(shù)，并不能直接購買個(gè)股，但是這種投資于股票指數(shù)的銀行理財(cái)同樣風(fēng)險(xiǎn)很大。”華夏銀行青島分行分析師宮爽表示，“結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是銀行理財(cái)產(chǎn)品市場中最刺激的投資品種，由于其具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)，往往被眾多追求高回報(bào)的投資者追捧。”“一些結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品從收益條款來看，幾乎不存在不能實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率的情況，但這并不意味著這些產(chǎn)品就是優(yōu)秀的產(chǎn)品。對于無經(jīng)驗(yàn)的謹(jǐn)慎型的投資者，如果也想涉足于此，不妨先嘗試風(fēng)險(xiǎn)級別較低的、簡單的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，做到風(fēng)險(xiǎn)可控。掛鉤股市理財(cái)產(chǎn)品屬于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，收益條件設(shè)置較為苛刻，是高風(fēng)險(xiǎn)等級產(chǎn)品，并不適合普通投資者。”華夏銀行青島分行分析師宮爽表示。

2月4日晚間，央行宣布降低存款準(zhǔn)備金率，這無疑給銀行理財(cái)產(chǎn)品收益“雪上加霜”。“盡管以固定收益類資產(chǎn)配置為主的銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益依然是以下降為主基調(diào)，未來預(yù)期收益率超6%的高收益產(chǎn)品也將減少。但短期內(nèi)，由于新股發(fā)行以及春節(jié)前資金面相對緊張等因素依然存在，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益水平不會(huì)馬上大幅下降，投資者依然可以關(guān)注大型城商行和股份制銀行發(fā)售的高收益理財(cái)產(chǎn)品。”青島銀行南京路理財(cái)師陳巖巖表示。