伴隨著年內(nèi)第五次“雙降”的落地，存款利率跑不過CPI的“負(fù)利率時代”正式宣告來臨。在這種情況下，您的資產(chǎn)配置和理財途徑是否也在悄然變化?理財師們在新形勢下又有哪些資產(chǎn)配置的建議?連日來，本報今理財工作室通過半島官方微信、線下問卷等方式展開“負(fù)利率時代”的理財新方向調(diào)查，共收集問卷700份(其中65歲及以上的老年人50人)。通過調(diào)查記者發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)穩(wěn)定增長仍是市民投資理財?shù)闹髁餍枰?，而在投資渠道上呈現(xiàn)出一些變化。

資產(chǎn)配置“穩(wěn)”當(dāng)頭

在記者搜集來的700份問卷中，64歲(含64歲)以下的投資者共計650份，其中，19歲～25歲問卷60份，26歲～40歲問卷432份，41歲～54歲問卷138份，55歲～64歲問卷20份。

“作為當(dāng)今社會中流砥柱的60后、70后，他們有著穩(wěn)健增長的資金;以‘第五代股民崛起’的80后、90后，品味到投資市場的個中滋味，這些群體是投資市場的‘主力軍’。”青島銀行臺東六路支行理財經(jīng)理李瑋表示。在購買理財產(chǎn)品的資金占個人總資產(chǎn)的比例看，大約有1/3的投資者選擇了10% ～30%這一比例，而占比低于10%和超過70%的投資者所占比例，不足25%。

市民對資產(chǎn)增值的渴望并不如想象中強烈，404位受訪者表示，資產(chǎn)“穩(wěn)定增長”是投資的主要目的，只有80位謀求財富增長的速度，占比12%左右。

求穩(wěn)的心態(tài)，還反映在風(fēng)險偏好上。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，“我希望承擔(dān)風(fēng)險，愿為獲得較高回報承受較大負(fù)面波動，能夠承擔(dān)本金損失。”僅有74人，而“我對風(fēng)險的態(tài)度一般，愿接受較小負(fù)面波動，只要回報能明顯高于定期存款”及“我希望避免風(fēng)險，能夠接受輕微的價格波動，以追求高于定期存款的回報”的累積達(dá)到372人。“比存銀行活期劃算就行。”35歲王先生的這句話代表了不少參與問卷調(diào)查的投資者心理。

對銀行存款熱情的下降，在調(diào)查問卷中反映得非常真切。2015年第三季度前，將銀行存款(活期+定期)選作主要投資渠道的市民有276人，存款利率走低之后直接下降為148人，減少128人占總調(diào)查人數(shù)的20%。尤其是活期存款，因利率走低，選擇人數(shù)由三季度前的128人下滑至66人，減少將近一半。但對于銀行理財產(chǎn)品上，還是有超過1/3投資者抱有熱情。

四成人仍青睞炒股

2015年的股票市場，幾人歡喜幾人愁，而在大格局未變的情況下，投資者對于股市的熱情和信心，仍舊沒有減退。在調(diào)查中，記者發(fā)現(xiàn)，2015年三季度之前，共有260位投資者將股票視為投資的主要渠道，占比超過40%。雖然6月份以來有一波股票的連續(xù)下跌，這絲毫沒有影響，選擇股票投資的人數(shù)仍舊相當(dāng)。

華林證券青島分公司延吉路營業(yè)部今年5月份正式開業(yè)，總經(jīng)理王建林介紹，5月份開業(yè)后經(jīng)歷了開戶數(shù)的回落期，平均單日開戶數(shù)量僅為個位數(shù)，而在國慶節(jié)后呈現(xiàn)爆發(fā)性增長。“每天開戶數(shù)在雙位。”王建林說。

在王建林看來，IPO的重新啟動，更是一個機遇。“新股的賺錢效應(yīng)更能夠成為追求資產(chǎn)穩(wěn)健增長，收入最大化的途徑。”他分析，現(xiàn)階段，作為成熟的投資者而言，目前手頭剩余資金的最好去處就是股市，而對于想進(jìn)入或者剛剛進(jìn)入的投資者而言，一定要在有專業(yè)服務(wù)水平團隊的指導(dǎo)下理性投資，畢竟股市有風(fēng)險。

互聯(lián)網(wǎng)理財漸受關(guān)注

隨著互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，人們的生活日新月異，一種新的投資方式，互聯(lián)網(wǎng)理財被提出并迅速被消費者所熟知。特別是央行連續(xù)雙降、股市階段性疲軟等一系列因素推動下，互聯(lián)網(wǎng)理財更加火爆。在調(diào)查中記者發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)慕邮芏炔⒉坏?，在雙降前，148位投資者將互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品視為投資渠道，之后達(dá)到172位。其中，“寶寶類”產(chǎn)品等為市民接受。

不過，對于互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)慕邮芏?，投資者仍舊趨于保守，比如說在可投資資產(chǎn)中，僅有50多名投資者愿意拿出一半可投資資金在互聯(lián)網(wǎng)理財，七成以上投資者表示，即便投資互聯(lián)網(wǎng)理財，也不會拿出總投資金額的30%。

■服務(wù)這些投資渠道，您懂嗎?

債券和基金：債券是一種金融契約，是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。

王建林介紹，挑選以及投資企業(yè)債可以著重關(guān)注三個方面：評級、公司基本面以及宏觀背景。評級重要，企業(yè)的經(jīng)營狀況以及能否在規(guī)定期限內(nèi)償還投資人的本金和利息更為重要，投資者挑選完債券之后，還需考慮宏觀大背景。

而基金則和股票市場有一定聯(lián)系，對于一些沒有時間或者太多投資經(jīng)驗的投資者，可以選擇成長性比較好的基金作為標(biāo)的，比如跟改革題材有關(guān)的基金。

貴金屬：貴金屬主要指金、銀和鉑族金屬(釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑)等8種金屬元素，一般投資而言，常說的即金銀投資。

“金銀投資相對比較穩(wěn)健，尤其是黃金產(chǎn)品，它既有商品屬性也有金融屬性，一般國家儲備都會配置上黃金。”沃德黃金總經(jīng)理王吉頌說：“選擇一定的時機，為家庭配置上黃金，一般占家庭投資比例10%左右，是不錯的投資方式。”

不過王吉頌表示，12月美聯(lián)儲的加息預(yù)期越來越強，黃金價格還有進(jìn)一步下探的空間，此時不建議市民介入。

■老年人

不懼“雙降”，理財仍保守

記者同時準(zhǔn)備了50份調(diào)查問卷，在社區(qū)、超市和銀行，對65歲及以上老年人的投資觀念進(jìn)行了調(diào)查，和“65前”相比，他們的投資渠道相對單一且保守。

在調(diào)查中，有37位老年人將活期存款當(dāng)為他們主要的投資理財渠道，而僅有8人不看重定期存款。相較而言，銀行理財產(chǎn)品是11位老年人的選擇，他們的投資期限，也多在一年以上。

和年輕人不同，兩人老年人在理財渠道的“其他”選項中寫入了“買房保值”，卻沒有一人選擇第三方理財機構(gòu)產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)理財，對此老年人的看法也非常一致：不了解和不信任。

對于資金方面，只有4位老人表示會拿出超過三分之一的錢來投資，而超過50%的則只有一位。在此同時，中老年人對于風(fēng)險的承受能力也很小，除了4人表示能夠承擔(dān)較小的風(fēng)險外，其余的老人均表示不愿承擔(dān)風(fēng)險或希望能夠規(guī)避風(fēng)險。

而通過調(diào)查問卷上“2015年前三季度投資手段”和“存款利率走低后的投資手段”這兩個問題的對比來看，降息實際上對中老年人的投資手段并沒有太大影響，投資手段并沒有明顯變化。

■建議資產(chǎn)咋搬家，理財師“對癥下藥”

隨著“負(fù)利率時代”的悄然而至，儲蓄大搬家的景象不難想象，但如何搬家卻困惑著大多數(shù)的投資者。青島銀行臺東六路支行理財經(jīng)理李瑋圍繞不同年齡層的客戶給出簡單的投資建議以供參考。

80后、90后：大部分肩上仍背負(fù)著房貸、車貸的壓力，資產(chǎn)仍需慢慢積累，卻擁有較好的理財意識，互聯(lián)網(wǎng)金融的支付方式已逐漸取代他們錢包內(nèi)的現(xiàn)金，股票、基金也都略有涉及。

建議：針對他們資金量較小、投資意識較強、風(fēng)險規(guī)避欠缺的特點，基金定投、“寶寶”類產(chǎn)品、期繳保險更適合這類客戶群體。

60后、70后：有著穩(wěn)健增長的資金、長期積累的投資經(jīng)驗，在樓市前景并不看好的現(xiàn)在，股票、基金成為大多數(shù)承受力較強的人們的選擇，但投資比例如何科學(xué)配置又是一個重要課題。

建議：“標(biāo)準(zhǔn)普爾堅挺資產(chǎn)象限圖”被公認(rèn)為最合理穩(wěn)健的家庭資產(chǎn)分配方式：日常開銷賬戶占比10%，這些可以選擇流動性較強的理財產(chǎn)品;杠桿賬戶即“保命”資金占比20%，可以選擇意外傷害險、重疾險等，?？顚Ｓ?、以小博大用以突發(fā)的大額開銷;投資收益賬戶占比30%，這些主要通過投資股票、基金等方式創(chuàng)造高收益;長期收益賬戶占比40%，這筆資金可考慮銀行理財、國債等方式。

退休人士：隨著退休群體的支出與收入比率的不斷增加，積攢一輩子的資金也開始謹(jǐn)慎對待，他們的風(fēng)險承受能力開始降低。

建議：銀行理財產(chǎn)品、國債、部分儲蓄型保險等產(chǎn)品。

本版文/記者 周曉荷