近日，有大盤風(fēng)向標(biāo)之稱的新華保險(xiǎn)股價(jià)連續(xù)拉升，又一次成為A股上漲的領(lǐng)頭羊，在最近5個(gè)交易日內(nèi)該股股價(jià)強(qiáng)勢(shì)拉升近10元、漲幅近30%，漲勢(shì)兇猛讓人咋舌，26日盤中更是一舉突破兩年多前的歷史高點(diǎn)。

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2014年以來(lái)，上證綜指累計(jì)漲幅約22%，保險(xiǎn)板塊整體漲幅約30%，新華保險(xiǎn)一騎絕塵漲幅超過(guò)55%，搶籌行情離不開持續(xù)不斷的利好消息，公司連續(xù)多年的轉(zhuǎn)型之路終于在今年集中開花結(jié)果，國(guó)家不斷出臺(tái)的利好政策成為股價(jià)引爆的催化劑。

轉(zhuǎn)型收官在望

2010年，新華保險(xiǎn)提出“以客戶為中心”，轉(zhuǎn)型之路就此踏上征途。2011年，該公司形成“132戰(zhàn)略”架構(gòu)：1個(gè)戰(zhàn)略中心——以客戶為中心;3個(gè)戰(zhàn)略支撐——堅(jiān)持現(xiàn)有業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、變革與創(chuàng)新、堅(jiān)持價(jià)值與回歸保險(xiǎn)本原;2個(gè)重大的歷史性機(jī)遇——城鎮(zhèn)化和老齡化機(jī)遇。2013年，新華保險(xiǎn)提出包括客戶全生命周期服務(wù)、政策、機(jī)構(gòu)、團(tuán)隊(duì)、培訓(xùn)、產(chǎn)品、運(yùn)營(yíng)、IT體系在內(nèi)的八大體系建設(shè)，提升“基礎(chǔ)管理、投資、創(chuàng)新”三大能力建設(shè)，以及養(yǎng)老、健康兩大產(chǎn)業(yè)建設(shè)。2014年，新華保險(xiǎn)新增財(cái)務(wù)、風(fēng)控體系，形成十大體系，同時(shí)新增新核心系統(tǒng)平臺(tái)、電商平臺(tái)、大數(shù)據(jù)平臺(tái)、移動(dòng)互聯(lián)平臺(tái)、支付平臺(tái)、信息互通平臺(tái)等六大平臺(tái)建設(shè)。

2013年新華保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入首破千億，達(dá)到1036.4億元，同比增長(zhǎng)約6.1%，繼續(xù)保持壽險(xiǎn)市場(chǎng)占有率第三名。幾年下來(lái)，新華保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)，在董事長(zhǎng)康典時(shí)間表上，公司轉(zhuǎn)型棋局已歷經(jīng)開局、序盤、中盤向收官邁進(jìn)，一向嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目档浯饲氨硎?，轉(zhuǎn)型初期的信心只有20%～30%，現(xiàn)在信心已經(jīng)提升至51%。國(guó)泰君安非銀金融分析師趙湘懷此前在研究中提及，新華保險(xiǎn)改革磨合期的陣痛已過(guò)，轉(zhuǎn)型效果開始顯現(xiàn)。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期

剛剛披露的新華保險(xiǎn)2014年三季報(bào)顯示，公司前三季度凈利潤(rùn)63.26億元,同比增長(zhǎng)60.1%,每股凈利潤(rùn)2.03元,業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期。年化總投資收益率5.6%，創(chuàng)出近年新高。保單銷售回暖在三季度得到持續(xù)，前三季度原保險(xiǎn)保費(fèi)收入約862億元,同比上升19.3%，

比業(yè)績(jī)數(shù)值增長(zhǎng)更為珍貴的是，公司價(jià)值轉(zhuǎn)型效果顯著,營(yíng)銷渠道傳統(tǒng)險(xiǎn)和健康險(xiǎn)占比大幅提高。2014年中報(bào)顯示，新華保險(xiǎn)通過(guò)終身型產(chǎn)品和健康險(xiǎn)產(chǎn)品等高價(jià)值產(chǎn)品的推動(dòng),險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)和繳費(fèi)結(jié)構(gòu)明顯改善，營(yíng)銷員渠道實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入258億,同比增長(zhǎng)14.2%。其中,首年保費(fèi)收入52.6億元,同比增長(zhǎng)45%,十年及以上期繳保費(fèi) 34億,同比增長(zhǎng)42%。傳統(tǒng)險(xiǎn)首年保費(fèi)收入3.7億,同比增長(zhǎng)118%;健康險(xiǎn)首年保費(fèi)收入18.5億,同比增長(zhǎng)128%。來(lái)自傳統(tǒng)險(xiǎn)和健康險(xiǎn)的首年保費(fèi)收入占比由2013年上半年的27%上升至42%。另外，公司績(jī)優(yōu)保險(xiǎn)營(yíng)銷員人數(shù) 3.6萬(wàn)名,較去年增長(zhǎng)1.1萬(wàn)人;有效人均產(chǎn)能同比增長(zhǎng)6%,有效人均主險(xiǎn)件數(shù)同比增長(zhǎng)17%。

滬港通+降息引爆股價(jià)

自“滬港通”開通后，保險(xiǎn)板塊漲勢(shì)明顯。由于AH股價(jià)嚴(yán)重倒掛，保險(xiǎn)股近期受到香港投資者的關(guān)注，相比內(nèi)地青睞題材炒作，部分香港投資者則偏愛業(yè)績(jī)穩(wěn)健的金融大盤藍(lán)籌股，而相較于前期已累積一定漲幅的銀行和券商板塊，保險(xiǎn)板塊估值修復(fù)的空間較大。

上周五晚，央行“出乎意料”宣布降息給保險(xiǎn)業(yè)送來(lái)紅包，在目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，降息將從投資端和產(chǎn)品端提升保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)力。一方面，保險(xiǎn)公司投資資產(chǎn)中大部分為早已完成配置的往年存量資金，利率下調(diào)會(huì)使得“交易類”和“可供出售類”固定收益資產(chǎn)賬面價(jià)值有所提升;另一方面，降息后銀行理財(cái)產(chǎn)品吸引力下降，與之有著此消彼長(zhǎng)關(guān)系的保險(xiǎn)產(chǎn)品將會(huì)迎來(lái)銷售佳績(jī)。作為彈性最大的保險(xiǎn)股票新華保險(xiǎn)，在連續(xù)利好的接連刺激下走出逼空行情。

26日收盤，新華保險(xiǎn)A股股價(jià)漲停，報(bào)38.53元/股，創(chuàng)上市以來(lái)新高;H股股價(jià)上漲8.50%，報(bào)35.10元/股，距其歷史高點(diǎn)僅一步之遙。