一家銀行貸款投放多少，除了取決于自身經(jīng)營能力外，還有受制于懸在頭上的“紅線”——75%的存貸比。6月24日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過了《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案(草案)》，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定。這將大大提升銀行的信貸投放能力，增強(qiáng)對(duì)“三農(nóng)”、小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款投放。

完善金融傳導(dǎo)機(jī)制

存貸比是商業(yè)銀行貸款總額/存款總額，銀行存貸比高，意味著銀行的盈利能力強(qiáng)。但銀行存貸比也不是越高越好，為防止銀行信貸過度擴(kuò)張帶來的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)行商業(yè)銀行法規(guī)定最高存貸比例為75%。

“存貸比的取消是必然結(jié)果。”中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為，作為銀行業(yè)的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)，存貸比監(jiān)管指標(biāo)已經(jīng)不適應(yīng)利率市場化背景下銀行業(yè)負(fù)債成本不斷上行的現(xiàn)實(shí)，不能反映銀行業(yè)的真實(shí)流動(dòng)性狀況，反而導(dǎo)致了資金的扭曲。有的銀行為了滿足存貸比監(jiān)管要求，往往出現(xiàn)月末、季末“沖時(shí)點(diǎn)”、存貸款“大騰挪”等現(xiàn)象。

商業(yè)銀行法修正案(草案)借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性監(jiān)測指標(biāo)。這有利于完善金融傳導(dǎo)機(jī)制，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大“三農(nóng)”、小微企業(yè)等貸款的能力。

為中小企業(yè)降融資成本

央行數(shù)據(jù)顯示，5月份我國社會(huì)融資規(guī)模增量為1.22萬億元，比去年同期少1387億元。其中，當(dāng)月對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加8510億元，同比少增281億元。與此同時(shí)，盡管今年一季度末中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存貸比為65.67%，但仍有不少股份制商業(yè)銀行和城商行的存貸比接近甚至超過75%的監(jiān)管要求。

恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部研究員鐘華表示，取消存貸比將直接有助于中小銀行信貸投放釋放出更多空間。鑒于中小銀行信貸投放對(duì)象主要是中小企業(yè)，將有助于促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，降低其融資成本。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融崛起、直接融資增多等因素導(dǎo)致銀行存款增速放緩，受制于存貸比考核，銀行的貸款投放也相應(yīng)受到限制。“與此同時(shí)，存款利率一直維持較高水平，銀行的負(fù)債成本高居不下，取消存貸比考核有助于貸款利率的下行，推動(dòng)整個(gè)社會(huì)融資成本下降。”

此次會(huì)議決定將商業(yè)銀行法修正案(草案)提請(qǐng)全國人大常委會(huì)審議。連平介紹說，修法要經(jīng)過嚴(yán)格的法定程序，草案需提請(qǐng)全國人大常委會(huì)審議通過后方能生效。

“目前商業(yè)銀行已經(jīng)普遍商業(yè)化、市場化經(jīng)營，在自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的背景下，不必再給其發(fā)展戴上緊箍咒。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度正在逐步完善過程中，如果一些銀行因?yàn)槊つ拷?jīng)營、無序放貸，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面出現(xiàn)了問題，可以通過存款保險(xiǎn)制度保障儲(chǔ)戶資金安全。

曾剛認(rèn)為，盡管取消了存貸比監(jiān)管，但銀行業(yè)監(jiān)管部門正逐步引入新的、更成熟的國際監(jiān)管指標(biāo)，完善對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管。

據(jù)新華社

■影響

對(duì)銀行股僅是短期利好，謹(jǐn)防“一日游”

從6月24日盤面上來看，午后 銀行 板塊突然拉 升，從跌1.46% 一路上漲，收盤板塊整體上漲1.91% ，其中民生銀行上漲5.26%、南京銀行漲4.16%、建設(shè)銀行上漲3.03%、中信銀行、寧波銀行、光大銀行漲幅都在2%以上。

銀行股尾盤為何異動(dòng)?24日晚間有了答案。當(dāng)日晚間，中國政府網(wǎng)發(fā)布消息稱，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案(草案)》，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75% 的規(guī)定，將“存貸比”由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性監(jiān)測指標(biāo)。

海通證券湛山一路營業(yè)部首席投顧孔力前分析說，之前銀行業(yè)發(fā)展一直受“存貸比”、壞賬率等因素制約，此次取消“存貸比”對(duì)低估值銀行板塊來說是重大利好，或有較大的上漲空間。這有利于銀行放開手腳，將更多的精力放在資產(chǎn)管理等其他業(yè)務(wù)上，加快轉(zhuǎn)型。

不過，孔力前也提醒說，取消銀行“存貸比”，短期利于解決中小企業(yè)融資難和中小銀行放貸難的問題，長期易增加中小企業(yè)壞賬率，風(fēng)險(xiǎn)相伴而生，可能預(yù)示著微眾銀行的快速普及和爆發(fā)，以后有可能銀行破產(chǎn)也會(huì)成為常態(tài)。

“24日取消銀行‘存貸比’，是國家層面以規(guī)章的形式確認(rèn)，但其實(shí)之前無論銀監(jiān)會(huì)還是央行都對(duì)取消‘存貸比’有過表態(tài)，市場對(duì)此早有預(yù)期。此外，考慮到24日尾盤銀行板塊對(duì)此已經(jīng)有所反映，因此預(yù)計(jì)此消息對(duì)銀行板塊的影響或僅為短期影響，投資者需謹(jǐn)防銀行板塊‘一日游’。”丁永升分析說。

■鏈接

保險(xiǎn)板塊和“互聯(lián)網(wǎng)+”迎政策紅利

除了取消商業(yè)銀行“存貸比”，6月24日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，還通過了針對(duì)保險(xiǎn)業(yè)和“互聯(lián)網(wǎng)+”的相關(guān)決定與指導(dǎo)意見。這將對(duì)保險(xiǎn)板塊和“互聯(lián)網(wǎng)+”相關(guān)概念股產(chǎn)生怎樣的影響呢?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，將險(xiǎn)資的使用范圍進(jìn)一步放寬，使得保險(xiǎn)公司未來發(fā)展?jié)摿Υ笤?。但?ldquo;互聯(lián)網(wǎng)+”相關(guān)概念股泡沫過大，利好刺激或有限。

保險(xiǎn)業(yè)未來業(yè)績可期

24日，保險(xiǎn)板塊的走勢與銀行如出一轍，同樣為13時(shí)30分突然開啟拉升趨勢。消息面上，24日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，設(shè)立3000億元中國保險(xiǎn)投資基金，主要向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)募集，并以股權(quán)、債權(quán)方式開展直接投資或作為母基金投入國內(nèi)外各類投資基金。

“保險(xiǎn)資金具有投資期限長、資金量穩(wěn)定、成本較低的特點(diǎn)，是經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要資金來源。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國投資建設(shè)資金的比例70% 來自保險(xiǎn)行業(yè)。此次首提成立保險(xiǎn)投資基金，以保險(xiǎn)創(chuàng)新手段配合寬松的貨幣政策，可謂‘兄弟齊心、其利斷金’，既能防范風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)緊扣國家服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)要求。”孔力前分析說。

丁永升認(rèn)為，保險(xiǎn)費(fèi)率下調(diào)將降低險(xiǎn)企的負(fù)擔(dān)。值得注意的是，從此次設(shè)立保險(xiǎn)投資基金的投資范圍來看，將險(xiǎn)資的使用范圍進(jìn)一步放寬，使得保險(xiǎn)公司未來發(fā)展?jié)摿Υ笤觥?/p>

不要追高創(chuàng)業(yè)板股

24日相比于滬深主板的收紅，創(chuàng)業(yè)板顯得有點(diǎn)落寞，盤中雖發(fā) 力上攻，但尾盤仍微跌0.31%。24日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過了《“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)指導(dǎo)意見》，提出具體措施推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與各行業(yè)深度融合。

“政府一直在倡導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)型，‘互聯(lián)網(wǎng)+’目前已經(jīng)被市場炒作過多次。此次消息對(duì)該題材個(gè)股的刺激作用正在逐步減弱，對(duì)市場的影響或低于預(yù)期。建議投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股仍以減倉為主，謹(jǐn)慎追高。”

孔力前分析說，“互聯(lián)網(wǎng)+”的主線其實(shí)在成長股，而成長股的聚集地正是創(chuàng)業(yè)板，此次國家層面出臺(tái)新政策，對(duì)創(chuàng)業(yè)板來說是個(gè)不錯(cuò)的好消息。隨著中國人口紅利的逐步消失，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)迫在眉睫。從現(xiàn)在形勢來看，百度、騰訊、阿里等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)走在了前面，這為中國企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了一種參考模式。“很多人在擔(dān)心‘互聯(lián)網(wǎng)+’企業(yè)的泡沫，其實(shí)在牛市中股票泡沫都會(huì)加大，對(duì)于部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，泡沫加大反而給其提供了資金支撐，讓其能更好地將自己的想法得以落地實(shí)施。對(duì)‘互聯(lián)網(wǎng)+’個(gè)股不能一概而論。”

■新股

又有28家公司領(lǐng)到A股“通行證”

中國證監(jiān)會(huì)24日晚間宣布核準(zhǔn)28家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，其中，上海證券交易所10家、深圳證券交易所中小板10家、創(chuàng)業(yè)板8家。

這28家企業(yè)包括安記食品股份有限公司、中新科技集團(tuán)股份有限公司、廣東邦寶益智玩具股份有限公司、蘇州道森鉆采設(shè)備股份有限公司、讀者出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰镜取?/p>

按照程序，上述企業(yè)及其承銷商將分別與滬深交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股說明書。至此，證監(jiān)會(huì)今年已經(jīng)為218家企業(yè)發(fā)放首次公開發(fā)行的批文，其中6月份有52家。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，雖然這次發(fā)行家數(shù)比上次多4家，但所幸這次沒有像上次國泰君安這種超級(jí)巨無霸。自2014年中旬以來至本月，證監(jiān)會(huì)累計(jì)下發(fā)16次IPO批文。

此外，24日證監(jiān)會(huì)同時(shí)公告稱，中國核工業(yè)建設(shè)股份有限公司、浙江司太立制藥股份有限公司、千禾味業(yè)食品股份有限公司、廣州天創(chuàng)時(shí)尚鞋業(yè)股份有限公司、金徽酒股份有限公司5家企業(yè)首發(fā)申請(qǐng)過會(huì)。