儲蓄存款降息、銀行理財收益率下滑，對于保守型投資者來說，穩(wěn)健的國債投資仍是不錯的選擇。繼上月10日今年首期憑證式國債發(fā)行后，本月10日，比憑證式國債更具復利優(yōu)勢的電子式儲蓄國債將開賣，3年期票面年利率4.92%，5年期票面年利率5.32%。

對比一：

比憑證式國債多一部分復利

據(jù)財政部公告，4月10日至4月19日將發(fā)行兩期儲蓄國債，最大發(fā)行額400億元，第一期期限3年，票面年利率4.92%，最大發(fā)行額240億元;第二期期限5年，票面年利率5.32%，最大發(fā)行額160億元。由于是按年付息，所以，比上月發(fā)行的同樣票面利率的憑證式國債能多得一部分復利。此外，與目前的銀行定期存款相比，3年期定存利率上限為4.875%，買國債更劃算;5年期則由于利率定價放開，本地最高報價已達5.525%，反倒高于5年期國債的5.32%，所以存高息定存更劃算。

值得注意的是，跟定期存款提前支取至少能得到相應的活期利息不同，儲蓄國債提前兌取則有 “虧本”風險。按規(guī)則，從2015年4月10日開始計算，投資者持有兩期國債不滿6個月提前兌取不計付利息，滿6個月不滿24個月按發(fā)行利率計息并扣除180天利息，滿24個月不滿36個月按發(fā)行利率計息并扣除90天利息;持有第二期滿36個月不滿60個月按發(fā)行利率計息并扣除60天利息。此外，提前兌取將被收取本金1‰的手續(xù)費。也就是說，如果您買了10萬元國債持有不滿6個月，沒有一分錢利息可拿，還要交給銀行100元的手續(xù)費。

另據(jù)了解，投資者可通過工行、農(nóng)行、中行、建行、交行等10余家銀行的網(wǎng)上銀行辦理兩期國債認購、個人國債賬戶開戶和查詢業(yè)務。儲蓄國債承銷團成員每日銷售國債的時間不早于8：30，不晚于16：30。

對比二：

相對理財產(chǎn)品收益優(yōu)勢不明顯

近兩年儲蓄國債利率一年期3.60%(發(fā)行次數(shù)很少)，3年期5.00%，5年期5.41%，而降息后，儲蓄國債的利率也隨之下行，此次3年期票面年利率4.92%，5年期票面年利率5.32%。

目前島城部分商業(yè)銀行同期定存利率在基準利率的基礎(chǔ)上上浮20%后，國債與定期儲蓄之間的差距也縮小了：記者看到，有銀行定期存款3年期利率4.5%，5年期利率5.225%，跟國債相比，只分別低了0.42個百分點、0.095個百分點，5年期差距幾乎是微乎其微。

而跟銀行理財產(chǎn)品相比，由于股市火熱，銀行結(jié)構(gòu)類理財產(chǎn)品收益飆升，記者看到，招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等推出的股票聯(lián)動理財產(chǎn)品收益已經(jīng)達到了9%、8%;而目前發(fā)行的穩(wěn)健型銀行理財產(chǎn)品收益也要高于儲蓄國債，比如青島銀行一款5萬元起步的360天理財產(chǎn)品，收益率達到5.75%，中信銀行的一款5萬元起步的321天理財產(chǎn)品收益也達到5.75%。而近年來，各商業(yè)銀行發(fā)售高收益保本理財產(chǎn)品，年化收益率可達到5.80%左右。

“儲蓄國債尚未形成二級交易市場，變現(xiàn)只能通過到期兌付、提前兌付和辦理質(zhì)押貸款三種方式。對于持有不滿半年的國債如果提前兌付，除利息損失外，還要收取本金1‰的手續(xù)費，變現(xiàn)損失較大。若辦理質(zhì)押貸款，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，應向原購買銀行提出申請辦理。與銀行理財產(chǎn)品相比，儲蓄國債的流動性存在較大差距。”青島銀行理財師陳巖巖表示。

中老年人仍是國債主力軍

“原來資本市場不好的時候，不少年輕投資者也開始轉(zhuǎn)向國債市場，而目前資本市場火熱，從近期國債銷售來看，中老年是投資主力軍，年輕人的身影越來越少。”中信銀行香港中路一網(wǎng)點大堂經(jīng)理陳經(jīng)理告訴記者。

的確，中老年是儲蓄國債投資主力軍?！懂敶鹑诩摇方诘囊豁椪{(diào)查結(jié)果顯示，購買國債的投資者年齡絕大多數(shù)在40歲以上。其中，40 ～60歲的中年人高達57.8%，60歲以上的老年人占比23.1%。而40歲以下的購買者相對較少，僅為19.1%。

“中老年人看好儲蓄國債收益的穩(wěn)定性和償還可靠性，選擇國債收益作為穩(wěn)妥的投資方式;年輕人因風險承受能力較強，一般選擇股票、基金、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品等高風險、高收益的金融產(chǎn)品。”陳巖巖說。

記者 景虹