這大半年來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)云突變，大家的投資理財(cái)方式也悄然變化，今年基金和股票已經(jīng)儼然獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷了。不過(guò)業(yè)內(nèi)人士提醒，越是眾人狂歡的時(shí)候，越要保持冷靜頭腦和敏銳洞察力。

國(guó)外有關(guān)研究表明，投資收益中85%~95%來(lái)自于資產(chǎn)配置，而產(chǎn)品選擇、時(shí)機(jī)選擇的貢獻(xiàn)非常小。新的一年過(guò)半，今年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)漸漸明朗，加上近期市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期，我們的資產(chǎn)配置也該做一做調(diào)整了。

所謂資產(chǎn)配置無(wú)非就是關(guān)于錢(qián)的分配。把錢(qián)按用途特性分成幾個(gè)部分，對(duì)應(yīng)著來(lái)處置。

第一步，首先留出“沒(méi)商量的錢(qián)”。

記住，這件事永遠(yuǎn)放在第一步來(lái)執(zhí)行。

啥叫沒(méi)商量的錢(qián)呢?就是救急用的，必須隨時(shí)需要用就能拿出來(lái)的一筆錢(qián)，也就是我們常說(shuō)的生活備用金(通常為3~6個(gè)月生活費(fèi))。因?yàn)槭蔷燃庇玫模詫?duì)這筆錢(qián)的要求是：流動(dòng)性足夠好，本金要有保證。符合這兩點(diǎn)的是活期和貨基。因?yàn)楣善笨赡軙?huì)虧，P2P不能隨用隨取，基金贖回也需要兩三天甚至更長(zhǎng)。

第二步，已經(jīng)留夠生活備用金了，剩下的錢(qián)就可以用于風(fēng)險(xiǎn)投資了。

不過(guò)這部分錢(qián)還得再劃分為：有明確特定用途的錢(qián)和純閑錢(qián)。

先說(shuō)有特定用途的錢(qián)。有明確用途的錢(qián)建議最好投資于固定收益類(lèi)產(chǎn)品(定存、國(guó)債)和中低風(fēng)險(xiǎn)投資品(混合基金)。一來(lái)時(shí)間點(diǎn)上能夠匹配的比較好，二來(lái)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)太高，基本不會(huì)耽誤用。

如果是固定收益類(lèi)產(chǎn)品，則要清楚每一筆錢(qián)分別什么時(shí)候需要用，從而選擇合適期限的產(chǎn)品。

再說(shuō)純閑錢(qián)，我們說(shuō)追求更高收益獲得更多理財(cái)收入，就是靠這部分錢(qián)來(lái)實(shí)現(xiàn)。既然是閑錢(qián)，可以拿來(lái)一搏，投資于風(fēng)險(xiǎn)偏高的投資品，例如基金(股基、指基、分級(jí))和股票。那么問(wèn)題來(lái)了：你能承受多大風(fēng)險(xiǎn)?這么問(wèn)有些籠統(tǒng)，換個(gè)問(wèn)法：你最多可以接受多大幅度的損失?這決定了你在不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品上分別要投入多大比例的資金。

要理性的看待風(fēng)險(xiǎn)投資這件事，首先認(rèn)清自己能接受多大損失，在這個(gè)范圍內(nèi)再去擦亮眼睛選擇好的產(chǎn)品，獲取盡量高的收益。

第三步，后續(xù)追蹤，效果評(píng)估。

資產(chǎn)配置是動(dòng)態(tài)過(guò)程，因?yàn)槲覀儠?huì)面臨各種變化，市場(chǎng)情況的變化，自身財(cái)務(wù)狀況的改變，等等。很多原因都可能造成我們的目標(biāo)收益率不能順利達(dá)成。如果沒(méi)達(dá)成，找到原因，才能對(duì)癥下藥。

第四步，根據(jù)評(píng)估結(jié)果對(duì)配置進(jìn)行調(diào)整。

理論上講，資產(chǎn)配置大致分為購(gòu)買(mǎi)并持有、恒定混合、投資組合保險(xiǎn)幾個(gè)不同流派。但購(gòu)買(mǎi)并持有(也就是不調(diào)整)的方法由于沒(méi)有考慮情境變化向來(lái)不受推崇。另外兩種原理比較復(fù)雜，我們不細(xì)說(shuō)。只需要知道，它們都是主動(dòng)出擊型，根據(jù)情境變化做出及時(shí)對(duì)應(yīng)的反應(yīng)。那么接下來(lái)就說(shuō)說(shuō)什么時(shí)候該調(diào)整，以及怎么調(diào)。

資產(chǎn)配置多久調(diào)一次?

1.定期調(diào)整建議每年一次。

定期調(diào)整主要檢查：目標(biāo)收益率的達(dá)成情況。

2.非定期調(diào)整。發(fā)生以下任何一種情況，都應(yīng)當(dāng)及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)配置。

①市場(chǎng)發(fā)生變化了

②個(gè)人/家庭的財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變化

③理財(cái)目標(biāo)(錢(qián)的用途)發(fā)生變化

根據(jù)上面說(shuō)幾種的情況，給出以下調(diào)整建議。(1)市場(chǎng)發(fā)生變化

不同投資品具有的風(fēng)險(xiǎn)特性差異很大，根據(jù)市場(chǎng)情況變化，對(duì)于各項(xiàng)資產(chǎn)的配置比例進(jìn)行調(diào)整。例如當(dāng)處于大牛市，高風(fēng)險(xiǎn)投資(股票、股基)的比例可以加大;熊市則應(yīng)求穩(wěn)，減小這類(lèi)資產(chǎn)的占比，避免不必要的損失;假如是震蕩市，混合基金就是不錯(cuò)的選擇，可以適當(dāng)加大比例。(2)個(gè)人/家庭的財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變化

假如個(gè)人/家庭由于收入增加等某種原因使閑錢(qián)變多。一種方式是各項(xiàng)資產(chǎn)比例不變，同比例增加投入;另一種方式是提高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高的資產(chǎn)占比，原因是，資產(chǎn)的增加會(huì)令你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力增強(qiáng)。

反之，如果閑錢(qián)變少則各項(xiàng)資產(chǎn)同比減少或降低高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的占比。(3)理財(cái)目標(biāo)(錢(qián)的用途)發(fā)生變化

比方說(shuō)，原定計(jì)劃需要的某一筆錢(qián)用不到了，多出來(lái)這筆錢(qián)就變成了額外的閑錢(qián)，可以用于風(fēng)險(xiǎn)投資。或者突然多了用錢(qián)的地方，那么需要預(yù)留出來(lái)的錢(qián)就變多了，這部分錢(qián)最好選擇固定收益產(chǎn)品，避免高風(fēng)險(xiǎn)投資。(4)目標(biāo)收益率達(dá)成情況

如果目標(biāo)沒(méi)能按時(shí)順利達(dá)成，則要找出原因：

a.產(chǎn)品沒(méi)選對(duì)?

比如，同樣是股票基金，題材也類(lèi)似，不同基金的表現(xiàn)差異很大，你是不是沒(méi)選對(duì)?

b.目標(biāo)訂的有問(wèn)題?

根據(jù)你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，也許你的目標(biāo)訂的并不現(xiàn)實(shí)。那你要調(diào)整的就是目標(biāo)收益率。

c.市場(chǎng)變化而你沒(méi)有做出適時(shí)調(diào)整?

參見(jiàn)(1)的建議。

總之呢，資產(chǎn)配置就是在“不耽誤正常生活”和“盡可能賺得多一些”之間不斷尋求平衡。資產(chǎn)配置不是個(gè)一勞永逸的事兒，勤奮、冷靜、敏感的人往往能更好的達(dá)成目標(biāo)。