上周四個(gè)交易日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板市場(chǎng))新增89家掛牌公司，掛牌公司總數(shù)突破7000家。新三板掛牌公司總市值達(dá)2.98萬(wàn)億元。

上周新三板新掛牌公司總數(shù)達(dá)到7033家，一舉突破7000家大關(guān)。但是掛牌公司數(shù)量的增加并沒(méi)有帶來(lái)交投的活躍，本周四個(gè)交易日市場(chǎng)繼續(xù)降溫，新三板市場(chǎng)交易總額下降至26.04億元，較前一周降幅為35.07%。

同時(shí)，上周三板成指與三板做市指數(shù)雙雙下降，其中三板成指下降1.10%至1259.54點(diǎn)，三板做市指數(shù)下降1.27%至1226.73點(diǎn)。

截至上周五，新三板市場(chǎng)掛牌公司總股本達(dá)4107.40億股，其中無(wú)限售股本1456.06億股。新三板掛牌公司總市值達(dá)到29818.14億元。

上周有聯(lián)訊證券、明利股份、金剛游戲和衛(wèi)東環(huán)保4家掛牌公司成交金額超過(guò)億元大關(guān)，其中轉(zhuǎn)讓方式為做市轉(zhuǎn)讓交易的聯(lián)訊證券，本周成交金額最大，達(dá)到2.43億元。

據(jù)新華社

囤積“準(zhǔn)創(chuàng)新層”機(jī)構(gòu)搶籌大戰(zhàn)白熱化

進(jìn)入5月新三板市場(chǎng)分層制度改革的落地成為普遍預(yù)期

進(jìn)入5月，新三板市場(chǎng)分層制度改革的落地成為普遍預(yù)期，不少新三板投資機(jī)構(gòu)以及公募基金都開(kāi)始瞄準(zhǔn)分層后的項(xiàng)目配置。然而新三板分層的正式標(biāo)準(zhǔn)遲遲未出，引發(fā)了掛牌企業(yè)和做市商機(jī)構(gòu)對(duì)方案可能調(diào)整的強(qiáng)烈預(yù)期。

日前，坊間瘋傳新三板最終方案的修改版本，其中對(duì)此前出臺(tái)意見(jiàn)稿中的三套標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行相關(guān)調(diào)整，目前尚無(wú)法從官方渠道求證其真實(shí)性。有券商分析認(rèn)為，此前出現(xiàn)企業(yè)多次調(diào)整自身指標(biāo)迎合新層標(biāo)準(zhǔn)，違背分層改革初衷，因此存在修改標(biāo)準(zhǔn)的可能，從而收緊進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)數(shù)量，同時(shí)減少分層標(biāo)準(zhǔn)的爭(zhēng)議性。

機(jī)構(gòu)人士稱(chēng)，由于分層標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)臨近，目前投資機(jī)構(gòu)對(duì)符合資質(zhì)的“潛力股”的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)日益激烈，尤其是初期落選創(chuàng)新層但仍具實(shí)力的標(biāo)的企業(yè)。除了在做市數(shù)量上跑馬圈地之外，做市商仍在積極調(diào)整內(nèi)部資本安排，補(bǔ)充做市資金 “彈藥”，以?xún)?chǔ)備新的項(xiàng)目資源。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，分層時(shí)代下分化將加劇，項(xiàng)目和資源都會(huì)流向創(chuàng)新層。與此同時(shí)，新三板也被各家券商視為投行業(yè)務(wù)拓展的新領(lǐng)地，在團(tuán)隊(duì)配備和投研方面則在加緊配置進(jìn)度。

企業(yè)拼指標(biāo)迎合分層

由于新三板分層的最終方案遲遲未能公布，有關(guān)創(chuàng)新層的標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整的傳聞也頻繁出現(xiàn)，不少企業(yè)也不得不跟隨傳聞而多次調(diào)整自身的指標(biāo)。與此同時(shí)，包括券商、公募基金、新三板投資機(jī)構(gòu)等多方也密切關(guān)注分層方案出臺(tái)的進(jìn)展，以期在政策落地后進(jìn)行相關(guān)投資項(xiàng)目配置。

按照此前全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的分層征求意見(jiàn)稿，新三板企業(yè)將分為創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層兩層，其中進(jìn)入創(chuàng)新層的標(biāo)準(zhǔn)有三條，分別考察企業(yè)凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、股東人數(shù);營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入、股本以及市值、股東權(quán)益、做市商家數(shù)。據(jù)中銀國(guó)際證券統(tǒng)計(jì)，按照公布的年報(bào)進(jìn)度，目前約篩選出683家公司符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)，其中同時(shí)滿(mǎn)足所有3項(xiàng)創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的公司有8家，滿(mǎn)足其中兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的有70家，滿(mǎn)足其中一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的公司有605家。

不過(guò)，近期一份有關(guān)新三板分層標(biāo)準(zhǔn)的“修改版本”卻開(kāi)始在業(yè)界和網(wǎng)絡(luò)中瘋傳，引發(fā)廣泛爭(zhēng)議。在上述修改方案中，將取消標(biāo)準(zhǔn)一的股東人數(shù)限制，即刪除“最近3個(gè)月日均股東人數(shù)不少于200人”的規(guī)定;同時(shí)增設(shè)標(biāo)準(zhǔn)三指標(biāo)，即增加“合格投資者不少于50人”。同時(shí)在共同標(biāo)準(zhǔn)中，對(duì)掛牌企業(yè)的融資條件提出調(diào)整，將原有的“掛牌以來(lái)、包括掛牌同時(shí)完成過(guò)融資”修改為“最近12個(gè)月(每年4月份最后一個(gè)轉(zhuǎn)讓日為截止日)完成過(guò)股票發(fā)行融資(包括申請(qǐng)掛牌同時(shí)發(fā)行股票)，且累計(jì)融資額不低于1000萬(wàn)元”。針對(duì)上述修改方案，盡管官方渠道并沒(méi)有正式回應(yīng)，但不少券商機(jī)構(gòu)新三板業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人則認(rèn)為存在調(diào)整的可能。

有券商機(jī)構(gòu)人士分析，此次方案若出現(xiàn)調(diào)整，很大的可能是控制進(jìn)入創(chuàng)新層企業(yè)的數(shù)量。“從公布的三套標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，同時(shí)達(dá)到的企業(yè)數(shù)量非常少，但如果單從第三條企業(yè)市值、股東權(quán)益和做市商家數(shù)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，很多企業(yè)可能會(huì)臨時(shí)調(diào)整指標(biāo)甚至進(jìn)行相關(guān)運(yùn)作來(lái)迎合標(biāo)準(zhǔn)，從而沖擊創(chuàng)新層，造成企業(yè)數(shù)短期過(guò)量的情況。”深圳某大型券商新三板業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

“搶籌大戰(zhàn)”白熱化

據(jù)了解，在分層的預(yù)期刺激下，市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新層標(biāo)的的“搶籌大戰(zhàn)”已經(jīng)進(jìn)入到了一個(gè)白熱化階段，很多中小券商的做市競(jìng)爭(zhēng)力開(kāi)始加強(qiáng)，和大型綜合券商在市場(chǎng)上進(jìn)行激烈競(jìng)爭(zhēng)，有明確概念股的掛牌企業(yè)成為爭(zhēng)搶重點(diǎn)。另一方面，各大券商為擴(kuò)大做市業(yè)務(wù)，在資金投入方面也毫不手軟。新三板在線研究中心最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月最后一周，東方證券以16.64億元的做市投入榮登做市資金排行榜榜首，廣發(fā)證券、中泰證券、中信證券、海通證券等大中型券商在做市業(yè)務(wù)方面則分別投入9.39億元、9,28億元、6.72億元、6.59億元，不少券商的做市投入均在不斷放大。另一方面，分層標(biāo)準(zhǔn)無(wú)疑也會(huì)給投資機(jī)構(gòu)一個(gè)明確的劃分方向，在挑選項(xiàng)目上都會(huì)首先按照分層標(biāo)準(zhǔn)去篩選企業(yè)，降低了投資者的篩選成本。

中 證