與會人員聆聽財富聲音

青島日報/青報網(wǎng)訊 緣于多場與財富管理相關(guān)論壇的舉辦，6月，正成為青島名副其實的“財富季”。昨日舉辦的青島·中國財富論壇，無疑是其中最為頂級的“財富盛宴”。

雖然只有短短一天，但論壇含金量十足。多位國內(nèi)外知名金融巨擘關(guān)于“世界經(jīng)濟(jì)格局與全球財富格局”的精彩碰撞，對“大資管時代金融業(yè)態(tài)與轉(zhuǎn)型”的專業(yè)解讀，對“財富增長與實體經(jīng)濟(jì)如何更好結(jié)合”的深度探討，對青島建設(shè)具有國際影響力的財富管理之城的真知灼見，無一不閃爍著智慧的火花。

中信證券·芝商所 青島培訓(xùn)基地揭牌

昨日下午，中信證券股份有限公司與美國芝加哥商品交易所集團(tuán)在青島香格里拉大酒店簽署教育培訓(xùn)合作意向書，中信證券·芝商所青島培訓(xùn)基地同時揭牌。

中信證券董事長王東明表示，中信證券和芝加哥商品交易所攜手在青島設(shè)立培訓(xùn)基地，將賦予中信證券青島培訓(xùn)中心新的歷史使命和責(zé)任，雙方強強聯(lián)合，將更好地履行大企業(yè)的社會責(zé)任，為市場帶來正能量。

中信證券的投資銀行及資產(chǎn)管理等主要業(yè)務(wù)在中國國內(nèi)資本市場中均處于領(lǐng)先地位，于上海交易所和香港聯(lián)合交易所主板上市;美國芝加哥商品交易所集團(tuán)則是全球最大的衍生品交易所。

機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存中國財富管理市場

商業(yè)銀行要在風(fēng)險管理創(chuàng)新方面投入更高創(chuàng)造力，更多地采取主動型的風(fēng)險管理理念

在金融創(chuàng)新強大驅(qū)動下，2013年全球財富管理規(guī)模達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的68.7萬億美元，預(yù)計2020年將突破100萬億美元大關(guān)。今年一季度，中國財富管理規(guī)模首次突破65萬億人民幣，即使剔除重復(fù)計算，這一數(shù)字也在40萬億左右。中國財富管理規(guī)模之龐大，在全球屈指可數(shù)。“展望未來，眾多的機(jī)遇與挑戰(zhàn)都將在中國財富管理市場聚集，巨大的變革讓市場參與者或欣喜不已，或惶恐不安。中國財富管理機(jī)構(gòu)，特別是大型商業(yè)銀行，要把財富管理的重點由量的增長轉(zhuǎn)向質(zhì)的提升，依靠創(chuàng)新驅(qū)動，實現(xiàn)提質(zhì)增效。”中國工商銀行董事長姜建清在論壇作主旨發(fā)言時如此表示。

姜建清認(rèn)為，當(dāng)前，中國的金融市場化、利率市場化改革持續(xù)推進(jìn)，多層次資本市場日臻成熟，財富管理熱潮方興未艾。大型企業(yè)集團(tuán)越來越多地依賴債券、股票等直接融資工具，居民財富結(jié)構(gòu)也從單一的儲蓄存款更多地向理財、基金、股票、債券、保險等領(lǐng)域配置。工商銀行個人客戶理財與儲蓄存款的比例幾年前還是1:9，現(xiàn)在變成3:7，也許不到5年時間，就會演變成5:5。這些數(shù)字充分說明，中國財富管理已邁入黃金發(fā)展期。

姜建清表示，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整期，轉(zhuǎn)型升級勢頭良好，實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的新主體、新業(yè)態(tài)、新動力加快孕育：體制深化改革將激活數(shù)十萬億國有資產(chǎn);資產(chǎn)證券化已增長至3300億元并蓄勢待發(fā);國家推介的PPP項目總投資超過2萬億，近日500億中央級PPP引導(dǎo)基金又獲批準(zhǔn);亞洲發(fā)展銀行預(yù)計2020年亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場規(guī)模將達(dá)到8萬億美元;未來10年“一帶一路”投資總量可能達(dá)1.6萬億美元。伴隨著財富迅速增長，無風(fēng)險收益率持續(xù)下降，人們的風(fēng)險偏好產(chǎn)生了差異，行為發(fā)生了分化，從更多關(guān)注資本的獲利，轉(zhuǎn)而更加冷靜地關(guān)注資產(chǎn)組合的安全性、收益性與流動性之間的平衡，增值、保值、避險、傳承、公益等訴求更趨多樣性;中高端理財和大眾理財及普惠金融的差異性擴(kuò)大，滿足不同客戶需求的普及型、定制型、個性化財富管理都蘊含巨大的創(chuàng)新發(fā)展空間。

姜建清說，商業(yè)銀行財富管理要服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。不同于西方影子銀行的發(fā)展道路，中國銀行業(yè)的理財資金投資于實體經(jīng)濟(jì)，杠桿率普遍不高，且始終受到嚴(yán)格監(jiān)管，呈現(xiàn)健康發(fā)展的勢頭。未來，要堅持中國特色的財富管理創(chuàng)新方向，密切跟進(jìn)中國實體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)做大做強、服務(wù)業(yè)成為第一大產(chǎn)業(yè)、流通行業(yè)大發(fā)展等新興業(yè)態(tài)中的有效融資需求，將金融創(chuàng)新與實業(yè)創(chuàng)新結(jié)合起來。

“中國財富管理伴隨著綜合化、全球化、跨市場，單純的風(fēng)險規(guī)避無法滿足中國財富管理市場的需要，商業(yè)銀行要在風(fēng)險管理創(chuàng)新方面投入更高的關(guān)注度和創(chuàng)造力，更多地采取主動型的風(fēng)險管理理念，把財富管理的創(chuàng)新發(fā)展，建立在結(jié)構(gòu)優(yōu)化、質(zhì)量優(yōu)良、效率提升、責(zé)任明確的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)中國財富管理行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。”姜建清說。

青島金改區(qū)顯現(xiàn)聚集效應(yīng)

青島財富管理金融綜合改革試驗區(qū)建設(shè)開局良好，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于在方案設(shè)計之初階段的預(yù)期

作為青島打造財富管理金融綜合改革試驗區(qū)的直接推動者之一，中國人民銀行副行長潘功勝已是連續(xù)兩年來青參加財富論壇，在他看來，“青島財富管理金融綜合改革試驗區(qū)建設(shè)開局良好，已經(jīng)開始形成良好的市場聚集效應(yīng)和氛圍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于在方案設(shè)計之初階段的預(yù)期。”

潘功勝對于財富青島寄予厚望。他表示，青島市區(qū)域金融的發(fā)展戰(zhàn)略和很多金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展戰(zhàn)略有很高的契合度，發(fā)展財富管理是很多金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展的重點，而且在監(jiān)管政策取向上，偏好風(fēng)險相對隔離、相對獨立的組織形態(tài)。如果金融機(jī)構(gòu)建立私人銀行、財富管理中心之類的法人子公司，或者是內(nèi)部相對獨立的業(yè)務(wù)單元，青島是一個不錯的選擇。隨著我國金融市場更加開放，隨著我國資本項目更加開放，會有更多的國際資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、財富管理機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國市場，青島也同樣是一個不錯的選擇。人民銀行將會同有關(guān)部門，繼續(xù)支持青島開展財富管理改革探索和創(chuàng)新，希望青島的財富管理事業(yè)為全國創(chuàng)造更多可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗。

潘功勝認(rèn)為，居民財富的持續(xù)增長，金融領(lǐng)域各項改革穩(wěn)步推進(jìn)，將大大拓展我國財富管理市場的容量和潛力，也將重塑我國財富管理市場的發(fā)展生態(tài)。財富管理市場的發(fā)展，需要一個多層次的資本市場體系做支撐，提供多樣化的投資工具，更好地匹配不同投資者的風(fēng)險偏好、投資偏好和收益要求。如果沒有一個發(fā)達(dá)的資本市場體系，財富配置就容易過度集中在某一類或幾類資產(chǎn)類別中，要么容易造成財富管理的產(chǎn)出低效化，要么容易造成某類資產(chǎn)價格的泡沫化。隨著科技進(jìn)步和金融創(chuàng)新，股權(quán)眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將會成為推動我國多層次資本市場建設(shè)的一個新的維度。加快多層次資本市場體系的建設(shè)，豐富金融市場的層次和產(chǎn)品，為財富管理提供更大的市場空間，提升直接融資的比重，是我國金融發(fā)展戰(zhàn)略的重點之一。

對于如何建設(shè)一個更加健康的財富管理市場?潘功勝表示，首先要進(jìn)一步豐富我國財富管理市場參與主體，夯實市場發(fā)展的基礎(chǔ)。個人投資者是我國財富管理市場的主體，財富管理水平以及對風(fēng)險的認(rèn)知水平千差萬別，要培育更多更加成熟、具有實力、富有競爭力的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入財富管理市場，形成多樣化的財富管理業(yè)態(tài);其次是打破剛性兌付，強化市場紀(jì)律。在我國財富管理中，剛性兌付情況時有發(fā)生，既扭曲了市場機(jī)制，提高無風(fēng)險的收益率水平，又引發(fā)了嚴(yán)重的道德風(fēng)險。因此，要進(jìn)一步加強和完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，減少監(jiān)管真空和監(jiān)管重復(fù)，形成監(jiān)管合力。

全球財富正在向亞太地區(qū)聚集

這將給人民幣的國際使用帶來廣闊的市場基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)腹地，為人民幣國際化帶來持續(xù)的動力和活力

與其他演講嘉賓直奔主題不同，中國銀行董事長田國立演講伊始首先介紹了中國銀行與山東，與青島深厚的緣分。

1913年4月，中國銀行剛剛建立一年多，就在濟(jì)南設(shè)立了分行，1929年即搬到青島，是目前國有銀行中唯一將省行設(shè)在青島的銀行。

“在青島地區(qū)，中國銀行早在2005年就開始全面布局三級財富管理渠道。截至今年5月末，我們已在青島地區(qū)建成私人銀行1家、財富管理中心1家、理財中心77家，2015年以來青島地區(qū)累計實現(xiàn)個人理財產(chǎn)品銷售近130億元，其中部分是通過QDII、RQDII等渠道開展。對外投資暢通了財富業(yè)務(wù)發(fā)展的大動脈，促進(jìn)了‘財富青島’品牌建設(shè)。”田國立說。

短短幾年，人民幣深受市場青睞，跨境活躍度顯著提升,國際化進(jìn)展取得巨大突破。在田國立看來，人民幣之所以能有此重大轉(zhuǎn)變，一個重要原因是，國際貨幣體系改革的需要，現(xiàn)行國際貨幣體系的改革方向為新興貨幣走上歷史舞臺奠定了基礎(chǔ)，人民幣國際化正是在這種情況下應(yīng)運而生;另一個重要原因是，全球財富正在向亞太地區(qū)、尤其是大中華區(qū)轉(zhuǎn)移，這將給人民幣的國際使用帶來廣闊的市場基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)腹地，為人民幣國際化帶來持續(xù)的動力和活力。

田國立認(rèn)為，境外人民幣產(chǎn)品逐漸成為重要的投資理財工具，離岸市場的金融產(chǎn)品不斷豐富，將帶來新的投資機(jī)遇。與兩年前相比，股票等收益較高的權(quán)益類產(chǎn)品在境外資產(chǎn)中的占比不斷上升。已擁有境外投資的富裕人群占比從2013年的33%上升到2014年的37%，其中超過半數(shù)將會考慮增加境外投資。人民幣的跨境流動和資產(chǎn)全球配置在推動人民幣國際化發(fā)展同時，也給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來了諸多挑戰(zhàn)。

“針對不同階段短期跨境資本流動趨勢，政府應(yīng)靈活地采取數(shù)量型措施與價格型措施來管理跨境資本流動。同時加強對預(yù)期的管理，防止由于恐慌和信心不足造成的資本大規(guī)模外流。”田國立說。

中國財富管理引發(fā)全球關(guān)注

在全世界高凈值富人數(shù)量最高的四個國家，中國排第四;預(yù)計2013年至2018年，每年會增長13%

中國迅速發(fā)展的財富管理市場正引起全球金融業(yè)的關(guān)注與興趣，這也成為此次論壇國際化色彩濃厚的原因之一。

作為國際知名的金融服務(wù)公司，美國前副國務(wù)卿、摩根士丹利董事總經(jīng)理兼副主席湯姆·奈茲認(rèn)為，在全世界高凈值富人數(shù)量最高的四個國家，占到全世界財富80%，美國人數(shù)是世界第一，日本第二，德國第三，中國排第四。最近的數(shù)據(jù)顯示，這些高凈值人士，占到中國總?cè)丝诘?.1%，中國全部的財富市場是四萬億美元，同時預(yù)計在2013年和2018年之間，每年會增長13%。

美國布什總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)政策及金融市場原首席顧問皮帕·馬爾姆格林則認(rèn)為，在“一帶一路”政策指引下，中國經(jīng)濟(jì)將會和中亞、中東等國家密切聯(lián)系,會加大各地對中國的投資，因此青島可能會成為全球范圍內(nèi)的財富管理中心。此外，中國也將甩掉多年的帽子——生產(chǎn)廉價商品的世界工廠，“而是會成為高附加值產(chǎn)品的一個競爭者，開始與日本、與德國、與美國競爭，領(lǐng)域包括比如說鐵路、電站，還會進(jìn)入世界其他地區(qū)。”

對人民幣國際化，皮帕·馬爾姆格林認(rèn)為：中國別無選擇，必須要成為一個更加國際、更加開放的經(jīng)濟(jì)體。因為只有這樣的話，才能夠繼續(xù)增長，才能夠在價值鏈上向上引，才能在高端上更加的具有競爭力，創(chuàng)造更多的增長，創(chuàng)造更多的財富。

德國彼得·榮根控股公司主席彼得·榮根認(rèn)為，人民幣已成為繼美國之后的國際金融貨幣。不僅僅作為儲備貨幣，也作為貿(mào)易貨幣在使用。隨著匯率的國際化，還有在資本項下的自由對話，美元逐漸面臨終結(jié)，人民幣將有進(jìn)一步發(fā)展的空間。

彼得·榮根表示，財富的增長，是由創(chuàng)新和市場經(jīng)濟(jì)體系主導(dǎo)的。創(chuàng)新的關(guān)鍵要求是系統(tǒng)的融資，要對新的中小企業(yè)進(jìn)行投資，需要一個全方位的投資鏈。證券投資和天使投資，人均在美國是20美元，在歐盟只是10美元，在印度是10美元，中國也是10美元。“有時候投資很難確定哪個公司，哪個初創(chuàng)企業(yè)會失敗，必須要有市場的力量承擔(dān)風(fēng)險，投資者也應(yīng)該這樣做。”

財富管理與實體經(jīng)濟(jì)共生共榮

互聯(lián)網(wǎng)金融的時代，對于財富管理者而言不是怎么看熱鬧，而是如何幫助、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)

財富管理如何與實體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合?與會嘉賓認(rèn)為，財富管理并不是單純地保值增值，而要與經(jīng)濟(jì)增長、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、企業(yè)發(fā)展相結(jié)合，以更低的成本、更高的效率來服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)，避免出現(xiàn)“財富熱、產(chǎn)業(yè)冷”。

銀監(jiān)會特邀顧問、中國工商銀行前行長楊凱生認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)在為財富擁有者進(jìn)行財富管理的時候，在為實體經(jīng)濟(jì)、為企業(yè)進(jìn)行融資服務(wù)時，不僅可以而且應(yīng)該按照企業(yè)生命周期所處的不同階段，運用不同的工具，采取不同的方法，提供不同的服務(wù)，而不應(yīng)該是只有一種融資方式——貸款。在一定程度上可以說，正是因為現(xiàn)在我們的金融市場發(fā)育還不夠充分，財富管理的水平還不夠高，市場上還缺乏適合企業(yè)在不同發(fā)展階段所需要的不同的融資工具，所以才會出現(xiàn)人們常說的企業(yè)“融資難”。

楊凱生舉例說明：企業(yè)初創(chuàng)期，主要靠股東股本投入，靠天使基金提供的股權(quán)性質(zhì)的融資。在企業(yè)成長期，企業(yè)融資主要又可以靠VC類基金(也是股權(quán)融資)和部分銀行的債權(quán)資金，實踐證明這對支持企業(yè)快速占領(lǐng)市場、發(fā)展壯大也有顯著作用。在成熟期，企業(yè)融資主要以PE基金(股權(quán)資金)和銀行貸款。當(dāng)然在企業(yè)的成長期，尤其是成熟期，還可以通過公開發(fā)行股票，成為公眾公司。

螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)首席執(zhí)行官彭蕾認(rèn)為，財富管理并沒有那么宏大，其實就是一種“小確幸”。做財富管理和投資實質(zhì)是對幸福和確定性的追求。對于客戶而言，理財是為了孩子的教育、父母的健康;對于投資者而言，融資渠道暢通且成本低，這就是一種幸福。這正是互聯(lián)網(wǎng)時代融資平臺所做的努力。

彭蕾表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的時代，對于財富管理者而言不是怎么看熱鬧，而是如何幫助、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，背后整個用大數(shù)據(jù)，用非常好的技術(shù)，做好風(fēng)控的能力。