胡曉煉副行長在《財經(jīng)》年會上的講話

大家上午好!很高興參加今年的《財經(jīng)》年會!

2014年是貫徹落實(shí)黨的十八屆三中全會精神、全面深化改革的第一年。今年的金融改革積極有序推進(jìn)，取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。下面，我簡要回顧一下今年金融領(lǐng)域改革的成果。

一、利率匯率市場化改革邁出新的步伐

利率是資金要素的價格，利率市場化改革關(guān)乎全局。今年以來，人民銀行推動存款利率市場化改革又邁出新的重大步伐。2014年11月21日，在調(diào)整人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率水平的同時，推出利率市場化的重要舉措，將人民幣存款利率浮動區(qū)間上限由基準(zhǔn)利率的1.1倍擴(kuò)大至1.2倍。同時，還簡化了存貸款基準(zhǔn)利率的期限檔次，擴(kuò)大了利率市場化定價的空間，健全了上海銀行間同業(yè)拆放利率和市場利率定價自律機(jī)制，穩(wěn)步擴(kuò)大同業(yè)存單發(fā)行交易等, 2014年1月-10月同業(yè)存單發(fā)行總規(guī)模超過了5800億，而2013年全年僅340億，這對于進(jìn)一步健全市場利率形成機(jī)制，提高金融機(jī)構(gòu)自主定價能力具有重要意義。伴隨著金融產(chǎn)品創(chuàng)新，我國利率市場化的程度已經(jīng)大大提高。

除利率外，人民幣匯率市場化改革也在加快推進(jìn)。2014年3月17日，人民銀行在充分考慮經(jīng)濟(jì)主體適應(yīng)能力的基礎(chǔ)上，把銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由1%擴(kuò)大至2%，銀行柜臺匯率報價區(qū)間由2%擴(kuò)大至3%。更為重要的是，今年以來，人民銀行大幅減少了外匯干預(yù)，自二季度以來已經(jīng)基本上退出了常態(tài)化的市場干預(yù)。外匯市場總體運(yùn)行平穩(wěn)，人民幣匯率雙向浮動彈性明顯增強(qiáng)，匯率預(yù)期分化。此外，還授權(quán)外匯交易中心在銀行間市場開展人民幣對英鎊、歐元、新加坡元、新西蘭元等貨幣的直接交易，降低了經(jīng)濟(jì)主體的匯兌成本，提高了市場效率。

二、直接融資迅速發(fā)展

2014年，人民銀行繼續(xù)堅持市場化改革方向，減少行政審批，強(qiáng)化市場約束，加快金融產(chǎn)品和制度創(chuàng)新，穩(wěn)步擴(kuò)大銀行間債券市場規(guī)模，直接融資比例大幅提升。2014年1-10月，企業(yè)債券凈融資合計2.1萬億元，較去年同期增長31%。資產(chǎn)證券化取得顯著進(jìn)展，截至2014年10月末，金融機(jī)構(gòu)共發(fā)行77單信貸資產(chǎn)支持證券，累積3030億元，是去年同期的三倍。此外，采取綜合性改革措施恢復(fù)和增強(qiáng)股票市場融資功能。今年前10個月，直接融資在社會融資規(guī)模中的比重已經(jīng)提高到18%左右，較去年同期上升了5個多百分點(diǎn)。

三、金融對外開放不斷深化

債券市場對外開放進(jìn)一步加快，積極推動境內(nèi)機(jī)構(gòu)赴香港發(fā)行人民幣債券，以及境外企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券。截至2014年10月末，共有16家境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)赴境外發(fā)行人民幣債券1055億元，推動境外企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券5億元。

加快資本市場雙向開放，正式啟動滬港股票市場交易互聯(lián)互通，允許人民幣合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(RQDII)以人民幣開展境外證券投資，擴(kuò)大人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)境外試點(diǎn)，允許跨國企業(yè)集團(tuán)開展跨境人民幣資金集中運(yùn)營業(yè)務(wù)等。特別是滬港通機(jī)制的順利實(shí)施，有利于促進(jìn)內(nèi)地資本市場與全球資本市場的融合，對內(nèi)地和香港資本市場的創(chuàng)新發(fā)展、資本項目可兌換和人民幣國際化進(jìn)程都將起到積極推動作用。

此外，人民銀行大力推動上海自貿(mào)區(qū)金融改革先行先試，在自由貿(mào)易賬戶體系、投融資匯兌便利、人民幣跨境使用、利率市場化、外匯管理改革等5個方面積累可復(fù)制、可推廣的改革開放和風(fēng)險監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。

四、人民幣“走出去”明顯加快

今年前10個月，跨境人民幣結(jié)算規(guī)模近8萬億元，人民幣跨境收支占全部本外幣跨境收支的比重約24%，貨物貿(mào)易進(jìn)出口的人民幣結(jié)算比重為15.7%，和我國發(fā)生跨境人民幣收付的國家達(dá)到174個。同時，本幣使用的國際合作不斷深化。截至目前，已有28個中央銀行與我國簽訂了雙邊本幣互換，總金額超過3萬億元人民幣，其中，2014年與瑞士、斯里蘭卡、俄羅斯、卡塔爾、加拿大等5國的中央銀行簽署的雙邊本幣互換協(xié)議。截至今年10月份，先后與12個國家或地區(qū)的中央銀行簽訂了人民幣清算安排，其中今年與英國、德國、法國、韓國、加拿大、澳大利亞、盧森堡、卡塔爾等8國央行簽訂了清算安排。至此，除在傳統(tǒng)的亞洲地區(qū)，人民幣貨幣合作延伸到了歐洲主要經(jīng)濟(jì)金融中心，拓展到美洲、大洋洲、中東地區(qū)。截至10月底，已有169家境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入我國銀行間市場投資，超過30家的央行和貨幣當(dāng)局已將人民幣納入其外匯儲備。

人民幣國際化是我國改革開放不斷深化的結(jié)果，也是深化改革開放的催化器，涉及的改革有簡政放權(quán)、匯率利率市場化、金融市場開放、資本項目可兌換、宏觀調(diào)控方式、金融監(jiān)管等，意義非常深遠(yuǎn)。

五、宏觀調(diào)控的方式和手段創(chuàng)新

為保持銀行體系流動性總體平穩(wěn)適度，支持貨幣信貸合理增長，人民銀行今年根據(jù)流動性需求的期限、主體和用途，以促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整為導(dǎo)向，不斷豐富和完善了貨幣政策工具組合。一是 兩次實(shí)施“定向降準(zhǔn)”，分別下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行存款準(zhǔn)備金率2個和0.5個百分點(diǎn)，對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。二是 創(chuàng)新貨幣供給工具，調(diào)節(jié)流動性供應(yīng)，引導(dǎo)市場利率走勢。創(chuàng)設(shè)了中期借貸便利(MLF)，向符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣，對金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表和市場預(yù)期產(chǎn)生影響，引導(dǎo)其向符合國家政策導(dǎo)向的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門提供低成本資金，促進(jìn)降低社會融資成本?？傮w上看，這種定向式的投放工具，能夠較好地兼顧貨幣總量調(diào)控和結(jié)構(gòu)調(diào)整，合理引導(dǎo)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

六、下氣力通過深化改革緩解企業(yè)融資成本高的問題

今年以來，在國際金融危機(jī)影響依然存在、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大的形勢下，部分企業(yè)經(jīng)營效益下降，小微企業(yè)融資不易、成本較高的結(jié)構(gòu)性問題依然突出。為此，今年國務(wù)院兩次召開常務(wù)會議，多措并舉、標(biāo)本兼治，推動結(jié)構(gòu)性改革和調(diào)整。除要求金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸管理、清理不合理的收費(fèi)、規(guī)范影子銀行業(yè)務(wù)、遏制籌資成本不合理上升外，更重要的是進(jìn)一步提出了深化金融體制機(jī)制改革的任務(wù)，包括推進(jìn)利率匯率市場化、發(fā)展多層次資本市場、加快發(fā)展民營銀行等中小金融機(jī)構(gòu)。隨著這些改革的推進(jìn)，將有助于從根本上緩解企業(yè)融資成本高的突出問題。

下一步，人民銀行將按照黨的十八大和十八屆二中、三中、四中全會的決策部署，進(jìn)一步深化金融改革開放，加快推進(jìn)利率匯率市場化，加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項目可兌換、盡快出臺和實(shí)施政策性金融機(jī)構(gòu)改革方案，建立存款保險制度，同時防范好各類潛在的金融風(fēng)險，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

謝謝大家!