日前閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)2015年的經(jīng)濟(jì)工作以及經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重點(diǎn)工作作出具體部署，并詳細(xì)闡述了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)。那在當(dāng)前A股“任性上漲”的情況下，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)中哪些主題概念的掘金價(jià)值最高，誰(shuí)又將受到 A股市場(chǎng)的追捧呢?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期大盤展現(xiàn)出較強(qiáng)“二八輪換”的跡象，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議決議或成為接下來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間主題投資總方針。其中，“一帶一路”行情最值得期待，而隨著后續(xù)相關(guān)政策逐步落地，國(guó)企改革、高鐵基建、環(huán)保、土地流轉(zhuǎn)等板塊2015年也有望產(chǎn)生市場(chǎng)行情。

海通證券最新研報(bào)認(rèn)為，對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的分析可以用10個(gè)字來(lái)總結(jié)：“進(jìn)入新常態(tài) ，尋找新動(dòng)力”。其研報(bào)中寫道，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次明確中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，并從需求、生產(chǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)等三大方面進(jìn)行了詳細(xì)闡述;會(huì)議提出2015年五大任務(wù)，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)首當(dāng)其沖。新常態(tài)正從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速增長(zhǎng);強(qiáng)調(diào)維持積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，松緊適度的貨幣政策助于在新常態(tài)中持續(xù)“化解高杠桿和泡沫”，貨幣寬松值得期待但空間不宜過(guò)度樂(lè)觀;2015年為全面深化改革的關(guān)鍵之年，預(yù)計(jì)2015年在行政審批、投資、價(jià)格、壟斷行業(yè)、特許經(jīng)營(yíng)、政府購(gòu)買服務(wù)、資本市場(chǎng)、民營(yíng)銀行準(zhǔn)入、對(duì)外投資等領(lǐng)域改革會(huì)加快推出，國(guó)企改革也會(huì)加快。

英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的諸多政策取向?qū)γ髂甑慕?jīng)濟(jì)穩(wěn)定起重大作用，對(duì)明年股票市場(chǎng)會(huì)起到穩(wěn)定的作用，屬重大利好消息。

紫馬基金青島分公司負(fù)責(zé)人李正光分析說(shuō)，2014年改革全面啟動(dòng)，2015年將是改革全面推進(jìn)的關(guān)鍵之年，各方面的改革都將進(jìn)一步。明年國(guó)企改革、土地流轉(zhuǎn)、“一帶一路”、鐵路基建、環(huán)保等有望獲得重點(diǎn)推進(jìn)。從中長(zhǎng)期投資價(jià)值來(lái)看，受益于國(guó)家積極推動(dòng)過(guò)剩產(chǎn)能逐步向外轉(zhuǎn)移，“一帶一路”的A股掘金機(jī)會(huì)很大。土地流轉(zhuǎn)隨著進(jìn)一步推進(jìn)，有望獲得長(zhǎng)期利好。

申銀萬(wàn)國(guó)證券山東路營(yíng)業(yè)部投顧吳啟亮認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)A 股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，中長(zhǎng)期意義大于短期意義，后續(xù)隨著政策的逐步落實(shí)，將會(huì)對(duì)各板塊公司個(gè)股的消息面產(chǎn)生實(shí)際性利好。但吳啟亮同時(shí)提醒投資者，部分目前被市場(chǎng)看好的題材股，在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之前就曾被爆炒，主力資金介入較深，在當(dāng)前行情下，不排除板塊內(nèi)個(gè)股存在繼續(xù)上漲的行情，但同時(shí)投資者也需謹(jǐn)防主力出貨被套的風(fēng)險(xiǎn)。

■操盤指南

業(yè)內(nèi)人士支招掘金“新常態(tài)”

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出的“新常態(tài)”下，“一帶一路”、環(huán)保概念、高鐵基建、國(guó)企改革、環(huán)保、土地流轉(zhuǎn)等概念和板塊蘊(yùn)藏投資機(jī)會(huì)。那么，如何掘金這些概念和板塊呢?哪些個(gè)股有望成為板塊內(nèi)的龍頭?投資時(shí)需要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)呢?

五區(qū)域受益“一帶一路”

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間格局。要重點(diǎn)實(shí)施“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶三大戰(zhàn)略。強(qiáng)調(diào)要加快實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略，加快構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制。積極同“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)商建自由貿(mào)易區(qū)(天津、粵港澳、福建)。

聯(lián)訊證券投資顧問(wèn)盛輝認(rèn)為，“一帶一路”有望成為國(guó)家2015年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要突破口。從受益的區(qū)域來(lái)看，“一帶一路”涉及五大區(qū)域的上市公司，首先是新疆板塊，新疆本地的基建類個(gè)股將會(huì)明顯受益。隨后是陜西、甘肅、寧夏和東南沿海板塊，這其中不僅僅包含基建類個(gè)股。另外，“一帶一路”周邊地區(qū)如果獲批自貿(mào)區(qū)，如福建自貿(mào)區(qū)、東盟自由貿(mào)易區(qū)，那么相關(guān)概念股也會(huì)有極大的機(jī)會(huì)。而從行業(yè)來(lái)看，油氣開采運(yùn)輸以及隨著基礎(chǔ)建設(shè)的互聯(lián)互通，旅游、農(nóng)業(yè)、商貿(mào)、物流等都迎來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。

海通證券湛山一路營(yíng)業(yè)部首席投顧孔力前認(rèn)為，“一帶一路”戰(zhàn)略將傳統(tǒng)意義上的“傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)做減法”提升到“過(guò)剩產(chǎn)能出海，以此疏導(dǎo)并消化過(guò)剩產(chǎn)能”的新高度。“一帶一路”戰(zhàn)略在APEC會(huì)議之后，排到了京津冀協(xié)同發(fā)展和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶前面，而振興東北老工業(yè)基地的提法并未出現(xiàn)在重點(diǎn)戰(zhàn)略中。“接下來(lái)‘炒地圖’的方向或?qū)⒗^續(xù)以‘一帶一路’為主線，而京津冀概念或也將在近期出現(xiàn)重大進(jìn)展。”孔力前分析說(shuō)。

可能受益相關(guān)個(gè)股：北新路橋、西部建設(shè)、天山股份、新疆城建、中國(guó)電建、天津港、津?yàn)I發(fā)展、京能置業(yè)、天津海運(yùn);(粵港澳自貿(mào)區(qū))鹽田港、中集集團(tuán)、珠海港、華發(fā)股份等。

環(huán)保概念或迎政策利好

在“環(huán)境承載能力已經(jīng)達(dá)到或接近上限”的背景下，環(huán)保板塊一直是資金關(guān)注的焦點(diǎn)?？琢η胺治稣f(shuō)，環(huán)保話題在每次的決策層會(huì)議上幾乎都要提到。近期受“水十條”再爆消息，以及近日水處理相關(guān)概念表現(xiàn)優(yōu)異影響，“水十條”概念或迎來(lái)長(zhǎng)線利好。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提到的技術(shù)改造的受益股，環(huán)境保護(hù) 、節(jié)能減排等相關(guān)板塊將有投資機(jī)會(huì)。首先，可以關(guān)注再生資源綜合利用板塊和基本面或有重大變化的標(biāo)的，并持續(xù)看好環(huán)境監(jiān)測(cè)及VOCs治理行業(yè)。其次，可關(guān)注在業(yè)績(jī)、調(diào)價(jià)雙重刺激下的水處理板塊。第三，可關(guān)注各地執(zhí)行力度加大的危廢處理領(lǐng)域。第四，可關(guān)注有望加大補(bǔ)貼范圍和補(bǔ)貼力度的電子廢棄物回收處理領(lǐng)域以及煤電節(jié)能減排升級(jí)改造領(lǐng)域。另外，估值修復(fù)的大氣治理領(lǐng)域也將有所表現(xiàn)。

不過(guò)，紫馬基金青島分公司負(fù)責(zé)人李正光認(rèn)為，環(huán)保板塊之前受到市場(chǎng)的追捧，但近期受國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)走低影響，環(huán)保板塊的基本面已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)換，環(huán)保板塊個(gè)股走勢(shì)后市將分化，投資者在選股時(shí)需注意。

可能受益相關(guān)個(gè)股：首創(chuàng)股份、碧水源等。

基建投資加碼高鐵或受益

招商證券宏觀研究員謝亞軒表示，基建投資力度將進(jìn)一步加碼，提高其對(duì)沖地產(chǎn)投資下行的能力。近期國(guó)家發(fā)改委批復(fù)了鐵路、港口、核電、水利等多個(gè)重大基建項(xiàng)目，意在貫徹國(guó)務(wù)院“微刺激”的政策，通過(guò)重點(diǎn)基建投資帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。其中鐵路建設(shè)和核電重啟或是最為重要的兩個(gè)方面。

孔力前則認(rèn)為，近期中印高鐵合作、中泰高鐵合作、中韓鐵路輪渡計(jì)劃陸續(xù)出現(xiàn)重大進(jìn)展，高鐵板塊未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)隽靠臻g驚人，相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)值得期待。李正光則建議投資者可逢低關(guān)注估值較低的基建股。

可能受益相關(guān)個(gè)股：中國(guó)中鐵 、中國(guó)鐵建、中國(guó)南車、晉億實(shí)業(yè)、晉西車軸、太原重工、高盟新材、中核科技、上海電氣、沃爾核材等。

國(guó)企改革行情有望貫穿全年

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出：“推進(jìn)國(guó)企改革要奔著問(wèn)題去，以增強(qiáng)企業(yè)活力、提高效率為中心，提高國(guó)企核心競(jìng)爭(zhēng)力，建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)企改革作為深化改革的最主要方面，建議重點(diǎn)關(guān)注。

孔力前分析說(shuō)，國(guó)企改革有望成為貫穿全年的行情，后續(xù)國(guó)企改革在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國(guó)企混合所有制改革方面或?qū)⒊霈F(xiàn)超預(yù)期進(jìn)展。“但在具體資產(chǎn)配置上，建議投資者綜合配置，不建議單一個(gè)股配置該板塊。目前，受市場(chǎng)行情向好，個(gè)股股價(jià)高，可能會(huì)一定程度上影響國(guó)企改革過(guò)程中股權(quán)激勵(lì)的推進(jìn)。”孔力前表示。

與此同時(shí)，2015年金融改革步伐也將加快，最近存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)可以看作是金融改革的“催化劑”。2015年金融改革可能會(huì)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。瑞銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤預(yù)計(jì)，在通縮壓力加劇的背景下，價(jià)格改革將加速，可能進(jìn)一步放松對(duì)能源、公用事業(yè)價(jià)格的調(diào)控;房地產(chǎn)下滑將加劇國(guó)企和地方政府的財(cái)政困境，從而倒逼國(guó)企加快改革步伐。

可能受益相關(guān)個(gè)股：中國(guó)玻纖、中糧地產(chǎn)、北新建材。

土地流轉(zhuǎn)板塊需具體政策

會(huì)議強(qiáng)調(diào)要完善農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)政策，搞好土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)確權(quán)登記頒證工作，健全公開規(guī)范的土地流轉(zhuǎn)市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，12月下旬的農(nóng)村工作會(huì)議或有更加詳細(xì)的政策出臺(tái)，板塊迎來(lái)炒作機(jī)會(huì)。

李正光認(rèn)為，目前來(lái)看，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)土地流轉(zhuǎn)板塊是個(gè)長(zhǎng)期利好。但短期來(lái)看，因該板塊并沒(méi)有達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)利好釋放還需要一定的時(shí)間和過(guò)程，板塊要想有所表現(xiàn)，還需更加具體的政策出臺(tái)。

可能受益相關(guān)個(gè)股：海南橡膠、農(nóng)產(chǎn)品、亞盛集團(tuán)。

■后市研判

牛市第一波已結(jié)束春節(jié)后或有更好機(jī)會(huì)

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近10年來(lái)舉行中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議期間滬深兩市上漲居多，但在會(huì)議后滬深股指多有調(diào)整，會(huì)議后一周平均跌0.96%和1.61% ，跌幅可能會(huì)超過(guò)會(huì)議期間平均升幅。那今年會(huì)議結(jié)束后，A股又將如何走?對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大盤長(zhǎng)期向牛走勢(shì)未變。但短期來(lái)說(shuō)，將以震蕩調(diào)整走勢(shì)為主 ，投資上需注意年底換擋期個(gè)股投資風(fēng)險(xiǎn)。

李正光分析說(shuō)，2014年最好的行情已經(jīng)過(guò)去了，接下來(lái)就是調(diào)整期。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下相關(guān)政策對(duì)某些板塊會(huì)起到一定的刺激，對(duì)部分行業(yè)會(huì)有影響，但對(duì)整體市場(chǎng)和指數(shù)來(lái)說(shuō)刺激不大，預(yù)計(jì)短期大盤將從高位震蕩逐步下移。“A股此波牛市上漲第一波已經(jīng)過(guò)去，但隨著政策逐步落實(shí)，將對(duì)企業(yè)的基本面產(chǎn)生實(shí)質(zhì)的影響，預(yù)計(jì)春節(jié)后A股將迎來(lái)更好的機(jī)會(huì)，A股后市仍有很大的上升空間，投資者可提前布局。”李正光分析說(shuō)。

操作上，李正光認(rèn)為中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，金融類板塊個(gè)股仍存機(jī)會(huì)，未來(lái)還有望成為主流。同時(shí)，投資者可關(guān)注有“高送轉(zhuǎn)”預(yù)期的新股，以及可能受益于注冊(cè)制推行利好的相關(guān)個(gè)股。

吳啟亮則認(rèn)為，由于證監(jiān)會(huì)將對(duì)券商兩融專項(xiàng)檢查兩周、12月新股申購(gòu)、機(jī)構(gòu)年終結(jié)賬、證監(jiān)會(huì)宣布明年適時(shí)適度增加新股供應(yīng)等因素，在超額融資盤沒(méi)有被逼出來(lái)之前，投資者保持一分謹(jǐn)慎還是有必要的。“錯(cuò)過(guò)不會(huì)損失，過(guò)錯(cuò)則會(huì)背負(fù)壓力，預(yù)計(jì)年底A股將在2800點(diǎn)至3100點(diǎn)區(qū)間震蕩整理，走慢牛的可能性較大。”吳啟亮說(shuō)。

操作上，吳啟亮建議投資者對(duì)于不是十分有把握的股票可以先觀望為主，平穩(wěn)度過(guò)2014年最后兩周。“倉(cāng)位上控制在5至7成即可，對(duì)于已經(jīng)持有的自貿(mào)區(qū)、水利、環(huán)保等與中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議相關(guān)的股票，投資者可繼續(xù)持有，或高拋低吸。此外，長(zhǎng)線來(lái)看，券商、銀行等板塊還會(huì)有所表現(xiàn)。”吳啟亮說(shuō)。

■數(shù)據(jù)看盤

本周兩市限售股解禁市值達(dá)789億

據(jù)新華社北京12月14日電根據(jù)滬深交易所安排，本交易周(12月15日至20日)兩市將有24家公司共計(jì)46.08億解禁股上市流通，解禁市值將達(dá)到789億元。

據(jù)西南證券統(tǒng)計(jì)，本周兩市共有24家公司解禁股數(shù)共計(jì)46.08億股，其中滬市42.36億股，深市3.72億股;以12月12日收盤價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算解禁市值為789.26億元，為年內(nèi)非常高的水平，其中滬市12家公司為729.18億元，深市12家公司為60.08億元。

此次解禁后，滬市將有上海梅林、百視通、貴繩股份、新華保險(xiǎn)、興業(yè)證券、正泰電器成為新增的全流通公司，深市沒(méi)有新增的全流通公司。

統(tǒng)計(jì)顯示，本周解禁的24家公司中，有5家限售股將在12月16日解禁，解禁市值399.34億元，占到全周解禁市值的50.60%，集中度高。

本版文/記者 林偉萍(署名除外)