繼5年期國(guó)債期貨后，國(guó)債期貨家庭又迎來(lái)了新成員。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求，10年期國(guó)債期貨合約于3月20日在中金所掛牌交易。上市首日三大合約品種均實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”。業(yè)內(nèi)人士表示，由于10年期國(guó)債利率是利率走向的“風(fēng)向標(biāo)”，上市期貨提升其定價(jià)的準(zhǔn)確性和有效性，標(biāo)志著利率市場(chǎng)化向前邁進(jìn)一大步。

提升國(guó)債市場(chǎng)流動(dòng)性

首批上市的10年期國(guó)債期貨共T1509、T1512和T1603三個(gè)期貨合約。3月20日上市首日，三個(gè)合約全部以高于掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)開(kāi)盤(pán)，實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”。其中，主力合約T1509合約以96.900元開(kāi)盤(pán)，較掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)上漲0.750元，隨后，市場(chǎng)成交逐步活躍，持倉(cāng)規(guī)模穩(wěn)步增加，各合約價(jià)格均有所回落。截至收盤(pán)，10年期國(guó)債期貨共成交3417手，持倉(cāng)量862手，主力合約T1509合約收于97.090 元，較掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)上漲0.940元，漲幅0.98%。

根據(jù)10年期國(guó)債期貨的期貨合約交易規(guī)則，20日上市的10年期國(guó)債期貨各合約均為面值100萬(wàn)元人民幣、票面利率3% 的名義長(zhǎng)期國(guó)債，實(shí)行到期實(shí)物交割，最低交易保證金為2%，每日最大波動(dòng)幅度則為前一交易日結(jié)算價(jià)的上下2% 。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，10年期國(guó)債期貨上市無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步提升國(guó)債市場(chǎng)流動(dòng)性。東海證券固定收益研究部經(jīng)理諶世光表示，10年期國(guó)債期貨上市后，機(jī)構(gòu)的投資策略更為豐富，市場(chǎng)流動(dòng)性將得到更大提升。中金所方面則表示，推出10年期國(guó)債期貨，不僅可繼續(xù)豐富國(guó)債期貨產(chǎn)品，同時(shí)更有利于活躍國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)，促進(jìn)債券市場(chǎng)的互聯(lián)互通。

利率市場(chǎng)化邁進(jìn)一大步

據(jù)了解，國(guó)債期貨作為一種金融衍生品，更多扮演著機(jī)構(gòu)避險(xiǎn)工具的作用。此前，5年期國(guó)債期貨作為我國(guó)首個(gè)場(chǎng)內(nèi)利率衍生品已在中金所上市交易，盡管更多是機(jī)構(gòu)投資者市場(chǎng)，但市場(chǎng)的交易依然較活躍，單日交易量一度超過(guò)4萬(wàn)手，盤(pán)后持倉(cāng)亦達(dá)4.2萬(wàn)手左右。

“5年期國(guó)債期貨上市以來(lái)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)交易的帶動(dòng)效應(yīng)也非常明顯。”上海耀之資產(chǎn)管理中心總經(jīng)理王小堅(jiān)表示，目前國(guó)債期貨對(duì)應(yīng)的可交割券交易量常常是非交割券的數(shù)十倍，期貨產(chǎn)品的上市對(duì)債券的定價(jià)起到了積極的促進(jìn)作用。

海通證券副總裁宮里啟暉說(shuō)，10年期國(guó)債利率反映了一個(gè)國(guó)家主權(quán)債務(wù)的利率水平和市場(chǎng)情況，不僅為金融體系提供基礎(chǔ)定價(jià)參考，也是國(guó)家經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行狀況的“體溫計(jì)”。10年期國(guó)債期貨的上市，標(biāo)志著利率市場(chǎng)化向前邁進(jìn)一大步。

兩股指期貨下月掛牌

另外，3月20日下午中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布，已批準(zhǔn)中國(guó)金融期貨交易所開(kāi)展上證50和中證500股指期貨交易，合約正式掛牌交易時(shí)間為2015年4月16日。

證監(jiān)會(huì)發(fā)言人鄧舸表示，開(kāi)展上證50和中證500股指期貨交易，有利于豐富完善金融衍生產(chǎn)品序列，滿(mǎn)足投資者多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理需要，適應(yīng)資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理精細(xì)化的要求，完善資本市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，對(duì)于深化資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新和全面建設(shè)多層次資本市場(chǎng)具有積極意義。