A股距離雞年春節(jié)僅剩5個(gè)交易日，股民們翹首以待的紅包行情似乎漸行漸遠(yuǎn)。昨日，滬指險(xiǎn)守3100點(diǎn)關(guān)口，資金無心戀戰(zhàn)。業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，最后5個(gè)交易日，大盤指數(shù)漲跌有限。不過，投資者也不必太悲觀，節(jié)后反彈行情可期，節(jié)前逢低可適量加倉。

四大擔(dān)憂壓頂股指難漲

昨日滬深兩市低開，市場人氣延續(xù)低迷，節(jié)前效應(yīng)顯現(xiàn)，超跌股逐步企穩(wěn)反彈，大盤基本維持橫向震蕩，尾盤滬指一度跌破3100點(diǎn)，隨后中字頭、石油等護(hù)盤強(qiáng)拉指數(shù)，滬指勉強(qiáng)守住3100點(diǎn)關(guān)口。昨天滬深兩市成交量延續(xù)縮量態(tài)勢，分別成交1393億和1586億，總量降至3000億元以下的地量。

按照歷史數(shù)據(jù)，A股派發(fā)春節(jié)紅包是大概率事件。從2002年到2016年的15年里，農(nóng)歷春節(jié)前后A股大概率上漲，如春節(jié)前五個(gè)交易日持股至后五個(gè)交易日，上證指數(shù)上漲概率為93%，平均漲幅4.4%。其中，春節(jié)前五個(gè)交易日，上漲概率93.3%，平均漲幅2.8%;春節(jié)后五個(gè)交易日，上漲概率80%，平均漲幅1.6%。

記者統(tǒng)計(jì)也發(fā)現(xiàn)，在過去15年中，滬指元旦至春節(jié)上漲的有8年，其中2007年春節(jié)前夕滬指漲幅更是超10%。相比之下，滬指春節(jié)前顯著走低的情況只出現(xiàn)過5次。盡管概率相對較小，但下跌的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，其中，2008年滬指春節(jié)前一個(gè)月大跌12.6%。 2016年1月份出現(xiàn)非理性下跌，元旦到春節(jié)期間上證指數(shù)累計(jì)下跌22.65%。但從今年的情況看，形勢不容樂觀，節(jié)前紅包不好拿。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，目前至少有四大擔(dān)憂壓頂。擔(dān)憂一，1月份“5萬美元”換匯額度重置以及相應(yīng)的資金外流。去年12月份央行已提前做出策略應(yīng)對，包括讓人民幣匯率提前貶值，以及貨幣基調(diào)回歸中性，導(dǎo)致中美利差上升。擔(dān)憂二，IPO發(fā)行節(jié)奏過快會壓垮市場。 2017年，證監(jiān)會核發(fā)的IPO企業(yè)數(shù)量未明顯減速，這引發(fā)了市場擔(dān)憂。擔(dān)憂三，經(jīng)濟(jì)“類滯脹”對貨幣政策及市場制約。 1月份以來，油價(jià)、煤價(jià)、鋼價(jià)上行乏力，國內(nèi)通脹短期筑頂，經(jīng)濟(jì)“類滯脹”狀態(tài)不可持續(xù)。擔(dān)憂四，節(jié)前投資者無心戀戰(zhàn)，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。

持股過節(jié)靜待年后行情

中泰證券香港中路營業(yè)部投顧李艷分析認(rèn)為，節(jié)前盤面資金抽離嚴(yán)重，縮量比較明顯，前期表現(xiàn)較為強(qiáng)勢的股票，近期出現(xiàn)補(bǔ)跌，超跌股下跌空間不大，相對來說安全些。在縮量以及沒有持續(xù)熱點(diǎn)的情況下，市場的主要機(jī)會就在于場內(nèi)存量資金的博弈以及超跌股的短暫反抽機(jī)會，賺錢效應(yīng)很差，操作難度非常大。節(jié)前股指繼續(xù)維持住震蕩態(tài)勢，而創(chuàng)業(yè)板只要不再創(chuàng)新低就是勝利。在經(jīng)過大跌之后快速縮量，往往是階段性底部形成的信號，因此滬指或已在構(gòu)筑階段性底部。創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)了兩周左右的量背離，過去幾年凡出現(xiàn)量背離之后都會走出一段時(shí)間的上漲行情，因此需耐心等待創(chuàng)業(yè)板量背離結(jié)束，指數(shù)重新啟動，這一階段是最難熬的日子。但節(jié)后隨著資金的回流，新一輪拐點(diǎn)可能會出現(xiàn)，節(jié)后紅包行情可期，建議投資者不要割肉，持股過節(jié)。

東北證券青島營業(yè)部投顧陳建林也表示，近期對于手中持有的個(gè)股，可以參與超跌反彈降低成本。看好春節(jié)以后2月份的行情，倉位較低者在3100點(diǎn)之下可以適當(dāng)加倉，不必太悲觀。 (記者 王婷)